特斯拉與 SpaceX 執行長伊隆·馬斯克近日接受 Zerodha 共同創辦人 Nikhil Kamath 採訪，談及他如何看待「值得投資的公司」、金錢與文明未來的關係，以及 AI 對美國債務與通膨的長期影響。他也罕見點名自己看好的上市公司。
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Toggle- 投資一家公司前，先看「產品」與「團隊」
- 「金錢」概念可能會消失
- AI 與美國債務
- 如果要投資一家公司，馬斯克會選誰？
投資一家公司前，先看「產品」與「團隊」
當談到股市投資時，他強調短期價格波動幾乎無法預測，但長期仍有可循的標準。他給出一個相當務實的判準：問自己「你喜歡這家公司的產品或服務嗎？」「你喜歡它接下來幾年的產品路線圖嗎？」如果一家公司的產品現在就做得很好，而且一看就知道未來還會持續推出更好的東西，那大致上就是值得長期持有的標的。
除了產品，他認為另一個關鍵是團隊本身。若你覺得這是一群有天分又肯拚的團隊，現在做得不錯，也看得出來他們仍然很有動力，那麼這家公司「大概就是一個不錯的投資」。至於股價每天怎麼震盪，他認為不需要過度在意，因為從本質上看，企業只是一群人聚集起來創造產品與服務，長期股價終究會反映這一點。
「金錢」概念可能會消失
談到更長遠的文明未來時，馬斯克重申此前曾公開發表過的一個顛覆性看法：從長期來看，「金錢這個概念會逐漸消失」。在他想像的未來世界裡，只要 AI 與機器人足夠強大，人們幾乎可以擁有任何想要的東西，此時就不再需要用「貨幣」來分配勞動或資源。
他提到自己很喜歡科幻作家 Iain Banks 的「文化」系列小說，在那個想像中的文明裡，人們同樣不再使用金錢，幾乎可以隨心所欲取得所需的一切。不過，馬斯克認為在更底層的物理世界裡，仍然會存在一種根本性的「貨幣」──那就是能量。
在他看來，能量才是真正無法被立法創造、也最難大量取得的資源。你可以通過法律印更多鈔票，卻不可能憑一紙法案就讓世界多出巨量能源。也因此，他過去才說過「比特幣是建立在能量之上的」，因為挖礦背後是實際的電力消耗與工作量。
馬斯克認為，若人類最終能用太陽能、太空太陽能衛星等方式產生充沛電力，能量本身可能會成為實際上的「通用價值單位」。文明進步，也可以用卡爾達肖夫（Kardashev）指標來衡量：一級文明是能將多少比例的行星能源轉為有效工作，二級則是太陽能利用比例，三級則擴展至整個銀河系。從這個角度看，文明發展到極致時，一切都會回到能量利用效率上。
AI 與美國債務
訪談後半段，話題轉向當前的經濟與美國龐大國債。馬斯克指出，目前美國債務「高得離譜」，光是利息支出就已超過整個美軍國防預算，而且短期內只會持續上升。在他看來，真正能解決這個問題的，只有大規模的 AI 與機器人。
他用極簡方式解釋通膨與通縮的本質：如果實際商品與服務的產出成長快於貨幣供給，就會出現通縮；反之，產出增速跟不上印鈔速度，就會出現通膨。按照這個邏輯，當 AI 和機器人顯著提升商品與服務的產能時，最終會推動通縮。因為在那個階段，人類已經無法以同樣的速度增加貨幣供給來匹配實體產出。
對於具體時間表，馬斯克給出一個相對明確的猜測：目前為止，AI 對實體生產力的影響還不夠大，因此無法抵消美國每年高達約 2 兆美元的財政赤字與貨幣增長。但他認為大約在三年內，商品與服務的產出增速將會超過貨幣供給增速，屆時經濟將進入通縮環境，利率可能回到接近零的水準，美國國債壓力也會相對縮小。
在更長遠的時間尺度上，當 AI 與機器人能自行生產晶片、太陽能板與開採資源，完成自我循環時，人類將逐漸「與傳統貨幣體系脫鉤」。到那個時候，國家邊界的概念本身也會顯得過時。但馬斯克特別澄清，他只是在描述自己看到的趨勢，而不是說他希望或刻意要推動這樣的未來：「就算沒有我，文明只要持續往前走，多半也會往這個方向發展。」
如果要投資一家公司，馬斯克會選誰？
當主持人問他：「如果只能選一家不是你自己的公司，以現在的估值來說，你會買哪一檔？」時，馬斯克先笑稱自己其實不太「投資別人」，平常只專注在打造產品，持有的股票也幾乎都是自己創辦的公司。但在被追問後，他還是給出幾個方向。
他認為，未來真正具備壓倒性價值的產業，就是 AI、機器人以及航太相關公司。這些領域能帶來的商品與服務輸出將遠遠超過其他產業，最終「幾乎所有價值都會集中在這些公司手上」。
在具體個股上，他點名 Google 已為 AI 奠定龐大基礎，「未來應該會非常有價值」；而 Nvidia 則是「現在已經顯而易見」的受益者。至於其他並未指名的公司，他仍回到早前那套標準：關鍵在於團隊是否優秀、有沒有實際在打造東西，以及產品能否持續變得更好。
