Ethereum alcanza un récord de 12 millones de llamadas diarias a contratos inteligentes mientras los traders observan el techo de $5200

Según el segundo informe semanal de septiembre de CryptoQuant, la última tendencia alcista de Ethereum, que pasó de aproximadamente $1,400 en abril a un máximo cercano a $5,000, se ha desarrollado junto con mayores asignaciones en fondos y acumulación de ballenas, una disminución en los depósitos en exchanges y picos de actividad en transacciones, direcciones y llamadas a contratos inteligentes.

Ethereum cotiza por debajo de una banda de precio realizado de $5,200 mientras las tenencias de fondos y el uso en cadena alcanzan récords.

El informe enmarca la siguiente fase en torno a si el precio puede superar la banda superior de precio realizado que limitó avances anteriores.

Según CryptoQuant, las tenencias de fondos de Ethereum, impulsadas en gran medida por los ETF spot de EE. UU., han alcanzado los 6.7 millones de ETH, casi el doble desde abril. Las direcciones que poseen entre 10,000 y 100,000 ETH añadieron aproximadamente 6 millones de ETH en el mismo periodo, con este grupo alcanzando ahora los 20.6 millones de ETH, un nuevo máximo.

La proporción de “smart money” incrustada en esos saldos significa que una parte importante de la demanda ya está presente, comprimiendo el margen para que el impulso haga el trabajo pesado sin nuevos flujos. Los gráficos de la página 2 del informe muestran tanto la curva de tenencias de fondos como los saldos de los cohortes alcanzando nuevos picos.

El staking ha aumentado en paralelo.

El total de ETH en staking se sitúa en torno a los 36.2 millones, un aumento de aproximadamente 2.5 millones de ETH desde mayo. El creciente número de validadores reduce la oferta circulante y respalda un float más ajustado, pero también inmoviliza capital que de otro modo podría satisfacer la nueva demanda si el precio se estanca o los volúmenes disminuyen.

Esa combinación de menor float y mayor compromiso de los validadores ayuda a explicar por qué la presión en el mercado spot puede disminuir incluso cuando el precio se consolida.

El rendimiento en cadena se ha expandido. El total de transacciones diarias alcanzó un máximo de aproximadamente 1.7 millones el 16 de agosto, y las direcciones activas llegaron a unas 800,000 el 5 de agosto, ambos nuevos máximos, según los paneles de la red. Las llamadas a contratos inteligentes superaron los 12 millones diarios por primera vez, marcando el uso programático más intenso de la capa base hasta ahora.

El uso elevado en DeFi, transferencias de stablecoins y actividad de tokens genera ingresos por comisiones y refuerza el papel de capa de liquidación que sustenta las narrativas de flujo de caja y utilidad de ETH. Si la actividad se enfría, la volatilidad suele seguir mientras el precio descubre el múltiplo correcto con un menor rendimiento.

La presión de oferta en el mercado spot ha disminuido.

La serie de entradas a exchanges de CryptoQuant muestra que los depósitos en plataformas centralizadas cayeron de aproximadamente 1.8 millones de ETH a mediados de agosto a unos 750,000 ETH por día después del máximo de precio a principios de septiembre.

Menos monedas moviéndose a exchanges suele coincidir con ventas realizadas más bajas, lo que ayuda a la estabilidad durante las nuevas pruebas. Las bajas entradas también pueden coincidir con libros de órdenes más tranquilos, por lo que los precios pueden moverse más con operaciones pequeñas si surge un catalizador.

El punto técnico clave es la banda superior de precio realizado cerca de $5,200. CryptoQuant sitúa ese nivel como la región que repelió avances en 2020–2021 y nuevamente a principios de 2024. ETH cotiza alrededor de $4,400 en la ventana del informe, por lo que el mercado se encuentra un escalón por debajo de un umbral con historial de pausar tendencias alcistas.

Superar esa zona trasladaría la negociación a un territorio donde los holders realizados, en promedio, están más en ganancias, y donde las fuerzas de oferta dependen más de si los nuevos flujos superan la distribución de largo plazo.

El panorama de flujos ofrece una lista de verificación simple para las próximas semanas.

Las tenencias de fondos ya están en un récord, por lo que las creaciones netas incrementales importan más que el tamaño absoluto. Los cohortes de ballenas poseen más de 20 millones de ETH, por lo que las adiciones netas de este grupo tienen un peso desproporcionado frente a la rotación minorista.

El staking está en 36 millones de ETH, por lo que cualquier aceleración o desaceleración en los depósitos de validadores cambiará el float líquido en el margen. Las entradas a exchanges están contenidas en comparación con agosto, así que observe si esa serie permanece comprimida o revierte a medida que el precio revisita máximos anteriores. Las cuatro líneas son visibles en los gráficos de tenencias, staking, red y entradas del informe.

Para contexto de valoración, CryptoQuant vincula el avance de abril a septiembre a un doble motor de participación institucional y rendimiento en cadena. Ese marco combina la captura de demanda de arriba hacia abajo de los ETF con el uso de liquidación de abajo hacia arriba en DeFi y tokens.

También deja espacio para períodos en los que la actividad supera al precio o viceversa. En esas fases, las bandas realizadas y los indicadores de flujo a exchanges ayudan a diferenciar la consolidación de la distribución, especialmente cuando el posicionamiento ya es elevado entre los grandes holders.

Por lo tanto, la configuración a corto plazo gira en torno a si ETH mantiene su posición en un segundo intento en la banda realizada, con fondos, ballenas, staking y actividad proporcionando la mayor parte de la señal sobre si el ciclo mantiene su ritmo o se detiene.

Según el informe, la banda superior de precio realizado cerca de $5,200 sigue siendo el nivel en foco.

La publicación Ethereum hits record 12 million daily smart contract calls as traders eye the $5200 ceiling apareció primero en CryptoSlate.