高APY回歸，行情不穩看這7個穩定幣新池子

多頭市場已至，所有收益機制都在多頭情緒拉動下放大利差，穩定幣存取借貸也能帶來「穩穩的幸福」。 BlockBeats 整理了七個主流穩定幣為主的「高 APR 池」，APY 均在 10% 以上，接下來一一介紹：

Huma Finance

Huma Finance 是一個在 Solana 活動背後運行的去中心化收益月推出，並在近日再次開放 Huma 2.0 存款。

用戶存入 USDC 即可鑄造 LP 份額代幣：在 Classic 模式下為 $PST，可領取約 10.5% 的 USDC 年化收益並同步獲取基礎的 Huma Feathers；在 Maxi 獎勵模式下為 $mPST，不再計息，卻享受高達 19× 的倍數。兩種模式各取所需，每個錢包最高僅能存入 500 000 USDC。

從官方 Dune 儀表板來看，Huma 2.0 上線以來累計撮合了約 56.2 億美元的交易量，為用戶帶來約 4590 萬枚，為用戶帶來了約 459 億目前整個平台約有 1.50 億美元的活躍流動性，其中約 1.04 億美元投向 PayFi（支付融資）業務，剩餘 4 601.5 萬美元處於可隨時贖回的 Liquid 狀態。

Silo Finance

Silo Finance 是一個跨多鏈部署的「風險隔離」（risk-isolated）非託管借貸協議：每種資產都有自己獨立的市場（Silo），資金供給與借貸互不分用戶只需將支援的代幣（如 USDC、ETH、WBTC 等）存入相應的 Silo，就能按市場參數自動賺取利息。

根據 DeFiLlama 數據，截至目前，Silo Finance 整體 TVL 約為 2.28 億美元，分佈在 Sonic（1.13 億）、Avalanche（4620 萬）、Ethereum（4440 萬）、Arbitrum（2353 萬）等鏈。選取 USDC 的 Managed Vault，能看到目前 Silo Finance 上能給 7%-13% 的 APY。

BFUSD

BFUSD 是 Binance 推出的一種「可獲被動收益的資產資產」，專屬於保證金資產設計。用戶可以以 1:1 的比例，將 USDT 或 USDC 兌換成 BFUSD 並存放在 U 本位合約帳戶中，無需質押或額外操作，就能每天自動領取穩定幣形式的收益。

從官方頁面來看，BFUSD 的收益來源主要分為三個部分：基礎年收益率（Base APY）為 3.97%，源自幣安對沖交易和質押策略產生的分紅；衍生品年收益率（Derived APYPY）為 4.89%，來自聯合保證金模式本位合約交易才能啟動；理財年收益率（Wealth Management APY）為 0.40%，來自幣安理財產品的收益劃撥。三者疊加，持有 BFUSD 的綜合年化收益約為 9.26%。

在風險控制上，BFUSD 設有 系統抵押率 100.87%，且幣安為其配備了 1,034 萬美元 的專案在儲備市場上的極端兌金能力。此外，BFUSD 的 總供應量約為 14.35 億枚，額度會根據用戶的 VIP 等級進行分配；若需要更高額度，可透過開通子帳號獲得額外配額。

每次購買或贖回 BFUSD 時，平台會收取 0.1% 的手續費。獎勵以「每日快照中的最低 BFUSD 餘額」計算，並在隔天直接發放至用戶的 U 本位合約帳戶，用戶可在「獎勵記錄」中查看明細。

Orderly

Orderly 於 2025 年 4 月 15 日正式推出 OmniVault，由專業做市商 Kronos Research 管理的市場做市策略，用戶只需連接錢包、選擇網路（Arbitrum），用戶只需將錢包Vault，便可開始賺取手續費分成和做市收益。

截至 2025 年 8 月 4 日，OmniVault 的 TVL 已突破 $7.9M，過去 30 天的年化收益率達 39.15% APY，不收取任何業績費（Performance fee 0%），所有 3 小時

此外，Orderly 協議還承諾，將其最高 40% 的協議收入與一部分清算基金手續費分配給 OmniVault，用於提高 LP 的整體回報。

StandX

StandX 是 Perps DEX 目前仍在 Alpha 內測階段，由前 Binance 合約負責人 Aaron Gong 和高盛前同事共同創立，Solana Foundation 資助。除此之外 StandX 的核心產品是 DUSD，使用者只需用 USDT 或 USDC 1:1 鑄造 DUSD。

在 StandX 的「存 USDT 鑄造 DUSD」介面中，可以直接在輸入框中選擇要存入的資產（如 USDT），並填寫金額系統會即時顯示將獲得多少 DUSD），當前策略計算年化收益率：APY 為 10.6%。贖回時僅收取 0.1% 手續費。

持有 DUSD 可同時享有兩大收益來源：一是對 ETH、SOL 等主流資產的質押費，二是對短期資金收益續約的資金收入。 DUSD 的即時年化收益一度接近 13%，但官網展示的七日平均值約為 7.5%。

Wasabi

Wasabi Protocol 是一家成立於 2022 年的「CultureFi」槓桿交易平台，最初專注於 NFT 和 memecoin 等小眾資產的多照策略，後來將業務槓桿擴展到更廣泛的 DeFi 領域。投資者包括：Electric Capital 、Alliance DAO 及 Memeland。

Wasabi Protocol 在 Base 網路推出的 Wasabi Earn，在 Coinbase 的 Base App 中開啟 Finance 選擇 Wasabi Earn，一鍵將 USDC 存入，即可自動開始享受高達 20% 的年化收益。

這部分收益來自 Wasabi 背後的鏈上槓桿交易策略：你的 USDC 會被用作多達 456 個交易對的流動性，為做市和槓桿借貸提供資金，借款人支付的利息最終返還給存款者。截至目前已支撐 $1.23 B 的總成交量，累積 TVL 達到 $23.8 M。

Wildcat-KAI2USDC

Wildcat Labs 成立於 2022 年，總部位於英國，是一款「風險隔離」無抵押借貸協議，每個市場（Silo）獨立運作，避免清算或漏洞在不同市場間互相傳染。截至目前，Wildcat 已在以太坊等主網累計超過 5 個 不同資產的市場，總 TVL 超過 7,000 萬美元（其中最新的 USDC 市場亦突破 210 萬美元 的借貸量）

2025 年 8 月 1 日，Boon Warin 領創投機構－在 Wildcat 上開設了第三個 USDC 市場，公開尋求 1,000 萬 USDC 額度，基礎出借 APR 鎖定 16%，且市場為開放式、無到期日。

使用者無需最低存款門檻，任何完成 OFAC 校驗的地址均可 存入 USDC。資金存入後會鑄造可自由流通的債務憑證“KAI2USDC”，目前已有 200 萬美元額度被使用，剩餘 780 萬 USDC 額度，剩餘 78 小時。提款遵循 96 小時提現週期 和最長 192 小時寬限期，贖回僅收取 0.1% 手續費；逾期罰息 0.1%。

Aave

上週 Ethena Liquid Leverage 在 Aave 上線，加之牛市推動的 APY 及借貸利率之間的價差拉大，在 AAVE 上的循環借貸的短期 APY 可高達 50%。

在 Aave 的穩定幣 E-Mode 中同時存入 50% sUSDe 和 50% USDe 後，就可以藉出 USDC 或 USDT，然後再將藉來的穩定幣兌換回 USDe，重新存入並再次藉出，如此往復。每完成一次循環，就會多獲得一次 sUSDe 的原生收益和一次 USDe 的資金費差。

截至目前，市場上常見的資金費（Borrow APR）約 11% 左右，而直接存入 USDe/sUSDe 的基礎年化收益（Supply APR）在 12% 附近，二者形成的利差約 7%。在五次循壞下，理論上可實現：12% + 4 × (12% – 5%) 的 40%APY。再加上 Ethena 對 Liquid Leverage 的額外獎勵（目前給予到 8 月底的補貼），短期峰值 APY 可被推高至 50% 左右，不過這僅持續到本月結束，補貼結束後預期會大幅回落。