10月11日的大崩潰是定向攻擊導致的嗎？

原文标题：《10 月 11 日的大崩溃是定向攻击导致的吗？》

原文作者：土澳大师兄，加密 KOL

這兩天在我寫關於清算的貼文時，腦海裡一直在思考這個問題，因為如此規模龐大的清算，到底誰是最大的受益者？賺了多少？

今天小姐姐的這篇貼文通過很好地整理時間線，幫助我重新梳理了一遍邏輯。

與她聊天後發現，確實很多巧合疊加在一起讓這次崩潰顯得有些奇怪，甚至越看越像是一次精心策劃的定向攻擊，而這種攻擊在之前 LUNA 崩盤時也曾出現過。

-- 瞄準系統性風險堆積，在脆弱之處輕輕推一下

YQ 的貼文很長，我把幾個細節和我自己的推測簡單寫一下，看看到底發生了什麼：

本次大崩潰的導火索有三個 -- USDe、WBETH、BnSOL，其中後兩者的預言機採用的是現貨價格，但對於流動性很差的標的現貨價格是很容易被操縱的，Binance 也提前發現了風險，並公告會在 14 日（後改為 11 日）更換預言機。

而攻擊恰好就在預言機更新之前發生，這個預言機沒有更新的脆弱性帶來了第二波徹底崩盤。

接下來我們看看攻擊是如何開始的：

首先是 USDe，在攻擊中（5:43am）瞬間出現高達 60M 的現貨拋售，攻擊者應該是在過去一段時間慢慢收集到足夠的籌碼，然後一口氣拋出。USDe 的現貨流動性不足以支撐，開始了第一次脫錨。

5:44 分，USDe 跌至$0.89 低點，使用 USDe 作為抵押品的倉位價值迅速下降，觸發保證金追繳。

由於 Binance 統一保證金系統允許跨資產抵押，這導致 wBETH 和 BNSOL 倉位被強制平倉。而強制平倉的操作在 wBETH 和 BNSOL 現貨流動性很差（wBETH 日均交易深度僅約 2,000 ETH）的情況下，導致兩者的現貨價格短時脫錨 20%+，而 Binance 此時抵押價值的預言機還採用現貨價格，導致抵押物極度縮水，引發市場猛烈爆倉。

然後開始遞歸清算循環（BN 因為短時流量爆炸宕機）：

採用收益循環策略的用戶（質押 ETH/SOL → 鑄造 wBETH/BNSOL → 借入 USDT → 兌換 USDe）面臨全賬戶清算。當 USDe 脫錨時，抵押率跌破 91% 閾值，系統自動清算所有資產，進一步加劇 wBETH/BNSOL 的拋壓。

最終達到脫錨頂峰：USDe 0.65，wBETH 跌至$430，BNSOL 跌至$34.90

為什麼我懷疑是定向攻擊：

巧合一：攻擊發生在 Binance 公告即將修復兩個關鍵資產（BNSOL 和 wBETH）預言機脆弱性的日期前一點點。

巧合二：攻擊時瞬間拋售高達 60M 的 USDE 現貨，完全不顧這樣出售的滑點損失，這非常不正常。

坦白說，這種攻擊預言機引發連環清算獲利的案例在上個 DeFi summer 時期發生過很多次。但這次或許是因為 Binance 的體量過於巨大且沒有閃電貸協助撬動槓桿，導致攻擊者也需要大量的時間和金錢進行準備工作。

最終攻擊者可能的獲利情況，小姐姐的推測與我之前一篇貼文接近：

· 潛在空頭利潤 ：3-4 億美元
· 不良價格的資產積累 ：4-6 億美元
· 跨交易所套利 ：1-2 億美元
· 潛在獲利總額：8 億美元 - 12 億美元

或許是過去幾年最大的一次攻擊獲利？

如果 Binance 想，其實應該可以通過 KYC 調查出凌晨攻擊者的身份（也可能是用了假身份）。但從道德上來說，對方也不算是犯罪，而是利用了規則的漏洞，通過丟出一顆雪球引發了加密歷史上最大的雪崩而已。

能定罪嗎？我不好說

建議調查一下看看我說的有沒有道理。另外建議大家有空看看小姐姐的原文，裡面時間線梳理得很棒，而且包括了 MM 的撤退時間，從另一個角度解釋了為什麼 Binance 站內的現貨會比其他交易所更低，因為 Binance 站內的 MM 在災難發生的短時間內遭受重創不得不撤出避險。