POLY,或成加密史上最大毛
當 Bloomberg 評價 Shayne Coplan為最年輕的「白手起家億萬富豪」時,這位 Polymarket 的創始人並未高調慶祝,而是選擇在 X(前 Twitter)上發出一句頗具象徵意味的話:
「$BTC
$ETH
$BNB
$SOL
$POLY (?)」
將POLY與主流幣同列,這是在向市場釋放明確信號:POLY就是下一個值得關注的發幣項目。
Polymarket估值的「三級跳」
在引發市場猜測的貼文發布前,Coplan還披露了兩筆此前未公開的融資:
- 2025年,Polymarket完成1.5億美元融資,由Founders Fund領投,投後估值達12億美元
- 2024年,已完成一輪未公開具體金額的早期融資
這一系列融資記錄,勾勒出Polymarket清晰的資本進階路徑:從早期融資到估值突破十億美元,再到如今獲得洲際交易所(ICE)的鉅額投資承諾。
最引人矚目的是紐交所母公司洲際交易所(ICE)的入局。根據公告,ICE承諾向Polymarket注資最多20億美元,此舉將使其:投前估值推高至約80億美元;投後估值達到約90億美元。
更重要的是,ICE還將成為Polymarket事件驅動數據的全球分發商。憑藉其資源、分銷渠道和機構用戶網絡,ICE有望將 預測市場 這一相對小眾的領域推向主流金融舞台。
不過需要注意的是:這筆「最高 20 億美元」的承諾並不意味著一次性兌現,它可能被分階段撥付、或附帶條件。估值條款、稀釋義務、投資人回報順序等細節尚未完全透明。
隨著 ICE 投資曝光,Bloomberg 將 Coplan 納入「最年輕白手起家億萬富豪」名單。據悉,Polymarket 已處理超過 18.1 億美元的累計交易額,並擁有約 130 多萬獨立用戶,這些基礎支撐了市場對 Coplan 身價的猜測。
不過,要把股權價值兌現為流動財富,需要考慮股權稀釋、鎖倉期、稅務負擔、退出渠道等多重變數。即使 Coplan 持有 20% 股份,在未來估值到達 100 億美元時,他對應的股權名義價值可能是 20 億美元級別,這類「最年輕億萬富豪」的頭銜在加密行業很常見,是品牌敘事的一部分——它吸引眼球,也能為項目積累話語權。
POLY:規模會有多大?
這並非 Polymarket 第一次在代幣路徑上「暗示」動作。
2024 年美國大選之後,其官方帳號曾一度發布「we predict future drops」的短語,被外界視作 空投 暗示。此外,2025 年 9 月,Polymarket 的母公司 Blockratize 在 SEC 報表中提到了「其他認股權證(other warrants)」的條款,這與許多項目在代幣發行前的準備階段策略類似。
基於其項目業務,我們可以猜想一下 POLY 的潛在角色:治理代幣、手續費折扣、質押機制、生態激勵、數據分發權益等等。若設計得當,這些功能可以把代幣從「炒作工具」變為生態驅動器。
假設未來 POLY 平台年收入能達到 5 億美元,以 20–30 倍估值倍數計算,代幣估值可能在 100 億至 150 億美元之間。假設初始代幣流通佔總量 10%,那麼流通市值或為 10–15 億美元。若空投佔流通份額 20–30%,那麼空投規模理論上可能落在幾億美元級別。
另外,ICE 的重磅注資與代幣話題的同步釋放,也讓社區相信項目在資金與資源上具備支撐。
部分KOL認為,若 POLY 空投啟動,其規模可能是最大的。
然而,龐大的用戶基礎和雄厚的資本背書,並不足以確保一次「歷史級別」空投的成功落地。其真正的考驗在於一系列執行細節:分配方案是否公平、解鎖節奏是否合理、能否有效防範女巫攻擊、市場流動性是否充足,以及交易深度能否支撐大規模拋壓。若釋放機制設計不當,即便空投規模再大,也可能淪為曇花一現。
因此,一個更合理的推測是:若POLY實施空投,很可能會採用一種複合機制——結合分階段釋放、限額鎖倉、基於貢獻度的評分系統,並與做市或質押行為綁定,而非簡單的一次性分發。
一些建議
對投資者來說,在POLY還處於預期階段的當下,需要保持清醒的判斷。
建議將關注點放在幾個核心環節:一旦項目公布白皮書,要重點研讀其中的代幣經濟模型,特別是解鎖機制和質押規則,這將是判斷其價值基礎的關鍵。
參與策略上,應該注重真實參與而非刷量。未來任何空投或激勵都更可能傾向真實的交易用戶、做市商和生態貢獻者。同時,請務必保存好在Polymarket上的鏈上交易記錄、預測記錄等操作痕跡,這些都是未來爭取權益的重要憑證。
風險控制同樣不容忽視,即便獲得空投,也建議分批操作,避免對市場造成不必要的波動。更要密切關注全球監管動態——預測市場在不同司法轄區可能面臨證券、博彩等多重監管風險。本文僅是根據公開信息的推測,真正的價值,終要等白皮書落地、代幣開始流動時方能見分曉。
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