市場卡位 Fed 降息行情！分析師：比特幣漲勢將領先股市

美國最新公布的 經濟數據 再掀市場波瀾：GDP 意外萎縮、核心通膨降溫，投資人押注聯準會（Fed）最快今年 6 月開始降息，全年總共降息 4 碼。分析師認為，美國貨幣政策若轉趨寬鬆，對比特幣的提振效應將遠勝股市。

美國國內生產毛額（GDP）時隔 3 年首度出現萎縮，而核心個人消費支出物價指數（PCE）年增率從 3% 降至 2.6%，明顯緩解市場對通膨的疑慮。儘管總體經濟面貌略顯複雜，但 BRN 首席研究分析師 Valentin Fournier 直言，這波通膨降溫，已重新點燃市場對降息的期待。

Valentin Fournier 在 5 月 2 日的報告中指出：「隨著通膨逐步向 Fed 2% 目標靠攏，市場對於今年多次降息的預期正在升溫。」

這將釋放新一波流動性，受惠程度最大的，可能是加密貨幣這類另類風險資產，反觀股市則可能受制於經濟放緩。

比特幣領漲風采碾壓股市

自川普「關稅解放日」以來，比特幣累計漲逾 13%，登上 2 個月高點，表現大幅超越股市。同期間，標普 500 指數（S&P 500）漲幅不到 1%，自川普總統回鍋白宮後，走勢也持續落後於比特幣。

Valentin Fournier 分析，華爾街對比特幣的資金需求近期也出現了微妙變化。他指出，雖然美國經濟數據發布後市場一度拉回，但隔日的資金流入迅速回補跌勢。

數據顯示，5 月 1 日比特幣現貨 ETF 單日淨流入達 4.42 億美元，成功逆轉 4 月 30 日的小幅流出 5,600 萬美元；以太幣現貨 ETF 也出現類似的資金回補情形，但規模相對溫和。

BRN 的專家認為，目前推動 ETF 資金流入的主因，已不再是資本從股市等傳統資產的輪動，而是來自市場對價格上行的期待與動能。

市場聚焦非農就業數據、 Fed 會議

目前市場焦點將聚焦於即將出爐的美國非農就業報告。 Douro Labs 執行長 Mike Cahill 表示，這份數據將可能會左右 Fed 的利率決策方向。

本周稍早，有「小非農」之稱的 ADP 就業報告顯示，美國 4 月民間新增就業僅 6.2 萬人，遠低於市場預期的 10.8 萬人，也大幅低於 3 月的 14.7 萬人，凸顯企業對川普關稅政策、經濟前景的擔憂升溫。

Mike Cahill 提到，若周五的非農就業數據進一步走弱，將強化降息論點，並可能再次推高比特幣價格。

展望就業數據，如果勞動市場持續疲軟，將為 Fed 轉向鴿派立場增添助燃劑。

Fed 將在 5 月 6 日、 7 日召開利率決策會議。

儘管加密貨幣社群、甚至連川普本人，都頻頻呼籲 Fed 降息，但根據芝商所（CME）的 FedWatch 工具顯示 ，市場預測本次會議維持利率不變的機率高達 93% 。