美國現貨比特幣ETF本週流入32.4億美元，十月行情啟動

根據Cointelegraph報導，美國現貨比特幣交易所交易基金（ETF）在過去一週錄得32.4億美元的淨流入。這一數字是自2024年1月ETF推出以來的第二佳單週表現。SoSoValue的數據顯示，該流入額幾乎追平2024年11月22日當週創下的33.8億美元紀錄。

這一激增緊隨前一週9.02億美元淨流出的大幅逆轉。分析師將這一轉變歸因於市場預期聯邦儲備系統將再次降息。降息預期提升了投資者對比特幣等風險資產的信心。比特幣價格在週五一度突破123,996美元，創下六週以來新高。Blockworks報導，美國比特幣ETF在連續四個交易日內累計淨流入22億美元。

機構需求推動市場動能

強勁的單週流入顯示機構對透過合規產品配置比特幣的興趣再度升溫。數位資產平台Nexo分析師Iliya Kalchev向Cointelegraph表示，過去四週的流入接近40億美元。以目前的吸收速度，第四季度資金流入可能會從流通中移除超過100,000枚BTC，這一數量是同期新發行比特幣的兩倍以上。

我們曾報導，BlackRock的比特幣ETF持有量達到700,000枚BTC，價值755億美元，佔美國比特幣ETF資產總額的55%。該基金每年產生約1.872億美元的管理費收入，超越了BlackRock旗艦S&P 500 ETF的收入，儘管其資產規模僅為後者的九分之一。ETF的吸收速度加快，而長期持有者的拋售壓力減緩，有助於比特幣在關鍵技術位附近建立更強支撐。

歷史上，十月是比特幣表現第二佳的月份，平均回報率約為20%。該月因此被加密貨幣投資者暱稱為「Uptober」。根據CoinGlass數據，比特幣十一月平均回報率為46%，十二月則為4%。21Shares的Matt Mena指出，預期中的聯準會降息是比特幣持續動能的重要推力。該分析師預計比特幣在年底前有望達到140,000至150,000美元區間。

更廣泛的市場背景與分析師展望

市場分析師認為，比特幣ETF現已成為加密貨幣產業的主要市場情緒指標。這些產品在活躍交易日的日成交量介於50億至100億美元之間。機構投資者持續透過這些合規投資工具擴大對加密資產的配置。JPMorgan分析師預測，比特幣到2025年底有望達到165,000美元，理由是其相對於波動調整後的黃金水平仍被低估。

接下來幾週，多項宏觀經濟事件將影響比特幣走勢。聯準會主席Jerome Powell即將發表演說，以及FOMC會議紀要的發布，都可能影響市場方向。投資者也在關注延遲發布的美國就業報告，其發布時間取決於持續中的政府關門狀況。這次政府關門是自2018年以來的首次。

ETF資金流入模式反映出部分分析師所稱的「貨幣貶值交易」在傳統金融機構中日益受到青睞。在財政不確定時期，比特幣作為數位黃金避險資產受益，而當流動性回歸時則作為風險資產受益。整體加密貨幣市值正逼近5兆美元門檻，距離目前水準僅不到25%的增長。市場觀察人士指出，2024年第四季度市值激增63%，從2.2兆美元攀升至年底的3.6兆美元。

透過ETF結構集中持有的機構比特幣資產，正在創造新的市場動態。大型基金控制比特幣供應的相當部分，可能影響價格發現機制。傳統金融機構越來越多地將比特幣視為長期投資組合的永久組成部分，而非僅僅是投機配置，這正在改變加密貨幣產業的長期格局。