Gachapon en la blockchain ya es un mercado de cien millones de dólares

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En su trabajo sobre la economía maya clásica anterior al año 800 d.C., el historiador Philip Curtin relata un hallazgo sorprendente: los arqueólogos midieron la proporción entre la longitud de corte y el peso en cuchillas de obsidiana y descubrieron que la proporción variaba inversamente con la distancia a las fuentes de obsidiana. 

La economista Deirdre McCloskey cita esto como evidencia de que el impulso humano hacia el intercambio y la búsqueda de ganancias siempre ha existido.

“Si los mayas vivieran en una economía sin ganancias, sin beneficios y no basada en el mercado, no les importaría cuán cara fuera la obsidiana. Pero... la proporción variaba inversamente con la distancia a las fuentes de obsidiana. Al ser más cuidadosos con la obsidiana más costosa, los fabricantes de cuchillas obtenían mejores beneficios, tal como lo hacían al ser menos cuidadosos con la obsidiana menos costosa.”

Los mercados formales añaden derechos de propiedad y cumplimiento legal. Pero canalizan comportamientos humanos innatos que ya estaban presentes, en contra de la creencia popular de que el capitalismo “causa” el consumismo.

El Japón moderno (y partes de Asia) ofrece una vívida ilustración de cómo se ve esa lógica económica en los extremos.

La calle promedio de Tokio está repleta de máquinas de cápsulas Gachapon, lindas y coloridas. La gente acude a ellas por la posibilidad de obtener un coleccionable raro. 

Sin embargo, una parte significativa de los compradores en estos mercados no son coleccionistas puros: muchos buscan ganancias rápidas. 

Por ejemplo, el último fenómeno Labubu en Asia. Los precios de reventa de la popular serie Pop Mart supuestamente se redujeron a la mitad cuando la empresa anunció un aumento de suministro. 

También hay evidencia de que al menos el 40% de los consumidores compran estos juguetes por su “potencial de apreciación”.

Pero si la búsqueda de beneficios es el motivo dominante para fabricar y vender estas cosas, entonces no sorprende que la puerta a la hiperfinanciarización inevitablemente se abra de par en par.

Predeciblemente, los emprendedores cripto son los primeros en derribar la puerta.

En los últimos meses, las plataformas tipo Gachapon han visto un creciente ajuste producto-mercado. El dinero total gastado en plataformas como Courtyard, Collector Crypt, Phygitals y Emporium creció de $10.4 millones en enero a $61.1 millones en agosto, según Memento Research.

El mes pasado se registró un máximo mensual de aproximadamente ~$114 millones en volúmenes de negociación.

Estas plataformas tienen un modelo de negocio similar:

1. Las plataformas mantienen un inventario seguro en bóveda de cartas coleccionables calificadas profesionalmente (típicamente Pokemon/béisbol).
2. Las cartas se tokenizan como un NFT.
3. Se venden como artículos Gachapon aleatorios a los usuarios que pagan con stablecoins.
4. Después de la revelación, puedes venderlas de vuelta a la plataforma a una tasa de recompra predefinida basada en el valor de mercado asegurado de la carta, venderla en un mercado secundario o canjear la carta física de la bóveda por una tarifa.

Hay excepciones. La plataforma Phygitals en Solana, por ejemplo, no necesariamente tiene cartas raras en stock y depende de la adquisición por “dropshipping” si el usuario decide reclamar la carta. De lo contrario, se ofrecen reembolsos a los usuarios.

“Eso es una desventaja porque realmente no poseen la carta”, me dijo zkayape, analista de Memento Research. “Por otro lado, Collector Crypt tiene cartas raras bastante bien abastecidas (759 cartas épicas en este momento) debido a una fuerte adquisición de su parte desde Web2 y conexiones. Han estado en la escena durante bastante tiempo.”

El gasto en Gachapon también se asemeja a una estructura económica tipo ballena en las cuatro plataformas.

La investigación de Memento muestra que en la plataforma Courtyard de Polygon, el 90.5% del gasto total provino de solo el 5.9% de los usuarios. En Collector Crypt de Solana, el 93% de todos los ingresos de Gachapon provinieron del 17.5% de los usuarios: aproximadamente el 50% de los usuarios gastaron por encima del umbral “ballena” de $1000.

Los ingresos son impulsados concluyentemente por el gasto en Gachapon, en lugar de la negociación en mercados secundarios.

Por lo que puedo decir, estas plataformas no usan un RNG verificable, por lo que los usuarios aún confían en que las plataformas asignan las cartas según las probabilidades de nivel declaradas.

¿A los usuarios les importa?

El consumidor promedio de Gachapon o cajas sorpresa del mundo real ciertamente no. No conozco ningún coleccionista de cajas sorpresa que se queje de la falta de transparencia involucrada en estos productos. 

Los especuladores financieros, sin embargo, son un tipo diferente de consumidores. Estos son los que viven en la matemática de la “esperanza de valor”, buscando optimizar cada punto base para obtener una ventaja.

Las plataformas están diseñadas para recomprar cartas a un valor justo de mercado de los usuarios (para mantener a los usuarios apostando), por lo que al menos hay un límite en la desventaja financiera.

Aun así, persiste una brecha de confianza. La aleatoriedad verificable y las pruebas de conocimiento cero podrían hacer que los sorteos de Gachapon sean auditables, no solo prometidos.

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