從黃金條到稀土：五角大樓對美國資源安全的數十億美元賭注

五角大樓通常不會涉足大宗商品投機，但當國家安全受到威脅時，舊有規則自然會被打破。據《Financial Times》報導，美國國防部已啟動一項價值10億美元的行動，開始囤積稀土等關鍵礦產。

這包括從稀土到電動車、戰鬥機和半導體所需的戰略金屬。目標是什麼？建立國內韌性。擺脫對中國供應鏈的依賴，因為這條供應鏈已證明極不可靠。

此次採購高達10億美元關鍵礦產的舉措，是全球儲備行動的一部分，旨在對抗中國的主導地位。這凸顯了一個戰略轉向，讓人聯想到冷戰時期的儲備計劃。當時是石油，如今則是鋰、鈷、鎳和稀土。基本上，這些都是你會在Tesla、導彈制導系統、智能炸彈和高頻雷達中發現的東西。

供應鏈的不安已醞釀多年，但在中國對稀土和其他戰略材料實施新的出口限制後，這種不安達到臨界點。這一舉動立即在國際市場引發地震，包括Bitcoin和加密貨幣市場，Donald Trump在Truth Social上發文：

「中國變得非常敵對，並向世界各國發送信函，表示他們希望對所有與稀土生產有關的元素實施出口管制，甚至對他們能想到的任何東西，即使不是在中國製造的。」

五角大樓的舉措並非投機，而是一種防禦姿態。這標誌著數十年來最大規模的礦產採購行動之一，而華盛頓並不孤單。布魯塞爾及歐洲盟友也在加緊腳步，為戰爭風險和能源轉型儲備物資。

中國為市場拋出救生索

週日突發消息顯示，北京似乎已經軟化立場。中國為其近期的出口管制辯護，稱這是「正當」的，強調這符合國際法，旨在維護全球和平與穩定（而非發動經濟戰爭）。

重要的是，中國澄清這些管制並非絕對禁令，並補充說符合標準的出口申請仍將獲批，與主要貿易夥伴的對話渠道依然開放。中國官員表示，這些管制不等同於出口禁令，符合標準的申請將會被批准。

這種較為溫和的言論應該會開始緩解投資者的緊張情緒。隨著中國釋放出靈活和談判的空間，分析師現在正在重新評估先前的風險情境。若北京恢復對話、態度不再強硬，隨著供應鏈恐慌緩解和全球貿易摩擦減弱，大宗商品、黃金甚至Bitcoin等風險資產都有可能迎來反彈。

稀土舉措對黃金和Bitcoin意味著什麼

每當政府儲備和資源民族主義重新成為焦點時，黃金作為終極避險資產的地位就會被強化。然而這一次情況更為複雜。對電池金屬和稀土的搶購，意味著「戰略價值」已經超越了地下室裡的金條。

大宗商品投資者可能會看到投資組合策略的轉變，黃金仍然保有最後避險者的地位，但現在將有新的「安全礦產」加入，作為對抗地緣政治衝擊的保護。

如果這些措施升級，黃金可能會因避險資金回流而受益，特別是如果中國以牙還牙、金融市場動盪。然而，如果中國態度軟化，促成建設性對話並穩定供應鏈，黃金的漲勢可能會因更廣泛的風險資產復甦而受到抑制。

至於Bitcoin，其作為「數位黃金」的吸引力一直建立在稀缺性、抗審查性和與實體世界脫鉤的特性上。

但五角大樓囤積礦產也突顯了Bitcoin的一個悖論：它不受供應鏈中斷影響，卻會受到更廣泛的避險情緒波及。如果貿易緊張加劇，投資者可能會轉向美元、黃金，甚至Bitcoin，以尋求避開外匯和大宗商品波動的庇護。

歷史上，Bitcoin礦工的儲備在宏觀不確定時期會增加，儘管該資產本身短期內可能更像風險資產進行交易。與此同時，硬體市場（晶片、礦機、半導體）的供應鏈中斷可能會影響Bitcoin挖礦經濟，但不會動搖其核心稀缺性的敘事。

如果中國的語氣保持和解，加密貨幣市場和風險資產可能會隨著最壞情境的解除而反彈。正如The Kobeissi Letter所發文：

「如果Trump總統在週日做出回應並降溫，市場週一將迎來大幅上漲。」

隨著五角大樓和歐洲囤積礦產，「價值儲存」的定義正在改變。黃金並未變得不重要，而是迎來了競爭。Bitcoin的吸引力依然存在，尤其對於厭倦政府控制或實體限制的投資者而言。

儘管10億美元在全球資源市場中只是滄海一粟，但其象徵意義不言而喻。正如Gold Telegraph在X上評論：

「競賽已經開始」

本文首發於CryptoSlate：From gold bars to rare earths: Pentagon’s billion-dollar bet on America’s resource security。