JPMorgan重大轉向：暫不提供託管服務的加密貨幣交易計劃

JPMorgan加密貨幣交易業務正在推進，而加密貨幣託管在近期內尚未提上日程。

JPMorgan全球市場與數位資產負責人Scott Lucas在CNBC的Squawk Box Europe節目中表示，該銀行正在打造加密貨幣交易服務。

他補充說，託管「目前尚未被納入考量。」他將此歸因於銀行的風險承受能力和內部限制，這也是推進順序的原因。

JPMorgan加密貨幣交易計劃：Scott Lucas怎麼說

Scott Lucas證實JPMorgan正在積極推進加密貨幣交易，並提及Jamie Dimon在投資者日關於參與交易的言論。

「我認為Jamie在投資者日表達得很清楚，我們將參與這類交易，」

Lucas表示。他對加密貨幣託管劃下明確界線，補充道：「託管目前尚未被納入考量。」

Lucas表示JPMorgan正在評估「合適的託管方。」他解釋，團隊正在決定在現有控管下，交易及後交易流程要推進到什麼程度。

目前重點仍放在執行層面，而託管則在風險、營運和監管層面進行審查。

這種架構將交易風險與託管風險分離。JPMorgan加密貨幣交易可在現有市場控管、連接性和監控下運作。

相比之下，加密貨幣託管則涉及資本、審計和網路安全等要求，在直接承擔保管角色前還需進一步準備。

JPMorgan加密貨幣託管：「尚未」的重要性

加密貨幣託管帶來執行以外的營運、法律和資本責任。銀行在持有資產前，需評估錢包安全、金鑰管理、存取治理和事件應對。

因此，JPMorgan目前傾向於選擇外部託管方，而非自行承擔託管業務。

Lucas表示，銀行正在探索供應商和標準，以支援需要結算或保管服務的客戶。

這項審查涵蓋技術堆疊、存取政策、隔離控管和控管測試。他將這項工作定位為盡職調查，而非拖延，因為涉及監管和風險議題。

對於客戶而言，JPMorgan加密貨幣交易可立即推進，而加密貨幣託管則依賴合格合作夥伴。

這種模式符合銀行風險框架及現行數位資產保管規定。它允許在銀行監管下進行交易，同時託管問題則通過結構化評估推進。

Jamie Dimon、穩定幣與JPMorgan的「並行」策略

Jamie Dimon於八月調整立場，自稱為「穩定幣的信仰者」，並指出區塊鏈在金融基礎設施中的實用性。

這一立場支持JPMorgan加密貨幣交易及符合法規與控管需求的代幣化現金試點。也顯示內部有空間推進數位貨幣基礎設施。

Lucas描述了市場的「並行」策略。「現有市場與新機會並存，」他說。

銀行計劃根據客戶需求和內部控管，同時推進傳統基礎設施與代幣化金融。

這種並行策略為穩定幣、JPMD存款代幣及公有區塊鏈留有空間。

它避免了非此即彼的立場，並能滿足客戶在結算、支付和交易等多元場景的需求。實際上，團隊可在評估代幣化現金選項的同時，建立交易流程。

JPMD存款代幣於Base：JPMorgan的定位

JPMD，即JPMorgan存款代幣，於六月在Base上啟動試點。Lucas表示，JPMD針對機構現金在可編程基礎設施上的應用，並配合銀行級合規要求。

設計目標是將存款權益與更快、更透明的資金流動結合，並在現有監管下運作。

Lucas補充，銀行會同時關注穩定幣和JPMD，以回應客戶需求。

「所以談到JPMD，我認為這真的很令人興奮，」他說，並指出機構對穩定幣也有高度興趣。這種雙軌策略讓銀行同時布局存款代幣和既有穩定幣基礎設施。

他指出近期明確的監管規則正在塑造機會。他表示，距離規則明確化部分領域僅過去幾個月。

這一時機指引JPMorgan加密貨幣交易及產品設計，確保在擴展服務時與政策及控管標準保持一致。

公有區塊鏈：多網絡策略而非單一鏈路

Lucas表示，JPMorgan不認為單一Layer-1會主導公有區塊鏈活動。他指出市場既有整合，也有新Layer-1大量湧現。

這一觀點支持公有區塊鏈的多網絡策略，不同鏈路的應用場景和流動性各異。

他表示，銀行看好公有區塊鏈的機會，預計「未來幾個季度內會在該領域有所作為。」

這一表述涵蓋連接建設、有限試點或選擇性場域接入，只要符合銀行的風險與合規標準即可。這也回應了客戶對接入需求，但不偏向任何單一網絡。

多網絡策略可對應客戶分層與控管需求。不同鏈路的流動性深度、合規工具和整合方式各有差異。

JPMorgan加密貨幣交易可根據客戶交易地點進行路由，同時在入場和監控上落實銀行政策。

機構背景：合作、需求與控管

包括State Street針對2028年資產配置的調查在內，產業研究顯示機構對數位資產的興趣日益上升。

這一背景支持JPMorgan加密貨幣交易在近期內無需直接承擔加密貨幣託管，因為交易可在現有控管下運作，而託管方則需審慎篩選。

這種做法在測試供應商、政策和控管標準時保持彈性。

2025年，JPMorgan與Coinbase等公司合作，以提升連接性、執行效率及後交易流程。

這些合作有助於將JPMorgan加密貨幣交易與既有基礎設施對接，減少機構客戶的整合摩擦。也為結算和報告提供經過驗證的路徑，符合銀行風險框架。

近期路徑仍然明確且可執行。推進JPMorgan加密貨幣交易，並在銀行控管與監控下滿足客戶需求。

通過外部合作夥伴和內部政策評估加密貨幣託管，解決資本、審計和網路安全要求，然後再考慮直接保管角色。