Recorte de tasas de la Fed en diciembre: Por qué los alcistas de BTC observan al FOMC más de cerca que nunca

Mientras el mercado de criptomonedas navega por un volátil noviembre, todas las miradas están puestas en la reunión de política monetaria de la Reserva Federal en diciembre (meeting). Ante la creciente especulación de que el banco central podría aplicar un recorte de tipos de 25 puntos básicos, los inversores de Bitcoin están siguiendo cada señal macroeconómica y discurso de la Fed con una sensibilidad extrema. Los mercados de futuros ahora implican una probabilidad del 85% de un recorte, casi el doble que hace sólo una semana, lo que subraya la rapidez con que han cambiado las expectativas.

Bitcoin (BTC) ya ha estado reaccionando en tiempo real. Tras los comentarios moderados de John Williams, de la Fed de Nueva York, a mediados de noviembre, BTC rebotó desde los bajos $80,000 hasta superar los $84,000. Pero, con la misma rapidez, los mensajes cautelosos de otros funcionarios de la Fed hicieron caer el precio de nuevo hacia los $80,500, marcando su nivel más bajo en siete meses. Estos movimientos bruscos reflejan la convicción cada vez mayor de que la decisión del FOMC en diciembre podría marcar un antes y un después en la trayectoria de corto plazo de Bitcoin. Para los alcistas de BTC, las apuestas no podrían ser más altas.

Por qué la reunión de la Fed en diciembre puede ser la más incierta del año

El contexto macroeconómico que antecede a la última reunión de la Reserva Federal del año es especialmente incierto. El reciente cierre del gobierno de EE.UU. provocó importantes retrasos en la publicación de datos económicos clave, como el informe de empleo de octubre y el Índice de Precios al Consumidor. Eso significa que la Fed acudirá a su reunión del 9 al 10 de diciembre (meeting) sin las instantáneas más recientes sobre la inflación o la fortaleza del mercado laboral, dos de los indicadores clave que suelen guiar sus decisiones de política.

Lo que la entidad sí tiene en mano ofrece una imagen mixta. El crecimiento del empleo se ha mantenido modesto, pero la tasa de desempleo ha subido al 4,4 %. Las presiones salariales están cediendo, y la inflación subyacente ha comenzado a retroceder desde sus máximos. Sin embargo, el crecimiento de los precios sigue por encima del objetivo del 2 % de la Fed y las autoridades han recalcado que la lucha contra la inflación está lejos de haber terminado.

Estas fuerzas contrapuestas han profundizado la división interna en el Comité Federal de Mercado Abierto. Algunos miembros abogan por relajar la política en respuesta a la debilidad de los datos económicos, mientras que otros argumentan que la inflación persistente justifica mantener los tipos elevados por más tiempo. Sin datos actualizados que resuelvan el debate, la Fed se ve obligada a apoyarse en indicadores retrasados, informes anecdóticos y encuestas del sector privado, dejando al mercado sin claridad sobre qué esperar.

¿Dovish o Hawkish? Los comentarios de la Fed alimentan la volatilidad en el mercado de Bitcoin

Los responsables de la Reserva Federal han emitido señales de política muy variadas antes de la reunión de diciembre, despertando una volatilidad creciente en los mercados—y Bitcoin ha sido especialmente sensible. Algunos responsables han dejado entrever la posibilidad de un recorte de tipos, mientras que otros se mantienen firmemente cautelosos, advirtiendo contra relajar las condiciones demasiado pronto.

El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, adoptó un tono marcadamente moderado, señalando que “hay margen para un mayor ajuste” y acercar así los tipos al nivel neutral. Sus declaraciones provocaron un rápido repunte en Bitcoin, llevándolo desde los bajos $80,000 a superar los $84,000 en pocas horas. El gobernador de la Fed, Christopher Waller, también aportó que un recorte de 25 puntos básicos en diciembre podría ser un “seguro adicional” frente a la desaceleración del mercado laboral.

Pero no todos los funcionarios están de acuerdo. La presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, afirmó que “no está claro que la política monetaria deba hacer más en este momento”, mostrando una postura más expectante. La presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, advirtió que no se debería suavizar la política salvo que la inflación baje con mayor contundencia, mientras que Jeff Schmid, de Kansas City, sostuvo que recortes adicionales podrían ser ineficaces e incluso arriesgados si la inflación repunta.

Por su parte, el presidente de la Fed, Jerome Powell, ha mantenido una postura cautelosa y de equilibrio. Ha calificado el recorte de tipos en diciembre como “no una conclusión inevitable” y destacó el reto que supone tomar decisiones políticas sin datos recientes sobre inflación y empleo. Se espera que la Fed confíe en indicadores alternativos y en datos del sector privado para guiar su decisión.

Cómo ha reaccionado Bitcoin a los cambios de política de la Fed en el pasado

Fed Funds Rate vs Bitcoin

Fuente: Bitbo Charts

La relación de Bitcoin con las políticas de la Reserva Federal ha evolucionado significativamente en los últimos años. Antes se le consideraba bastante ajeno a las fuerzas macroeconómicas, pero ahora BTC es cada vez más sensible a los cambios en la política monetaria—especialmente a aquellos que afectan el apetito por el riesgo y la liquidez en los mercados.

Históricamente, Bitcoin ha mostrado buenos resultados cuando la Fed hace una pausa en la subida de tipos o señala un cambio de rumbo. Por ejemplo, a finales de 2018 y principios de 2019, la decisión de la Fed de detener los aumentos de tipos coincidió con un rally del 169 % en BTC en los meses siguientes. De forma similar, sorpresas moderadas en 2020 impulsaron un mercado alcista total en Bitcoin mientras los inversores buscaban rentabilidad en un entorno de bajos tipos.

No obstante, no todos los recortes de tipos han disparado un rally sostenido. Cuando la Fed inició relajaciones a mediados de 2019, Bitcoin subió inicialmente pero pronto perdió impulso, retrocediendo más de un 30 % al finalizar el año. Los analistas creen que esto se debió a la preocupación por una desaceleración de la economía, que atenuó el entusiasmo inversor pese a las condiciones financieras más laxas.

La clave para el mercado actual es que el contexto de un recorte de tipos importa. Si la Fed recorta porque la inflación baja y el mercado laboral es estable, puede desatar un rally de “risk-on” en criptomonedas y en bolsa. Pero si el recorte se percibe como respuesta a un empeoramiento de los fundamentales o a los riesgos de recesión, Bitcoin podría disfrutar solo de un rebote efímero, o incluso caer a la par de los mercados tradicionales.

Sentimiento actual en BTC: volatilidad, coberturas y optimismo cauteloso

Precio de Bitcoin (BTC)

Fuente: CoinMarketCap

Bitcoin ha operado en un rango volátil de cara a la reunión del FOMC de diciembre, con el sentimiento cambiando en función de cada variación en las expectativas sobre los tipos. Tras alcanzar máximos por encima de $120,000 en octubre, BTC ha retrocedido con fuerza, cayendo por debajo de los $87,000 y tocando un mínimo de siete meses cerca de los $80,500 a mediados de noviembre. Estos movimientos reflejan la creciente incertidumbre entre los traders respecto a la probabilidad y el posible calendario de un giro en la Fed.

A nivel técnico, BTC ha caído por debajo de niveles de soporte clave, incluidas sus medias móviles de 50 y 200 días, lo que ha debilitado el impulso alcista de corto plazo. Los datos de derivados muestran que los traders están cubriéndose de forma más agresiva, con un notable incremento en el interés abierto de puts en el strike de $85,000 para vencimientos de diciembre. La volatilidad implícita también ha subido de forma generalizada, señal de que los operadores se preparan para fuertes movimientos de precio en torno al anuncio de la Fed.

Pese a la corrección, algunos analistas ven oportunidad en esta coyuntura. Sean Farrell, de Fundstrat, señalaba recientemente que Bitcoin podría estar entrando en una “zona de valor” tras haber estado sobrevendido, especialmente si la Fed sorprende con un giro moderado. Otros advierten que los vientos macro siguen presentes, incluyendo posibles retrasos en los recortes de tipos o condiciones de liquidez más débiles, lo que podría seguir presionando a BTC en el corto plazo.

Por ahora, el sentimiento sigue mixto—reflejo de un mercado atrapado entre el debilitamiento del momentum alcista y la creciente expectación ante un cambio de política monetaria. Hasta que la Fed aporte claridad, Bitcoin parece que seguirá muy reactivo, y cada informe económico o comentario de la Fed podrá generar oscilaciones bruscas en precio y posicionamiento.

Escenarios posibles para Bitcoin tras la decisión de la Fed

Con los mercados asignando una probabilidad del 85 % a un recorte de tipos en diciembre, los traders de Bitcoin se preparan para distintos resultados—y cada uno tiene implicaciones concretas para el recorrido de BTC a corto plazo.

Escenario 1: La Fed recorta tipos en diciembre

Un recorte de 25 puntos básicos probablemente se interpretaría como un acontecimiento alcista, sobre todo si se presenta como respuesta a la moderación de la inflación y no a problemas económicos graves. Sería el inicio de un contexto monetario más acomodaticio, mejorando las condiciones de liquidez global. BTC podría reaccionar con un fuerte rally, especialmente si el tono de la Fed indica que podrían seguir más recortes a principios de 2026. Los analistas señalan que históricamente Bitcoin ha respondido positivamente a los giros moderados de la Fed, y el mercado podría retomar impulso si los recortes se ven como medida proactiva y no reactiva.

Escenario 2: La Fed mantiene tipos pero insinúa futuros recortes

Si la Fed decide mantener los tipos pero actualiza su lenguaje o su dot plot para señalar posibles recortes en los próximos meses, la reacción del mercado podría ser mixta aunque ligeramente positiva. Un “dovish hold” daría el suficiente respaldo para sostener activos de riesgo como Bitcoin, aunque la ausencia de un recorte inmediato podría limitar las subidas a corto plazo. BTC podría operar lateral o subir de forma gradual, dependiendo de cuán clara sea la señal de la Fed sobre sus próximos pasos.

Escenario 3: La Fed aplaza los recortes a 2026

Si la Fed sorprende a los mercados manteniendo una postura hawkish, citando alta inflación persistente o fortaleza en el empleo como argumento para esperar, podría desencadenar nuevas presiones bajistas en BTC. Los traders podrían deshacer posiciones alcistas y rotar fuera de activos de riesgo si las expectativas para la relajación monetaria se retrasan aún más. En este escenario, Bitcoin podría volver a los mínimos recientes o entrar en una fase de consolidación prolongada, especialmente si el panorama macro se deteriora aún más.

En todos los casos, el contexto y el tono serán críticos. Si la Fed hace hincapié en la inflación, los riesgos de crecimiento o la estabilidad financiera, podría influir más en la interpretación de los mercados incluso que el propio movimiento de tipos.

En qué más se fijan los traders de BTC además del recorte de tipos

Aunque la decisión sobre los tipos copará los titulares, los traders de Bitcoin también estarán muy atentos a otros elementos de la reunión de diciembre que puedan influir en el sentimiento del mercado. Sobre todo destaca el dot plot actualizado, que revela hacia dónde esperan los funcionarios que se dirijan los tipos en los próximos meses. Una inclinación hacia proyecciones medianas más bajas para 2026 reforzaría las expectativas de un ciclo moderado y podría impulsar BTC incluso sin recorte inmediato.

Las orientaciones futuras en la rueda de prensa posterior de Jerome Powell también serán analizadas al detalle. Cualquier indicio de que la Fed muestra más preocupación por la debilidad del mercado laboral o confianza en la desinflación puede alimentar el optimismo entre inversores cripto. Por el contrario, si Powell incide sobre los riesgos inflacionarios persistentes o mantiene un lenguaje más neutral, los traders podrían verlo como una señal para permanecer cautos.

Además, los inversores enfocados en BTC están vigilando el enfoque de la Fed sobre su balance. En los últimos meses, el banco central ha tomado medidas para estabilizar la liquidez, como desacelerar el ajuste cuantitativo e incluso volver puntualmente a la compra de bonos del Tesoro. Cualquier ajuste posterior en la estrategia de reducción de activos o mención de apoyo a la liquidez podría interpretarse como un viento macroalcista para las criptomonedas.

Conclusión

Con Bitcoin rondando niveles clave de soporte y la volatilidad repuntando, la reunión de diciembre de la Reserva Federal se ha convertido en un catalizador fundamental para el mercado cripto. Un 85 % de probabilidad de recorte ya está descontada, pero la ausencia de datos recientes sobre empleo e inflación añade una capa inusual de incertidumbre. Para los alcistas de BTC, el próximo movimiento de la Fed podría reavivar el impulso o profundizar la actual corrección.

Al margen de la decisión sobre tipos, los traders analizarán con lupa el tono de la Fed, sus previsiones y la orientación futura. Un giro claro hacia la relajación podría reactivar el apetito por el riesgo y alimentar un rally generalizado. Pero si el banco central retrasa la acción o transmite cautela, Bitcoin podría afrontar vientos en contra. Por ello, cada palabra de la Fed contará—y los alcistas de BTC escucharán más atentos que nunca.