加密貨幣市場的真相：Shitcoin時代已結束，進化是唯一的出路

Original Article Title: No Altseason for People Who Refuse to Evolve

Original Article Author: hitesh.eth
Original Article Translation: Ding Dang, Odaily Planet Daily

這篇文章可能會讓很多人感到不適。大多數人在讀到一半時就會被觸動而退出，因為真相總是令人不舒服。但我不是來安慰任何人的，我是來打破幻想的。

如果你還在熱切地等待「altseason」（山寨幣季），那你已經輸了。

距離上一輪比特幣（約在$15,000到$20,000區間）週期底部已經將近三年了。

三年對於加密貨幣市場來說，是很長的一段時間。

在這三年裡，那些固執地堅持舊有投資組合的人依然深陷虧損，許多人早已精神崩潰。

無數代幣從未恢復，敘事已死，熱度消退，流動性枯竭。

對大多數人來說，他們的投資組合已經成為「夢想的墳場」。只有少數代幣，如Solana和BNB，真正交出了亮眼的表現。雖然Ethereum也有一些漲幅，但遠遠不足以拯救那些在高點買入的人。像DOT和MATIC這類在上一輪被視為「信仰幣」的代幣，至今仍在持續虧損。遊戲類代幣基本已經進入「臨床死亡」狀態。

那些相信「元宇宙」和「GameFi」敘事的人，只能眼睜睜看著自己的資本慢慢腐爛。

他們還在「祈禱」，彷彿信仰能拯救他們。

但事實並非如此。

市場分化：老派HODLer與新時代的崛起

過去三年，市場分裂成兩條完全不同的路徑。

第一類是停滯不前的HODLer。 他們毫無根據地相信市場最終會反彈，他們的幣會奇蹟般回到歷史高點。他們不做資產輪動，不跟上時代，不研究新敘事，也不學習鏈上技能。他們只是死死抱著毫無價值的資產，等待奇蹟發生。更糟的是，很多人還把幣放在中心化交易所。當像WazirX這樣的交易所被駭或提現凍結時，他們只會在Twitter上抱怨，卻毫無進步。他們唯一的策略就是「希望」。但希望不是策略，在加密世界裡，這是慢性財務自殺。

另一條路屬於過去兩三年新進場的新一代投資者。 他們對舊敘事毫無執念，也不在乎你2020年的投資組合。他們的目標很單純：在市場賺錢。他們通過兩條路徑進場——參與空投和交易meme幣。他們很快擁抱鏈上活動，敢於嘗試新事物。有些人從零開始，白手起家建立資本。他們不是幸運，而是飢渴。 他們學會了如何搶先、如何輪動、如何更快賣出。雖然很多人因為缺乏退出策略而把利潤還回去，但至少他們積極參與市場，不像那些不敢離開中心化交易所、膽小觀望的旁觀者。

過去三年，我們見證了一波又一波的敘事：Meme熱潮、AI熱潮、Meme+AI熱潮、第二波Meme熱潮、第二波AI熱潮、短暫的DeFi熱潮、回購銷毀熱潮、持續的隱私幣熱潮、ICM熱潮、AI Agent熱潮，甚至還有曇花一現的主播幣熱潮。市場敘事變得轉瞬即逝，熱潮往往兩週內就消散。

懶惰的人抱怨市場被操縱，聰明的人則靈活適應、求生存。這不是「信仰者」的市場，而是倖存者的競技場。

市場碎片化：「山寨幣季」的終結

如今的市場高度碎片化，不再是統一的社群，而是分裂成無數「戰壕」。人們各自站隊：Solana戰壕、BNB戰壕、Base戰壕、Meme戰壕、AI戰壕、DeFi戰壕……每個戰壕都有自己的節奏、內部人士、領袖、資訊流和流動性週期。戰壕裡的玩家知道流動性往哪裡流。他們明白一個簡單的道理：單一「Altcoin Season」的時代已經結束。

這是因為流動性已經分散到不同的敘事、橋樑、鏈和文化。如果你不在戰壕裡，你將永遠錯過山寨幣季，只會看到紅K和無盡的絕望。

那些坐在戰壕外的散戶還在等著某個「宏觀開關」被打開，以為這會讓他們的「死幣」創新高。他們每天登錄交易所，像癮君子一樣盯著K線圖，每週都喊著「受夠了」，卻不斷重複同樣的循環。他們是整個行業裡最頑固的一群人。他們還在發Link到$1000、DOT到$200的價格預測，幻想著流動性仁慈回歸。他們沒意識到，這個市場毫無憐憫，也沒有記憶。它不在乎誰等得最久，只獎勵適應最快的人。

「Alt Season」早已發生，只是沒發生在你身上

Alt Season早就發生了，只是你錯過了。它以碎片化的形式出現：Base上的Meme幣狂潮、Solana的輪動、空投的側鏈機制、早期AI敘事的暴漲、代幣銷毀的熱潮……這些機會轉瞬即逝，而你還在盯著早已過去的2021年K線圖。那是你的選擇。市場繼續前進，而你原地踏步。

你關注那些從未真正賺過錢的技術分析直播，用50倍槓桿賭你根本不了解的幣，最後被爆倉，然後再進場，再爆倉，無限循環。

你說這是運氣不好？不，這不是運氣問題，而是能力問題。在你承認真相之前，一切都不會改變。你不是「運氣差」，你只是拒絕學習。

很多人拒絕新機會，因為他們被自己的偏見困住。當新敘事出現時，他們不看就喊「騙局」。當新敘事展開時，他們不讀文檔只問「什麼時候空投」。他們看到聰明人輪動資產就嘲笑，等這些人曬出五位數收益時又後悔。你可以自我安慰說這是內幕交易，但真相更簡單：你不是被「割」，而是被「roll-won」。

看看Zcash。這是本輪最明顯的交易機會之一。敘事有力、背書強大、社群自發推廣。Naval在大約$80時公開談論。不管你怎麼看Naval，這個信號都不能忽視。當一個受人尊敬的聲音與強敘事一致，再加上像Mert這樣的「思想領袖」每天推廣，這不是噪音，而是由建設者背書的明確劇本。

但大多數人錯過了，因為他們不做研究、不閱讀、不懂技術、不深挖細節，只會把Zcash和Monero做表面比較。他們不願意嘗試，直接否定機會。因為否認機會比承認自己懶得研究要容易得多。

信仰不會無中生有。那些不學習的人不配獲得收益。大多數人連持有的毅力都沒有。他們只會淺嘗即止，毫無方向地跟著一個又一個KOL像迷途羔羊。當真正的機會來臨時，他們高位接盤，抱著某條推文預言的百倍幻想死死不放。這不是策略，而是披著野心外衣的財務自殺。

市場總是喊出誇張的目標，但這毫無意義。他們喊出虛高數字，只是為了吸乾你的流動性。「貪婪誘餌」是這場遊戲裡最古老的伎倆。如果你還沒成熟到自己制定退出計劃，最終你會把賺到的一切都還回去。

這是鐵律。沒有紀律的人，最終都會被貪婪毀滅。

最終，如果你無法守住收益，你就會失去一切。市場不是從弱者手裡搶錢——是弱者自願把錢送出去。做市商不會搶你的錢，他們只是在等你自爆。散戶曾經擁有比特幣，如今被機構接管。散戶曾經有信仰，如今只剩下meme、幻想和無法兌現的收益截圖。

這場遊戲不是看誰最聰明，而是看誰能進化。如果你不學習，你就在退化；如果你不輪動，你就在腐爛；如果你不掌握鏈上技能，你已經被淘汰。你不需要特殊天賦或內幕渠道，但你必須努力。你需要閱讀、追蹤敘事、學會退出、控制情緒、果斷行動——不猶豫、不乞求、不等人批准。

加密貨幣並不難，是人讓它變複雜。他們追逐多巴胺而不是紀律，渴望熱度而非過程，追求運氣而非學習，期待回報而不做研究。他們太渴望捷徑，以致於永遠無法培養技能。這就是為什麼大多數人在每一輪創造財富的市場裡依然貧窮。

成功的人不是天選之人，也不是幸運之人。他們沒有天生優勢。他們只是每天堅持學習，當別人還在刷手機。他們搭建系統，當別人追逐噪音。他們早早行動，當別人還在爭論。他們乾淨利落地退出，當別人還在祈禱再來一波。他們能穿越每一輪週期，因為他們能適應每一輪週期。

如果你還在等待「山寨幣季」，你已經輸了。這場遊戲早已向前推進。要麼進化，要麼被淘汰。沒有人會來拯救你。沒有什麼「新牛市」能神奇地修正你的壞習慣。今天，這個市場只有一條規則：學習，否則被拋下。