El discurso de Powell abre la puerta a recortes de tipos — Las acciones y las criptomonedas no lo compran

Puntos clave:

• El discurso de Powell confirma que la Fed está preparada para recortar las tasas si los datos laborales empeoran, lo que supone un cambio significativo de política tras meses de postura agresiva.
• La renta variable y el mercado cripto se mantienen cautelosos, reflejando riesgos macro globales, inflación persistente y los efectos desconocidos de los aranceles.
• Para los inversores en Bitcoin y cripto, la combinación de liquidaciones recientes, flujos institucionales resilientes y la inclinación acomodaticia de Powell apunta a una posible formación de suelo y oportunidad estratégica en el mercado.

En vísperas del periodo de silencio previo a la reunión de la Reserva Federal, el presidente Jerome Powell pronunció un discurso muy esperado que no sólo insinuó la inminencia de recortes de tasas, sino que también ofreció una valoración matizada de los riesgos macroeconómicos actuales. A pesar de estas señales acomodaticias, tanto la renta variable estadounidense como el mercado de criptomonedas reaccionaron de forma tibia, mientras los inversores ponderaban las declaraciones de Powell frente a un contexto de inflación persistente, enfriamiento del mercado laboral e incertidumbre económica global.

En este análisis exhaustivo desglosamos los mensajes cruciales de Powell, la reacción del mercado, el contexto macroeconómico y lo que todo esto implica para el cripto, Bitcoin y tu estrategia de inversión.

Mensajes clave de Powell: Ahora los recortes de tasas están sobre la mesa

En su último discurso económico público antes de la próxima reunión del FOMC, Jerome Powell reconoció abiertamente las debilidades emergentes en el mercado laboral estadounidense. Señaló que, si los datos continúan deteriorándose, la Fed consideraría poner fin al ajuste cuantitativo (QT) en curso y posiblemente bajar tasas este mismo mes. Powell afirmó: “Aunque el cierre del gobierno complica la evaluación económica... los riesgos a la baja en el mercado laboral ahora son significativos.”

De forma crucial, Powell admitió que los aranceles y las medidas proteccionistas siguen siendo riesgos claros de inflación; sin embargo, le preocupan más los “considerables riesgos a la baja” en el mercado laboral. La Fed, enfatizó Powell, camina por una línea muy fina: “Relajar demasiado rápido podría dejar la lucha contra la inflación incompleta, pero retrasar demasiado podría infligir un daño severo al mercado laboral.” Recalcó que, en el clima actual, “no hay caminos sin riesgo.”

Powell añadió que, aunque la contratación se ha ralentizado, los datos económicos más amplios siguen siendo inesperadamente resilientes. Advirtió que las continuas caídas en las vacantes de empleo podrían traducirse pronto en un aumento del desempleo, aunque evitó precisar qué nivel de empleo sería necesario para mantener la estabilidad.

Reforzando el tono acomodaticio de Powell, la Vicepresidenta de Supervisión de la Fed, Michelle Bowman, compartió expectativas de hasta dos recortes de tasas para fin de año, afirmando que un cambio de política está en el horizonte si el mercado laboral se debilita aún más.

Reacción mixta en las bolsas de EE. UU. y mercados globales

A pesar de la disposición de Powell a apoyar flexibilización, los principales índices bursátiles estadounidenses cerraron mixtos—una señal de que los mercados evalúan el optimismo por recortes de tasas frente a vientos en contra económicos:

• El Dow Jones subió un 0,44%
• El Nasdaq cayó un 0,76%
• El S&P 500 retrocedió un 0,16%

Los nombres tecnológicos de peso sufrieron caídas notables: Nvidia descendió más de un 4%, Amazon perdió más de un 1%, Broadcom bajó un 3% y Tesla retrocedió más de un 1%. En contraste, Walmart repuntó más de un 4%, reflejando dinámicas sectoriales divergentes.

Las ADR chinas tampoco se libraron de la caída, y el Nasdaq Golden Dragon China Index se deslizó casi un 2% en medio de la continua aversión global al riesgo.

Vientos macroeconómicos en contra: el FMI advierte de un menor crecimiento global

Sumando cautela, la última Perspectiva Económica Mundial del Fondo Monetario Internacional elevó su previsión del PIB global para 2025 al 3,2%—una mejora modesta, aunque aún por debajo del potencial y empañada por tensiones comerciales y shocks de oferta. El FMI advirtió que los aranceles estadounidenses y el proteccionismo continúan pesando sobre las perspectivas globales, y señaló que, aunque factores como el debilitamiento del dólar y la reposición de inventarios han supuesto cierto alivio, estos efectos podrían ser temporales.

Fuente: IMF

El economista jefe del FMI, Pierre-Olivier Gourinchas, comentó: “Aunque las condiciones no son tan graves como se temía, las perspectivas de crecimiento global siguen siendo débiles y los riesgos se inclinan a la baja.” Advirtió que las fricciones comerciales podrían tardar años en mostrar plenamente sus efectos negativos, y que si bien la innovación en IA y los posibles recortes de tasas ofrecen cierto apoyo, no son suficientes para contrarrestar el impacto de los aranceles y las incertidumbres políticas.

Impacto en Bitcoin y el mercado cripto: surgen señales de formación de suelo

El mercado cripto reflejó a los activos de riesgo tradicionales con renovada volatilidad tras las declaraciones de Powell. La capitalización total de mercado cayó alrededor de un 2% y Bitcoin puso a prueba brevemente el nivel de 110.000 dólares antes de repuntar junto con la renta variable estadounidense. Esta volatilidad sigue a una fuerte venta la semana pasada y pone de manifiesto la sensibilidad del sector a las señales de política macro y a las condiciones cambiantes de liquidez.

Sin embargo, algunos analistas sugieren que la corrección podría marcar un suelo local para Bitcoin. El veterano trader Peter Brandt señaló que Bitcoin podría pronto recuperar sus máximos históricos alrededor de los 125.100 dólares, pero no antes de soportar más oscilaciones volátiles. Vetle Lunde de K33 Research mantiene una visión cautelosamente constructiva, argumentando que los recientes desmantelamientos de apalancamiento podrían reajustar el mercado para un movimiento sostenible al alza, especialmente ante la expectativa de una política monetaria más laxa, una demanda institucional robusta y flujos positivos de ETF.

El informe semanal de Glassnode ofreció una visión igualmente optimista: a pesar de las recientes liquidaciones forzadas, la estructura subyacente del mercado de Bitcoin permanece intacta. Los volúmenes de negociación spot y las entradas en ETF son sólidos, y la actividad en cadena indica una fuerte convicción de los holders. El capital estructural y las instituciones parecen no verse inmutados, incluso cuando los actores más especulativos o apalancados abandonan el mercado.

Perspectiva del mercado: optimismo cauteloso en medio de la volatilidad

El discurso de Jerome Powell ha cambiado claramente la narrativa de política: aunque la inflación sigue siendo problemática, los riesgos en el mercado laboral han forzado a la Fed a mantener abierta la puerta a recortes de tasas a corto plazo. Sin embargo, ni la renta variable ni el cripto han mostrado una recuperación convincente, lo que señala una prolongada cautela mientras los mercados digieren datos económicos mixtos, tensiones comerciales y unas perspectivas de crecimiento global inciertas.

Para los inversores en cripto, las consecuencias del reciente desapalancamiento y el giro acomodaticio de Powell podrían crear puntos de entrada atractivos, especialmente para quienes acumulan Bitcoin spot anticipando un régimen de política más flexible y una mayor adopción institucional. Dicho esto, una gestión prudente del riesgo y un seguimiento cercano de los indicadores macroeconómicos siguen siendo esenciales.