Escrito por: World Capital Markets
Traducción: Saoirse, Foresight News
El debate entre las cadenas de aplicaciones (Appchains) y las cadenas generales (GP Chains) nunca ha cesado. Ambos modelos tienen sus ventajas, pero al analizarlo desde una perspectiva histórica y económica, resulta evidente la razonabilidad de construir contratos perpetuos sobre cadenas generales.
De hecho, la idea de que las aplicaciones deben construir sus propias cadenas independientes es completamente errónea. Las aplicaciones realmente de calidad deberían apoyar a las cadenas generales, en lugar de dividirse en "islas de información" aisladas.
La esencia de las finanzas es la integración, no la fragmentación
La evolución de la industria financiera nunca ha sido hacia la descentralización, sino hacia la integración continua.
En 1921, había unas 30,000 bancos en Estados Unidos; hoy, ese número se ha reducido a aproximadamente 4,300, una caída del 86%. ¿Por qué ocurrió este cambio? La respuesta está en la infraestructura compartida, los estándares unificados y los mecanismos de liquidación eficientes. Cuanta menos infraestructura, mayor liquidez y más evidentes los efectos de escala.
A pesar de que cada año surgen nuevos proyectos de blockchain, incluso con alternativas que aparecen como una "explosión cámbrica", Ethereum, una blockchain lenta y costosa, sigue liderando el ranking de valor total bloqueado (TVL), con una ventaja abrumadora: su escala es casi 10 veces la de Solana.
A continuación se muestran las cinco principales blockchains por valor total bloqueado hasta el 31 de agosto de 2025
Fuente de los datos:
Después de Ethereum, el ranking sigue dominado por cadenas generales. Finalmente, verás HyperEVM, otra cadena general que soporta el funcionamiento de Hyperliquid; y Hyperliquid, hasta ahora, es la única cadena de aplicaciones que realmente ha tenido éxito.
Esto demuestra que la liquidación compartida es el destino final de las finanzas en blockchain, no las "islas de aplicaciones específicas" fragmentadas.
La distribución es clave: el "factor decisivo" en las finanzas
Existe una afirmación común que dice: "Las cadenas generales solo resuelven el problema de la distribución". ¿"Solo" lo resuelven? Esta afirmación es como decir "un medicamento solo cura el cáncer". En el sector financiero, la distribución en sí misma es la ventaja competitiva central.
¿Cuánta diferencia real hay entre los productos financieros que usas a diario ofrecidos por distintos proveedores?
Desde cuentas de cheques hasta la comparación entre la Bolsa de Nueva York (NYSE) y Nasdaq, aparte de la "capacidad de distribución" y los "efectos de red ya formados", es difícil encontrar diferencias esenciales entre estos negocios. Hay que saber que el hardware como los servidores es barato, pero la capacidad de distribución no tiene precio.
Economía de plataformas: la verdadera inspiración
Las plataformas son vehículos de distribución extremadamente influyentes.
Al repasar la historia del desarrollo de las plataformas —desde sistemas operativos, tiendas de aplicaciones (App Store), consolas de juegos Xbox, hasta Internet y, más recientemente, Telegram— la pauta es muy clara: esas aplicaciones revolucionarias, ya sea por elección propia o por adaptación, siempre apoyan a la plataforma, en lugar de desarrollarse de manera independiente fuera de ella.
Piénsalo: ¿cuán importante es la distribución para una plataforma? ¿Cuántas aplicaciones en tu iPhone no se descargan a través de la App Store? ¿Cuántas veces accedes a un sitio web sin usar un navegador? TikTok no creó un mejor sistema operativo, Facebook no desarrolló un mejor navegador, Halo tampoco fabricó una mejor consola Xbox.
De hecho, contrario a algunas opiniones actuales: las aplicaciones de calidad tienen incentivos para apoyar el desarrollo de la plataforma.
Las aplicaciones populares desean que la plataforma tenga éxito, lo que genera un "efecto flywheel": las aplicaciones atraen tráfico, el tráfico atrae más aplicaciones, lo que a su vez genera más tráfico.
Y blockchain, a través de la gobernanza descentralizada, resuelve el único gran defecto de las plataformas tradicionales: el "riesgo de plataforma" (es decir, que la plataforma pueda cambiar unilateralmente las reglas, restringir aplicaciones, etc.). En una plataforma descentralizada, ya no ocurrirán casos como el declive de FarmVille debido a cambios en las reglas de la plataforma. Puedes disfrutar de todas las ventajas de la plataforma sin asumir el riesgo de "ser exprimido" por ella. Por supuesto, cabe señalar que, debido a la compensación inherente entre "rendimiento" y "descentralización" en la tecnología actual, MegaETH aún tiene cierto grado de centralización; pero lo importante es el objetivo final, no el estado inicial.
Conclusión: "El ganador se lo lleva todo" impulsado por el efecto de red
La industria financiera sigue integrándose, las plataformas dominan la distribución y la capacidad de distribución es más importante que las funciones del producto.
La única diferencia entre blockchain y las leyes históricas es que blockchain amplificará aún más estos efectos.
La tendencia futura es: los contratos perpetuos (así como todas las "aplicaciones killer") harán que las cadenas generales líderes sean aún más poderosas. Porque el efecto de red no se dispersa, solo se acumula y se refuerza constantemente.
