- Citadel 证券敦促美国证券交易委员会在允许代币化证券方面放慢速度。
- 该公司警告说，仓促的方法可能会导致投资者困惑和“自私的监管套利”。
- Citadel 认为，代币化应该通过正式的规则制定过程来推进，而不是临时措施。
Citadel 证券是全球最具影响力的做市商之一，呼吁美国证券交易委员会 （SEC） 对新兴的“代币化”证券领域采取更加谨慎和深思熟虑的方法。
该公司警告说，匆忙采用这项新技术可能会导致投资者感到困惑，并为传统交易所和上市公司创造不公平的竞争环境。
美国证券交易委员会 （SEC） 主席保罗·阿特金斯 （Paul Atkins） 最近谈到简化传统证券规则，使公司更容易提供代币化证券。
代币化证券是传统资产（如股票）的数字表示，可以在区块链网络上进行交易，而不是通过传统的经纪账户进行交易。
通过将资产以数字方式分割成更小的部分，代币化可以使高价值股票和其他投资更实惠，并为更广泛的投资者所接受。
在周一发给美国证券交易委员会加密工作组的一封评论信中，Citadel 证券认为，创新竞赛不应以牺牲市场诚信为代价。
“代币化证券必须通过向市场参与者提供真正的创新和效率来取得成功，而不是通过自私自利的监管套利，”这家做市商公司在其信中表示。
Citadel 证券不允许通过临时措施或对现有规则的解释来推进代币化，而是坚持认为 SEC 只能通过正式、全面的规则制定过程来推进。
当被要求做出回应时，SEC 发言人表示，该机构拒绝“除了主席就这个话题公开发表的言论”之外发表评论。
令牌化的前景和风险
将热门股票和其他资产代币化的支持者认为，将它们放在区块链上可以释放许多好处，包括 24/7 交易的潜力、交易的即时结算、增强的流动性以及投资者轻松购买几乎任何代币化资产的零碎股票的能力。
虽然从理论上讲，几乎任何人都可以将股票代币化，但这样做的最大兴趣来自资产发行商本身或数字资产平台，然后他们会向投资者提供这些代币。
然而，Citadel 证券对此举可能产生的意外后果表示担忧。该公司敦促 SEC 仔细考虑代币化的快速扩张如何通过为私营公司提供另一种在传统公开市场之外筹集资金的选择来进一步削弱本已低迷的首次公开募股 （IPO） 市场。
吸取流动性并创建无法访问的池
Citadel 证券强调的一个关键问题是代币化可能会使市场碎片化，并从已建立的、受监管的股票市场“吸走流动性”。这可能导致创建许多机构参与者无法访问的“新流动性池”。
养老基金、捐赠基金、银行和其他受托人等公司通常有严格的风险管理政策或法律义务，这将阻止他们参与这些新的、监管较少的基于区块链的市场。
这一发展已获得 Coinbase Global Inc. 和 Robinhood Markets Inc. 等数字资产交易所的支持，是在数字资产格局发生重大变化之际展开的。SEC 主席 Paul Atkins 广泛表达了他对金融市场创新的支持，这一立场包括蓬勃发展的数字资产行业。
该行业最近在上周庆祝了其第一个重大监管胜利，颁布了具有里程碑意义的稳定币立法。稳定币是与美元挂钩的数字资产或其他低波动性资产，主要用于促进支付，但其成功监管被视为更广泛的数字资产规则的垫脚石。
Citadel 的这封信有力地提醒我们，随着监管机构努力将这些新技术整合到传统金融体系中，未来将面临复杂的挑战。
