2025年十大最友善加密貨幣國家再度盤點

CryptoSlate於2017年發表的首篇文章，探討了全球對加密貨幣最友善的國家。今天，我們將重新審視這份名單，看看哪些國家依然是加密貨幣的避風港，哪些國家則已經完全跌出榜單。

劇透：2025年的榜首國家在八年前甚至未進榜，而2017年的冠軍如今已跌出前十名。

2025年最友善加密貨幣國家

新的排名重點在於明確的牌照發放、可預測的稅收政策，以及為機構資金流動提供空間，而2017年的多個早期領先者則因監管加強或政策重心轉移而逐漸淡出。

阿拉伯聯合大公國於2025年排名第一，標誌著吸引數位資產活動的司法管轄區在八年間的大洗牌。

阿聯酋的崛起，建立在杜拜和阿布達比專門設立的監管機構，以及讓企業能夠獲得單一、易於理解的規則體系的在岸區域。個人無需繳納個人所得稅，企業結構可設於發佈加密貨幣牌照及合規指南的自由區，為公司大規模運營提供明確路徑。

該國還通過其金融中心引導大量交易量，這一動態體現在區域流量數據以及全球交易所尋求當地許可的日益增長的足跡中。

2025年排名 司法管轄區 2017年狀態

1	United Arab Emirates	New
2	Switzerland	Improved
3	Singapore	Improved
4	Hong Kong	New
5	Canada	New
6	United States	New
7	Cayman Islands	New
8	Bermuda	New
9	Australia	Declined
10	Panama	New

贏家

瑞士憑藉長期發展的「Crypto Valley」基礎設施、為代幣發行人及託管公司提供穩定的銀行介面，以及瑞士金融市場監管局的明確立場，依然位居前列。

零售投資者在部分州享有有利的資本利得稅待遇，這持續吸引財務和交易業務。新加坡則因其《支付服務法》發展成一套讓交易所、經紀商和託管機構可在單一監管下運營的牌照框架而排名上升。

這個城市國家對個人不徵收資本利得稅，進一步減少了員工期權和流動性事件的摩擦。

香港在證券及期貨事務監察委員會推出針對虛擬資產交易平台和投資產品的完整牌照制度後，重返頂級行列。該城市將這套規則與個人加密貨幣收入免資本利得稅相結合，定位為代幣化基金和結構性票據的分銷中心。

加拿大的地位反映了其批准加密貨幣交易所交易產品的經驗，以及對平台在省級監管下的監管指引。

美國雖然仍在應對聯邦規則碎片化的問題，但自2024年初現貨比特幣ETF開放後，現已引導大量機構資金流入，2025年更有更廣泛的數位資產立法重回議程，根據Atlantic Council的Crypto Regulation Tracker所示。

政策競爭現已延伸至稅收法規。消除資本利得摩擦或為長期持有提供簡單規則的司法管轄區，正吸引員工和企業財庫。德國對持有超過12個月的加密貨幣免徵所得稅，這一規則強化了國內自我託管和質押策略。

根據Koinly，薩爾瓦多對比特幣交易維持零資本利得和所得稅，並賦予其法定貨幣地位，為進駐的礦工和服務提供商創造了明確的會計處理方式。

新加坡和香港對個人不徵收資本利得稅，而阿聯酋的個人稅制仍然吸引創辦人和做市團隊。

輸家

榜單的另一面則顯示，隨著監管框架收緊或市場結構變化，早期動能可能消退。

2017年排名第一的愛沙尼亞，在撤銷數千張牌照並將監管從金融情報單位轉移至愛沙尼亞金融監管局以配合歐盟加密資產市場（MiCA）制度後，已跌出頂級行列。

企業現在需應對更嚴格的實質、審計和資本要求，該國重點轉向歐盟一體化，而非發放大量單獨牌照。

2017年排名第五的日本，持續根據《金融商品交易法》細化代幣分類，政策制定者已準備自2026年起實施20%單一資本利得稅，旨在將代幣市場納入現有證券規則。

南韓於2024年通過《虛擬資產用戶保護法》，帶來更廣泛的監管、市場濫用規則及事件通報門檻。

金融主管機關亦於2025年將加密貨幣公司認定為創業企業，以開放信貸渠道並支持資本形成。這一轉變創造了合規要求嚴格的環境，有利於擁有審計託管和風險系統的大型平台。

荷蘭則因國家計畫終止及政策重心轉向歐盟MiCA實施而退居次要地位，目前活動重點轉向行業協會和銀行主導的試點，而非全國性倡議。

俄羅斯則因2025年初生效的規定限制國內使用，僅允許特定投資者參與加密貨幣活動，並配合央行關於支付限制及數位盧布計畫的溝通，退出了最友善司法管轄區榜單。

2025年領先國家的關鍵在於機構基礎設施的深度。

Chainalysis最新指數加重了一百萬美元及以上的大額交易，以反映ETF推出後的市場環境。根據Chainalysis，這一變化提升了擁有銀行級託管、流動交易通道及允許養老基金和資產管理公司大規模持有敞口規則的市場地位。

這些資金流使美國在整體採用度上接近榜首，即便零售指標偏向印度，後者在基層應用方面領先。

亞太地區佔全球市場份額超過三分之一，並在Chainalysis數據集中保持活動量增長最快的地區，這得益於新加坡和香港的交易所樞紐，以及來自印度和越南的交易量。

八年對比讓趨勢一目了然。能夠提供單一牌照入口、公開財務團隊可建模的稅收政策，並將銀行、託管機構及市場監控納入規則體系的司法管轄區，才是吸引規模化發展的關鍵。

阿聯酋、瑞士、新加坡、香港、加拿大和美國現已成為這一陣營的核心。那些收縮或轉向更廣泛金融犯罪管控的國家則逐漸失去優勢，愛沙尼亞、日本、南韓、荷蘭和俄羅斯都因這些選擇而發生轉變。

最終結果是一張獎勵監管成熟度和機構可及性的地圖，而非早期實驗。

2017年至2025年最友善加密貨幣國家變化

國家 2017年排名 2025年排名 變化 2017年狀態 2025年狀態

UAE	Not ranked	1	New	Not in 2017 rankings	全球加密樞紐，VARA監管，超過300億美元交易，零稅收
Switzerland	3	2	+1	Crypto Valley Zug，主要項目總部	仍為Crypto Valley領導者，明確FINMA框架，稅收優惠
Singapore	10	3	+7	新元數位化試點，TenX發展	MAS監管，無資本利得稅，強勁金融科技產業
Hong Kong	Not ranked	4	New	Not in 2017 rankings	SFC牌照，無資本利得稅，機構導向
Canada	Not ranked	5	New	Not in 2017 rankings	早期比特幣ETF採用，明確CSA指引
United States	Not ranked	6	New	Not in 2017 rankings	2025年重大監管改革，特朗普政府支持
Cayman Islands	Not ranked	7	New	Not in 2017 rankings	VASP框架，無直接稅收，金融樞紐
Bermuda	Not ranked	8	New	Not in 2017 rankings	DABA框架，BMA指引，稅收優惠
Australia	7	9	-2	取消雙重課稅，議會友好小組	ASIC監管，綜合框架，沙盒計畫
Panama	Not ranked	10	New	Not in 2017 rankings	無資本利得稅，數位資產法規發展中
El Salvador	Not ranked	11	New	Not in 2017 rankings	比特幣法定貨幣，零加密稅收，比特幣城市
Germany	Not ranked	12	New	Not in 2017 rankings	持有一年後免稅，BaFin監管
Estonia	1	13	-12	首創電子居留權，區塊鏈醫療系統	轉向歐盟MiCA框架，2025年起FSA監管
Japan	5	14	-9	比特幣認可，政府區塊鏈應用	FSA監管，代幣納入FIEA，計劃稅改
South Korea	8	15	-7	交易量大，金融科技路線圖	VAUPA實施，FSC監管，創業公司認定
Mauritius	6	16	-10	與ConsenSys合作打造「以太坊島」	基礎框架但全球競爭力較弱
Netherlands	9	17	-8	自2013年起政府區塊鏈研究，比特幣城市Arnhem	DBC計畫2024年結束，符合歐盟MiCA
Gibraltar	4	18	-14	首創區塊鏈監管框架	維持區塊鏈框架但影響力下降
Russia	2	Banned/Restricted	–	Masterchain分類帳，普京支持以太坊	國內加密禁令，僅限富裕投資者

本文《2025年十大最友善加密貨幣國家回顧》最早發表於CryptoSlate。