- Deutsche Bank dice que el oro ahora representa el 24% de las reservas del banco central, la proporción más alta desde la década de 1990.
- La analista Marion Laboure ve paralelismos entre el oro y Bitcoin como activos de refugio seguro y baja correlación.
- Deutsche Bank predice que tanto Bitcoin como el oro podrían unirse a las reservas del banco central para 2030.
Los bancos centrales mundiales están expandiendo sus tenencias de oro a un ritmo no visto en décadas, una tendencia que podría tener importantes implicaciones para Bitcoin, según un nuevo informe de Deutsche Bank.
Los estrategas del banco señalaron que la participación del oro en las reservas del banco central subió al 24% en el segundo trimestre, su nivel más alto desde la década de 1990, lo que marca una confianza renovada en el metal precioso en medio de la cambiante dinámica monetaria mundial.
Los hallazgos de Deutsche Bank destacan cómo el resurgimiento del oro y el impulso de Bitcoin en 2025 comparten varias características comunes, particularmente cuando los inversores y los responsables políticos buscan reservas alternativas de valor en un entorno económico incierto.
La acumulación de oro de los bancos centrales alcanza máximos de varias décadas
El informe muestra que la demanda oficial de oro se ha duplicado en comparación con el promedio de 2011-2021, lo que indica un esfuerzo intensificado por parte de los bancos centrales para diversificarse más allá de las monedas fiduciarias.
Los estrategas describieron esto como un “cambio significativo en las finanzas globales”, haciéndose eco de los patrones observados a lo largo del siglo XX cuando el oro jugó un papel dominante en las reservas globales.
La renovada acumulación del oro coincide con su ascenso más allá de los máximos históricos ajustados a la inflación.
Aunque los precios del oro han estado estableciendo récords nominales durante varios años, Deutsche Bank señaló que solo recientemente el metal ha superado su pico ajustado al real de 1980.
“Es solo en las últimas semanas que el oro finalmente ha superado sus máximos históricos ajustados en realidad desde hace 45 años”, escribieron los estrategas del banco.
Atribuyeron la brecha de décadas entre esos hitos a una combinación de factores, incluidas las ventas de oro del banco central, las ventas masivas institucionales y el auge de la era de la moneda fiduciaria.
El informe también recordó que el papel formal del oro como activo de reserva terminó en 1979 cuando el Fondo Monetario Internacional (FMI) prohibió a los países miembros vincular los tipos de cambio al oro, una medida que consolidó el fin del sistema de Bretton Woods.
Bitcoin emerge como un paralelo moderno al oro
La estratega macro de Deutsche Bank, Marion Laboure, exploró los posibles paralelismos entre el oro y Bitcoin en un informe titulado “El reinado del oro, el ascenso de Bitcoin“.
Observó que ambos activos han mostrado patrones de rendimiento similares a largo plazo desde su creación y comparten una reputación de alta volatilidad y períodos de bajo rendimiento.
Laboure enfatizó que tanto el oro como Bitcoin tienen una baja correlación con los activos financieros tradicionales, lo que los convierte en opciones atractivas para la diversificación.
Estos rasgos compartidos, sugirió, contribuyen a su atractivo como activos potenciales de “refugio seguro” en tiempos de incertidumbre del mercado.
Si bien Laboure reconoció que la volatilidad y la falta de respaldo de Bitcoin siguen siendo preocupaciones importantes, señaló que la volatilidad ha disminuido a mínimos históricos.
Otros desafíos, incluida la adopción limitada, el comportamiento especulativo, los riesgos de ciberseguridad y las restricciones de liquidez, continúan limitando la idoneidad de Bitcoin como activo de reserva principal, pero su trayectoria está atrayendo cada vez más atención institucional.
Mirando hacia el futuro: ¿Bitcoin y oro en las reservas del banco central para 2030?
A pesar del persistente escepticismo entre los responsables políticos, Laboure predijo que tanto Bitcoin como el oro podrían figurar en los balances de los bancos centrales para 2030.
El pronóstico refleja una convergencia gradual entre las reservas de valor tradicionales y digitales, particularmente a medida que se expande la adopción institucional de Bitcoin y los gobiernos exploran formas de diversificar sus reservas.
Aún así, advirtió que la volatilidad de Bitcoin y el perfil de riesgo percibido siguen siendo barreras clave para los bancos centrales, cuyo mandato principal es preservar la estabilidad del capital.
