「軋空秀」將登場? 分析:以太幣漲破 4 千美元將引爆 3.3 億美元空單清算
以太幣今夏節節攀高,強勢上攻卻在市場掀起激辯,有人讚嘆這波行情來勢洶洶,也有人眼睜睜看著空單逼近清算線,進退失據、如坐針氈。分析師表示,以太幣狂飆漲勢背後,正是空頭部位累積過深、資金流向結構轉變的結果。
根據 CoinGecko 行情數據顯示 ,截至寫稿時, 以太幣報 3,800 美元 ,過去 24 小時上漲約 4%,過去一周漲幅更高達 25% 。投資人歡欣雀躍之際,分析師還認為,若市場引爆軋空行情、迫使空頭平倉,將有望進一步推升以太幣漲勢。
Crypto Banter 在社群平台 X 發文 直言 :「以太幣反彈是目前最不受市場待見的。」
他指出,目前市場空單氾濫,若以太幣成功攻克心理關卡 4,000 美元,預估將引爆 3.31 億美元的空單清算潮,進一步強化以太幣上漲動能。
$ETH is the most hated rally right now 👀
$331.17M worth of shorts are set to be liquidated when Ethereum reaches $4000. pic.twitter.com/tl3XbSqs5b
— Crypto Banter (@crypto_banter) July 20, 2025
以太幣這波「不被祝福的漲勢」背後,也浮現了更深層的資金結構異動。知名加密貨幣交易員 Pentoshi 指出 ,比特幣市占率過去一周出現近 4 年來最急遽的下滑,這代表市場資金正迅速從比特幣流向以太幣。
Pentoshi 直言 ,以太幣目前的走勢類似於「融漲」(melt up)——並非基本面轉強,而是市場錯失恐懼(FOMO)情緒推升價格,令資產價格短期快速上漲,卻也可能引發回調風險。
Pentoshi 亦提及另一項結構性新變數—— 市場近期出現主打「以太幣儲備策略(ETH Treasury Strategy)」的企業,正積極將以太幣 納入資產負債表。他說:
這些公司有些才剛成立一個月,已經開始競相建倉,積極將以太幣納入資產配置。
在資金轉向的同時,以太幣與其他競爭幣之間的強弱差距,也愈發明顯。
加密貨幣分析師 Benjamin Cowen 指出,儘管部分競爭幣相對比特幣表現略有起色,但與以太幣相比,仍明顯落後。
Benjamin Cowen 認為,市場資金正集中湧向以太幣,而從風險報酬結構來看,以太幣目前的相對風險低於其他競爭幣,表現也愈發接近比特幣過往的牛市節奏。
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