比特幣關鍵的11.4萬美元門檻：多頭成敗關鍵的一週

Bitcoin的114,000美元關口在2025年8月下旬成為多空雙方的激烈戰場。在經歷了一週劇烈波動後，價格一度跌破110,000美元，隨後反彈至111,500美元[2]，這一加密貨幣如今正面臨其韌性的關鍵考驗。技術指標與市場情緒數據呈現出分歧：短期看跌動能與長期看漲基本面相互碰撞，為投資者帶來高風險的局面。

技術分析：脆弱的防線

自8月初以來，Bitcoin的價格波動被限制在114,326至118,696美元的4,000美元區間內[1]。114K美元作為心理及技術支撐，目前仍然穩固，但MACD出現看跌背離（在1,208），而RSI為46，顯示賣方依然佔據主導[1]。短期移動平均線（如50期EMA）已經跌破200日SMA，預示著潛在的看跌交叉[1]。然而，50日、100日及200日EMA仍處於「買入」區間，若114K支撐守住，或意味著市場正處於築底階段[1]。

若能持續突破118K美元，或可重新點燃更大規模的上升趨勢，但這需要成交量增加並逆轉當前的看跌動能[1]。相反，若跌破114K美元——尤其是測試111K美元關口時——可能引發價格連鎖下跌至103K甚至100K美元[3]。鏈上數據進一步加劇緊張：近期巨鯨拋售24,000枚BTC，引發閃崩及9.4億美元的清算[4]，暴露出槓桿頭寸的脆弱性。

情緒轉變：恐懼與機構信心的較量

Crypto Fear & Greed Index目前為51（中性），反映市場在恐慌與謹慎樂觀之間搖擺[3]。散戶明顯受到驚嚇：ETF資金流出及美聯儲延遲降息，導致該指數跌至數週低點[4]。與此同時，機構動向則呈現不同景象。自三月以來，巨鯨錢包已累積超過225,320枚BTC，Bitcoin期貨未平倉合約激增至820億美元，顯示需求回升[4]。

衍生品市場亦顯示出看跌傾向，空單佔比高於多單（51.75%對48.25%）[3]。但這並非極端失衡——歷史數據顯示，當比率低於0.7時，往往會迎來20–35%的反彈[4]。目前水準更像是市場正常化階段，而非崩潰。此外，特朗普政府將Bitcoin納入ERISA計劃，以及美聯儲轉向鴿派，未來幾週或有助於穩定市場情緒[5]。

策略展望：耐心與精準

對多頭而言，關鍵在於觀察Bitcoin能否守住114K美元而不跌破。若RSI出現看漲背離或成交量突破118K美元，將驗證築底論點[1]。對空頭來說，若價格持續收於111K美元以下，則預示更深層的修正。鑑於市場波動，投資者應設置止損單並避免過度槓桿操作[1]。

更廣泛的加密貨幣市場中，Ethereum與Solana本週下跌9%[3]，凸顯謹慎的重要性。然而，Bitcoin的長期基本面——受機構採用及宏觀經濟利好推動——依然穩固。若114K美元關口守住，對於有多月期投資視野者而言，這或許是一次買入機會。

來源：

[1] Bitcoin News Today: Bitcoin Traders Eye $114K Support as ..., [2] Bitcoin slips, holds $111500 as key support amid investor caution [3] BTC Perpetual Futures: Crucial Long/Short Ratios Revealed [4] LIVE: Bitcoin faces drastic decline, dips below $109K [5] Bitcoin's Derivatives Market Signals Institutional Rebound ...