減半滿週年、比特幣漲逾三成：機構進場加速牛市節奏

儘管全球貿易戰火升溫、美國利率政策走向充滿變數，比特幣在 2024 年 減半 後仍展現強韌走勢。一年過去，比特幣已較減半當下漲逾 33%，市場開始討論：機構資金的湧入，似乎加速了比特幣這一輪牛市週期。

2024 年 4 月，比特幣區塊獎勵從每區塊 6.25 枚減至 3.125 枚，等同全網新幣供給量腰斬，以確保比特幣稀缺性。儘管市場日益擔心全球貿易戰、美中關稅緊張局勢升級，但比特幣自去年減半以來仍上漲超過 33% 。

資產代幣化平台 Brickken 的市場分析師 Enmanuel Cardozo 表示：

即便比特幣展現韌性，但我認為過去的經驗、經濟不確定性以及當前拋售壓力等因素紛雜，讓投資人維持場邊觀望，在進場前等待更強勁的綠燈。

Enmanuel Cardozo 表示，像是 Strategy 、 Tether 這類公司進行的機構規模投資，可能會加速比特幣傳統的 4 年減半週期：

若以去年的減半為起點，比特幣可能會在今年第三季觸底，並在 2026 年中期達到高峰，不過現在的市場結構更成熟、流動性更充裕，可能讓整體循環更提早發動。 

但他表示，比特幣的走勢依然與整體貨幣政策連動，聯準會若在 5 月或 6 月降息，可能會「向市場注入更多資金，並帶動比特幣加速上漲」。

Bitget 交易所營運長 Vugar Usi Zade 表示，機構的採用，以及比特幣 ETF 可能有助於縮短市場週期。他認為機構持續買進比特幣，包括比特幣 ETF 在內，再加上比特幣稀缺性日益擴大，可能會加速比特幣再創新高。 Usi Zade 指出：

由於減半引發的稀缺性情況提高，如果比特幣在未來幾周內突破 90,000 美元大關，可能會重測歷史新高。

雖然減半為基於需求和稀缺性的價格上漲提供良好基礎，但對於價格的影響會隨著時間改變。

他說，比特幣的成長仍然和傳統金融市場與投資人情緒密切有關。

實際上，比特幣在 2024 減半後的第 273 天，也就是今年 1 月 20 日，就創下歷史新高、站上 10.9 萬美元，明顯快於歷史節奏。

相較下，比特幣在 2020 年實施減半時，花了 546 天才創下歷史新高；2016 年減半後也花了 518 天。對照之下，本輪週期明顯加快，機構資金成為幕後推手的說法，愈來愈難以忽視。