渣打銀行（Standard Chartered）數位資產研究全球主管 Geoffrey Kendrick 在週二的最新評論中指出，以太幣與持有 以太幣的儲備公司在當前水準仍屬「低估」。他重申 ETH 年底目標價為 7,500 美元，並認為近期跌破 4,500 美元的回調反而提供了絕佳的進場機會。
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Toggle- 儲備公司與 ETF 聯手吸納近 5% 流通供應
- mNAV 低於微策略不合理
- ETF 資金持續流入，支撐市場信心
- 長線展望：ETH 2.5 萬美元，BTC 50 萬美元
儲備公司與 ETF 聯手吸納近 5% 流通供應
根據 Kendrick 的數據，自 6 月以來，以太坊儲備公司已買入 2.6% 的以太幣流通，同期間以太幣現貨 ETF 也流入 2.3%。合計兩者在不到三個月內吸納了 4.9% 的供應量，推動 ETH 在 8 月 24 日創下 4,955 美元歷史新高。
Kendrick 預測，財庫公司最終將持有 10% 的 ETH 流通供應，其中 BitMine Immersion 甚至單獨就鎖定 5% 的市佔。
mNAV 低於微策略不合理
除了 ETH 現貨價格，Kendrick 也關注以太幣儲備公司的股價估值。他指出，SharpLink Gaming（SBET）與 BitMine Immersion（BMNR） 的淨資產價值倍數（mNAV）已低於微策略，這一數據並不合理，因為以太幣儲備公司還能透過 3% 的質押收益增值，而 Strategy 僅持有比特幣，卻沒有額外收益。Kendrick 補充稱，SharpLink 近期更宣布，若 NAV 倍數跌破 1.0 將回購股票，這等於為公司股價設下「硬底」。
ETF 資金持續流入，支撐市場信心
即使在本週一以太幣大跌 8%（跌幅約為 BTC 的四倍），ETF 投資人仍持續加碼。根據 Farside Investors 數據，當天以太幣 ETF 流入 4.44 億美元，其中貝萊德的 ETHA 獨占 3.15 億美元。這延續了上週五的 3.38 億美元流入，當時市場因鮑威爾在傑克遜霍爾釋出鴿派信號而大漲。
長線展望：ETH 2.5 萬美元，BTC 50 萬美元
長期來看，Kendrick 仍維持以太幣年底 7,500 美元、2028 年 25,000 美元的長線預測。他同時也看好比特幣：預期 9 月底價格將達 135,000 美元、年底挑戰 200,000 美元，到 2028 年更上看 500,000 美元。
其他代幣方面，他估計 BNB 2028 年將達 2,775 美元、Avalanche（AVAX）2029 年 250 美元、XRP 2028 年 12.5 美元。此外，穩定幣的市值有望在 2028 年前膨脹至 2 兆美元。
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