研究報告｜Huma Finance項目概覽及$HUMA估值分析
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远山洞见2025/05/27 01:48
作者:远山洞见
I. 項目介紹
Huma Finance 是全球首個基於收入和應收賬款的去中心化支付金融（PayFi）協議。其目標是將工資、發票和跨境匯款等現實世界資產轉化為鏈上信用抵押品，彌合現實世界與去中心化金融（DeFi）之間的鴻溝。用戶無需加密貨幣抵押品，僅憑未來收入即可獲得鏈上信用，顯著提升金融包容性和可及性。
隨著 Huma 2.0 的推出，該平台已完全實現由現實世界全球支付流量支持的無許可 DeFi 收益。用戶可以選擇適合其需求的參與模式，並無縫整合到
Solana 生態系統中，享受安全、自動化和高效的資金結算和收益分配。截至目前，Huma Finance 已促成超過 45 億美元的累計鏈上交易量，活躍流動性超過 1.037 億美元，為流動性提供者提供 10.5% 的實際年收益，獎勵倍數最高可達 17.5 倍。
Huma 的創新在於其模塊化協議結構，利用智能合約自動連接信用發行者、應收賬款發起者、流動性提供者和借款人。這使得貸款、結算和支付過程中的協作變得無縫。Huma 在強大的合規和風險控制框架支持下，為個人、企業、機構和開發者提供可編程支付和鏈上承保，將 DeFi 的好處擴展到更廣泛的應用場景。
原生代幣 $HUMA 作為生態系統的核心實用和治理代幣，用於協議治理、流動性激勵和生態系統獎勵，確保可持續增長和社區參與。在 Solana 基金會、Circle 和 Stellar 發展基金會等領先機構的支持下，Huma Finance 是 PayFi 領域的先驅，也是現實世界資產代幣化和去中心化金融創新的典範。
II. 主要亮點
1. 創新的收入/應收賬款支持貸款模式
Huma Finance 引入了一種突破性的模式，將工資、發票和匯款等現實世界資產引入 DeFi，消除了對加密貨幣抵押品的需求。個人、企業和支付機構可以使用真實的應收賬款獲得鏈上信用，為以前未被充分服務的人群提供數字金融的機會，並增強 DeFi 的現實世界影響力。
2. 由真實支付流量支持的無許可 DeFi 收益
隨著 Huma 2.0 的推出，該平台支持由現實世界全球支付流量支持的無許可 DeFi 收益。已處理超過 45 億美元的鏈上交易，活躍流動性達到 1.037 億美元，產生 10.5% 的實際年收益。獎勵倍數可達到 17.5 倍，展示了協議的資本效率和吸引力。
3. 模組化生態系統與自動化資本流動及風險控制
Huma 的模組化協議包括信用發行者、應收款發起者、流動性提供者和借款人。所有互動均通過智能合約自動化處理，涵蓋信用評估、發行、結算和還款，提高運營效率和透明度，並降低傳統金融中介的成本。
4. $HUMA
代幣賦能治理與激勵
$HUMA 代幣在治理、流動性激勵和生態系統發展中發揮核心作用。代幣持有者可以對關鍵提案進行投票、參與質押，並引導協議的演進。它還激勵流動性提供者、開發者和合作夥伴，創造一個推動社區增長和長期可持續發展的良性循環。
5. 強大的合規性與資產安全的機構支持
Huma 得到 Solana 基金會、Circle 和 Stellar 發展基金會等頂級機構的支持。它採用鏈上承保、多層風險控制、法律結構和資產託管機制，以確保用戶資金安全和穩定運營，為全球用戶提供值得信賴的金融基礎設施。
III. 估值展望
作為 Huma Finance 網絡的原生代幣，$HUMA 推動了一個創新的 PayFi 生態系統，專注於鏈上服務現實世界的支付和應收款用例。通過代幣化未來的收入流，如工資、發票和匯款，Huma 為現實世界資產開闢了一個新的 DeFi 融資渠道。
隨著 Solana 生態系統的增長以及對合規支付和跨境結算需求的增加，$HUMA 作為領先的鏈上支付基礎設施資產而存在。其潛力因市場對現實世界 DeFi 應用的需求增加而得到強化。
目前價格為 $0.06748，流通市值約為 1.19 億美元，$HUMA 位列頂級項目之中，但與支付領域的傳統玩家相比仍被低估。與 Alchemy Pay (ACH) 或 SWFT Blockchain (SWFTC) 等類似解決方案相比，Huma 在合規性和產品創新方面提供了獨特的優勢。如果全球鏈上支付的採用持續增長，且跨鏈合規解決方案獲得牽引力，$HUMA 將有望進一步增長，並成為 RWA x DeFi 敘事中的關鍵資產。
IV. 代幣經濟學
總供應量: 10,000,000,000 $HUMA
流通供應量: 1,733,333,333 $HUMA
代幣
分配:
-
流動性生態系統激勵 (31%): 獎勵流動性提供者和生態系統合作夥伴，並通過季度解鎖來平衡流動性和通脹。
-
投資者 (20.6%)：種子輪和A輪投資者，設有12個月的鎖定期和3年的線性歸屬，以實現長期一致性。
-
團隊顧問 (19.3%)：為核心團隊和戰略顧問提供激勵，歸屬條件與投資者相同。
-
協議金庫 (11.1%)：用於未來發展、贈款、合作夥伴關係和流動性管理的戰略儲備。
-
市場營銷社區激勵 (12.97%)：社區增長、空投、開發者贈款和活動推廣。
-
CEX上市營銷 (7%)：資金分配給交易所上市和全球推廣。
-
預售 (2%)：早期基礎設施支持者和戰略合作夥伴。
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未來空投 (5%)：為未來生態系統擴展和新用戶引導保留。
-
市場做市鏈上流動性 (4%)：初始DEX/CEX流動性供應和市場支持。
-
戰略合作夥伴關係 (0.5%)：分配給大型機構和關鍵協議聯盟。
核心功能：
-
協議治理：質押以參與協議決策、參數更新和生態系統提案。
-
流動性挖礦獎勵：激勵流動性提供者、合作夥伴和開發者以促進網絡活動。
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生態系統增長：支持用戶獲取、開發者參與和平台整合。
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費用捕獲價值累積：通過質押和回購實現協議收入分享的未來實施。
-
功能訪問：優先訪問新池、高級功能、分析和更快的提款。
V. 團隊募資
團隊：Huma Finance由連續創業家和技術專家Richard Liu共同創立。核心團隊包括來自Google、Meta（Facebook）、EarnIn和其他頂尖科技和金融科技公司的資深人士。他們的專業領域涵蓋AI、支付、區塊鏈、風險管理、DeFi和金融工程，並在硅谷和主要全球市場擁有影響力。
資金:
-
種子輪
-
日期：2023年2月23日
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融資金額：830萬美元
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投資者：Race Capital、Distributed Global、ParaFi Capital、Robot Ventures、Circle Ventures、Folius Ventures
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-
戰略輪
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日期：2024年9月11日
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融資金額：3800萬美元
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投資者：Distributed Global、ParaFi Capital、HashKey Capital、Robot Ventures、Fenbushi Capital、Folius Ventures、Circle Ventures、Race Capital、Blockchain Founders Fund、Hard Yaka、Anagram、Stellar Development Foundation、500 Emerging Europe、Santiago Roel Santos、TIBAS Ventures
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VI. 風險因素
-
抵押品的鏈下依賴性 Huma依賴於現實世界的應收賬款、工資和發票作為基礎資產。這些需要鏈下數據同步和手動/自動驗證，這在真實性、完整性和可執行性方面存在風險，無法在鏈上完全驗證。
-
PayFi領域的競爭加劇 隨著PayFi領域的快速發展，Huma可能面臨產品相似性和收益壓縮方面的競爭。如果未能保持其創新、合規優勢、風險控制和機構支持，可能導致用戶和流動性流失，影響平台增長。
VII. 官方鏈接
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