Seis empresas recaudan colectivamente 4 mil millones de dólares a través de IPOs esta semana

El mercado de ofertas públicas iniciales (IPO) de EE. UU. fue el más activo desde 2021, ya que seis grandes operaciones recaudaron más de 4 mil millones de dólares durante la semana.

Este aumento en la actividad supone un cambio de ritmo bienvenido tras una desaceleración a principios de año debido a la volatilidad del mercado influenciada por las políticas arancelarias de Trump. El éxito de la semana también es prueba del renovado apetito de los inversores por listados relacionados con tecnología, fintech y criptomonedas.

Klarna, Figure y Gemini lideraron la tendencia

Algunas de las IPOs más destacadas incluyeron a Klarna, Figure, Gemini, Legence, Black Rock Coffee Bar y Via Transportation. Entre los recién llegados hay actores significativos en varios sectores, mostrando una gama diversa de industrias que ingresan al mercado público.

La alineación fue mucho más amplia de lo esperado, abarcando industrias y probando el terreno para un posible auge de IPOs en otoño.

Entre las seis IPOs, cinco valían al menos 290 millones de dólares, con precios por encima de sus rangos de mercado. Sin embargo, su desempeño tras la cotización no ha sido tan positivo. No obstante, los analistas de Wall Street han calificado esto como una señal de escepticismo saludable entre los inversores, lo que, según ellos, es una buena señal para el mercado en el futuro.

Desde entonces, Klarna se ha acercado a su precio de oferta, mientras que Figure Technology Solutions Inc. terminó su segundo día de negociación cerca de un máximo alcanzado en los primeros minutos de su debut.

Entre las cuatro cotizaciones del viernes, Gemini Space Station Inc. se ha disparado, mientras que Legence Corp., respaldada por Blackstone, y Via Transportation Inc. han tenido, en el mejor de los casos, ganancias modestas tras abrir por debajo de sus precios de IPO.

El conjunto de operaciones de esta semana se está considerando como un indicador de cuán activo se está volviendo el mercado bursátil, y los resultados son mixtos.

Todas las IPOs presenciaron una fuerte demanda en el proceso formal de marketing antes de que comenzara la negociación, y muchas vendieron participaciones mayores de las que habían ofrecido inicialmente. A pesar de los inicios difíciles, los analistas afirman que las cosas han sido más fluidas en comparación con las operaciones fallidas de principios de este año que continúan luchando bajo el agua.

Los expertos esperan que la relativa calma atraiga a más empresas a salir a bolsa, aunque los inversores siguen siendo algo selectivos respecto a las valoraciones y los beneficios.

“Las expectativas de los inversores siguen siendo altas y continúan siendo exigentes: la rentabilidad y los fundamentos son enormes”, dijo Mike Bellin, quien lidera la práctica de IPOs de PricewaterhouseCoopers. “Algunas empresas fueron muy conservadoras con sus precios porque todavía estamos en un mercado incierto”.

Se espera que la próxima semana sea igualmente activa, ya que Stubhub Holdings Inc., Netskope Inc. y otros planean salir a bolsa. El grupo podría recaudar hasta 2.53 mil millones de dólares en conjunto, lo que marcaría las primeras dos semanas consecutivas de tales volúmenes en IPOs de EE. UU. que no incluyen SPACs, REITs y fondos cerrados desde diciembre de 2021.

Los analistas advierten que la actividad de la semana no es permanente

El mercado de IPOs de EE. UU. ha tenido un comienzo sólido este mes, pero incluso con la bienvenida actividad, el mercado de IPOs todavía está en recuperación en comparación con los niveles previos a la pandemia. Hay quienes tampoco ven la renovada actividad como algo permanente.

Kati Penney, líder de transacciones corporativas en CrossCountry Consulting, es una de las que espera que el mercado retroceda. Ella ha calificado la actividad de la semana como una “anomalía” que puede estar vinculada al regreso de grandes nombres conocidos cuyos procesos se pausaron debido a la volatilidad del mercado relacionada con las caóticas políticas arancelarias del presidente Donald Trump en abril.

El caos mantuvo a varias startups en etapa avanzada al margen durante meses mientras la demanda de los inversores por nuevas operaciones se deterioraba.

“Veremos un impulso constante pero no al ritmo de estas dos últimas semanas”, dijo Penney en una entrevista. “También parece estar un poco más concentrado en algunas de estas industrias en torno a la tecnología — crypto, IA.”

Eso se confirmó la semana pasada, ya que las mayores operaciones de la semana provinieron de Klarna y Figure, donde ambos tuvieron órdenes de inversores por aproximadamente 25 veces más acciones de las que se vendieron, según Bloomberg News.