Ramalan Saham AMD: Strategi Chip AI dan Tinjauan Pendapatan Kuartal Ketiga

Saham AMD telah menarik minat signifikan dari investor dalam beberapa tahun terakhir seiring perusahaan memperkuat posisinya di industri semikonduktor global. Dikenal atas inovasinya dalam teknologi komputasi dan pemrosesan grafis, Advanced Micro Devices (AMD) menghadapi peluang dan tantangan seiring permintaan pasar terhadap chip artificial intelligence (AI) dan solusi data center tumbuh dengan laju yang belum pernah terjadi sebelumnya. Laporan keuangan Q3 2025 yang baru saja dirilis telah menarik perhatian seluruh industri—bukan hanya karena angka utamanya, tetapi juga karena respons pasar yang datar. Artikel ini menyajikan analisis menyeluruh kinerja AMD di Q3, faktor di balik ketidakpuasan investor, strategi bisnis untuk Q4, serta prospek saham AMD untuk 2025 dan seterusnya.

Bagaimana Kinerja Keuangan AMD di Q3 2025?

Pada kuartal ketiga 2025, AMD melaporkan pendapatan sebesar $5,8 miliar, meningkat 4% dibandingkan kuartal sama tahun lalu dan naik 8% dari kuartal sebelumnya. Margin laba kotor tetap stabil di 51%. Perusahaan mengumumkan laba bersih GAAP sebesar $299 juta dan laba bersih non-GAAP sebesar $1,07 miliar. Laba per saham terdilusi adalah $0,70 berdasarkan penyesuaian, sedikit di atas ekspektasi analis.

Segmen klien AMD, terutama prosesor PC-nya, memberikan dorongan utama pada kuartal ini. Namun, segmen data center perusahaan menunjukkan hasil yang beragam. Pendapatan dari data center naik menjadi $1,61 miliar, naik 21% secara tahunan. Meski terjadi pertumbuhan, pencapaian AMD di area ini tertinggal jauh dari kompetitor NVIDIA, yang bisnis data center-nya tumbuh jauh lebih pesat pada periode yang sama.

Mengapa Investor Tidak Puas dengan Laporan Q3?

Meski ada kemajuan, laporan Q3 AMD untuk 2025 gagal sepenuhnya memuaskan investor yang menyoroti saham AMD untuk sinyal persaingan di bidang perangkat keras AI.

Perhatian utama tertuju pada laju relatif lambat AMD dalam meraih pangsa pasar akselerator AI. Pendapatan dari chip AI seri MI300 kini hampir mencapai sepertiga segmen data center AMD, namun totalnya masih sangat sedikit dibandingkan volume milik NVIDIA. NVIDIA mencatat pendapatan data center lebih dari $14 miliar pada kuartal yang sama dengan pertumbuhan tahunan lebih dari 170%, sedangkan kenaikan AMD jauh lebih sederhana.

Kendala AMD di industri perangkat keras AI juga diperberat oleh tantangan di Tiongkok, di mana pembatasan ekspor Amerika Serikat terhadap semikonduktor canggih membatasi penjualan Instinct GPU kelas atas. Manajemen perusahaan yang dipimpin CEO Lisa Su mengakui hambatan ini dan mengisyaratkan bahwa pertumbuhan pendapatan chip AI yang signifikan baru diperkirakan mulai semester kedua 2026.

Selain itu, permintaan CPU server juga tetap lebih lemah dari perkiraan karena klien korporat menyesuaikan anggaran di tengah ketidakpastian ekonomi yang meluas dan masih melanjutkan koreksi inventori, sehingga pertumbuhan saham AMD terhambat dalam jangka pendek.

Apa Berikutnya untuk AMD? Peta Jalan Bisnis 2025 dan 2026

Menjelang Q4 dan seterusnya, AMD mempertajam strategi bisnisnya untuk mengembalikan kepercayaan investor dan mendorong pertumbuhan nilai saham AMD di masa depan. Perusahaan memprioritaskan dua area utama: akselerator AI dan pasar data center.

Mengejar Pangsa Pasar Chip AI Dua Digit
AMD menargetkan pangsa pasar dua digit (di atas 10%) untuk chip data center AI dengan meningkatkan ketersediaan dan adopsi seri Instinct MI300 serta meluncurkan seri MI400 tahun depan. MI400 didesain khusus untuk bersaing dengan produk andalan NVIDIA dan mendorong adopsi yang lebih luas di kalangan hyperscaler dan pelanggan korporat.

Kemitraan Strategis
Pendorong utama performa saham AMD di masa depan adalah perjanjian multi-tahun baru dengan OpenAI. Berdasarkan perjanjian ini, AMD akan menjadi pemasok chip AI utama untuk OpenAI, langkah yang dapat menghasilkan hingga $10 miliar pendapatan tahunan. Selain itu, OpenAI memiliki opsi untuk mengakuisisi hingga 10% saham AMD apabila target dan harga saham tertentu terpenuhi. Ini menggambarkan potensi aliran pendapatan yang kuat di masa mendatang dan menyoroti posisi AMD yang semakin kuat sebagai penyedia perangkat keras AI alternatif.

Mitigasi Risiko Geopolitik
Dengan berlanjutnya pembatasan ekspor Amerika Serikat yang mempengaruhi penjualan chip kelas atas ke Tiongkok, AMD menyesuaikan strategi penjualan globalnya dan berupaya memperluas eksposur pasar secara lebih luas, yang diharapkan dapat menstabilkan performa saham AMD melalui manajemen risiko yang lebih baik.

Apa Prospek Keuangan dan Pasar Saham AMD untuk Q4 dan Seterusnya?

Pada kuartal keempat 2025, AMD memberikan proyeksi pendapatan sekitar $6,1 miliar, yang berarti naik 9% dibanding tahun sebelumnya dan melebihi ekspektasi sebagian besar analis. Perusahaan memperkirakan pertumbuhan pendapatan terbesar berasal dari produk data center AI dan adopsi teknologi server terbaru yang makin meluas.

Melihat lebih jauh ke masa depan, manajemen AMD memproyeksikan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan sebesar 60% untuk segmen data center dalam tiga hingga lima tahun ke depan. Perusahaan memperkirakan total pendapatan bisa meningkat tiga kali lipat pada 2030 jika inisiatif strategis ini berhasil, yang akan berdampak positif besar pada saham AMD.

Harga Saham AMD: Level Saat Ini dan Potensi Masa Depan

Saham AMD diperdagangkan di kisaran $120-$130 per November 2025. Setelah rilis laporan keuangan Q3 2025, saham AMD turun sekitar 4% dalam satu hari, menandakan kehati-hatian pasar atas kecepatan penjualan chip AI dan pertumbuhan segmen data center. Meski demikian, saham AMD telah naik lebih dari 70% sejak awal tahun, selaras dengan reli berkelanjutan di sektor semikonduktor. Volatilitas harga harian saham AMD sangat dipengaruhi oleh performa kuartalan serta pembaruan terkait kemitraan AI.

Prospek saham AMD selama 2025 dan 2026 tetap hati-hati optimis:

• Pertumbuhan AI dan Data Center: Jika AMD mampu meningkatkan penjualan seri MI300 dan MI400 serta mendapatkan lebih banyak kemitraan strategis seperti dengan OpenAI, ada potensi untuk memperkecil jarak dengan NVIDIA dan mendorong pertumbuhan kuat saham AMD.

• Target Keuangan Agresif: Proyeksi manajemen sebesar 60% tingkat pertumbuhan tahunan untuk pendapatan data center dan peningkatan pendapatan perusahaan tiga kali lipat pada 2030 menegaskan tingginya ekspektasi terhadap saham AMD, meskipun risiko eksekusi masih ada.

• Lanskap Kompetitif: NVIDIA saat ini memimpin di bidang GPU AI dan perangkat lunak pendukung. Kemampuan AMD untuk menghadirkan inovasi dan merebut pangsa di segmen utama ini akan menentukan nilai saham jangka panjangnya.

• Faktor Makro dan Regulasi: Kinerja jangka panjang saham AMD juga dapat dipengaruhi oleh kebijakan perdagangan global, tren ekonomi, serta efektivitas strategi AMD dalam menghadapi ketegangan semikonduktor AS–Tiongkok.

Kesimpulan

Saham AMD tetap menjadi sorotan di dunia investasi teknologi. Meskipun laporan keuangan Q3 2025 menunjukkan kemajuan stabil, terutama di prosesor klien, segmen AI dan data center diawasi ketat investor untuk melihat tanda-tanda pertumbuhan lebih kuat. Strategi Q4 AMD, termasuk mengejar pangsa pasar chip AI dua digit, peluncuran akselerator MI400, dan mempererat hubungan dengan pemimpin AI seperti OpenAI, akan menjadi faktor krusial dalam membentuk arah masa depan saham AMD. Dengan tekanan persaingan yang tinggi dan risiko makroekonomi yang ada, beberapa kuartal mendatang akan sangat penting bagi investor yang mempertimbangkan saham AMD dalam portofolio mereka.

Penafian: Pendapat yang dikemukakan dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi. Artikel ini tidak merupakan dukungan atas produk dan layanan yang dibahas maupun saran investasi, keuangan, atau perdagangan. Profesional yang berkualifikasi harus dikonsultasikan sebelum mengambil keputusan keuangan.