Pemotongan Suku Bunga Fed Desember: Mengapa Para Bull BTC Memperhatikan FOMC Lebih Dekat Dari Sebelumnya

Saat pasar kripto menghadapi November yang bergejolak, seluruh perhatian tertuju pada kebijakan Federal Reserve di bulan Desember meeting. Dengan spekulasi yang meningkat terkait kemungkinan bank sentral melakukan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin, para investor Bitcoin mengamati setiap sinyal makro dan pidato Fed dengan kepekaan tinggi. Pasar futures kini memperkirakan probabilitas pemotongan sebesar 85%, hampir dua kali lipat dari sepekan lalu, menyoroti betapa cepatnya ekspektasi berubah.

Bitcoin (BTC) telah menunjukkan reaksi secara real time. Setelah komentar dovish dari John Williams dari New York Fed di pertengahan November, BTC rebound dari kisaran rendah $80.000 ke atas $84.000. Namun tak lama kemudian, nada hati-hati dari pejabat Fed lainnya membuat harga turun kembali mendekati $80.500, menandai level terendah dalam tujuh bulan. Pergerakan tajam ini mencerminkan keyakinan yang berkembang bahwa keputusan FOMC Desember bisa menjadi momen penentu untuk arah jangka pendek Bitcoin. Bagi BTC bull, taruhannya sangat tinggi.

Mengapa Rapat Fed Bulan Desember Mungkin yang Paling Tidak Pasti Tahun Ini

Latar belakang makroekonomi menjelang rapat terakhir Federal Reserve tahun ini sangat tidak pasti. Penutupan pemerintahan AS baru-baru ini menyebabkan keterlambatan signifikan dalam rilis data ekonomi penting, termasuk laporan ketenagakerjaan Oktober dan Consumer Price Index. Artinya, Fed akan menghadapi rapat pada 9–10 Desember meeting tanpa gambaran terbaru tentang inflasi atau kekuatan pasar tenaga kerja—dua metrik utama yang biasanya membentuk keputusan kebijakan mereka.

Data yang dimiliki bank sentral saat ini menunjukkan gambaran yang beragam. Pertumbuhan pekerjaan masih moderat, namun tingkat pengangguran telah naik ke 4,4%. Tekanan upah mulai mereda, dan inflasi inti mulai menurun dari puncaknya. Namun, pertumbuhan harga masih di atas target 2% Fed, dan pejabat menegaskan bahwa perjuangan melawan inflasi belum berakhir.

Pertentangan ini memperdalam perbedaan pandangan di dalam Federal Open Market Committee. Beberapa anggota condong untuk melonggarkan kebijakan akibat data ekonomi yang melemah, sementara lainnya berpendapat inflasi yang persisten membenarkan suku bunga tetap tinggi lebih lama. Tanpa data baru untuk menjernihkan perdebatan, Fed terpaksa mengandalkan indikator lagging, laporan anekdotal, dan survei sektor swasta—meninggalkan pasar tanpa kejelasan tentang apa yang diharapkan.

Dovish atau Hawkish? Komentar Fed Memicu Volatilitas Pasar Bitcoin

Pejabat Federal Reserve memberikan berbagai sinyal kebijakan menjelang rapat Desember, memicu volatilitas yang meningkat di seluruh pasar—dan Bitcoin sangat sensitif terhadap hal ini. Beberapa pembuat kebijakan mengisyaratkan kemungkinan pemotongan suku bunga, sementara yang lain tetap sangat berhati-hati, memperingatkan agar tidak melonggarkan terlalu dini.

Presiden New York Fed John Williams menggunakan nada dovish yang jelas, mengatakan ada “ruang untuk penyesuaian lebih lanjut” agar suku bunga lebih mendekati netral. Komentarnya memicu reli cepat di Bitcoin, mendorongnya dari kisaran rendah $80.000 ke atas $84.000 hanya dalam hitungan jam. Gubernur Fed Christopher Waller juga ikut bersuara, menyarankan bahwa pemotongan 25 basis poin di Desember bisa menjadi “asuransi tambahan” merespon pasar tenaga kerja yang sedang melemah.

Tetapi tidak semua pejabat sependapat. Presiden Cleveland Fed Beth Hammack menyatakan bahwa “tidaklah jelas bahwa kebijakan moneter perlu melakukan lebih banyak saat ini,” menandakan pendekatan wait-and-see. Presiden Dallas Fed Lorie Logan memperingatkan agar tidak melonggarkan kecuali inflasi menurun lebih tajam, sedangkan Jeff Schmid dari Kansas City menilai pemotongan selanjutnya dapat tidak efektif bahkan berisiko jika inflasi kembali meningkat.

Ketua Fed Jerome Powell sendiri mengambil sikap yang sangat hati-hati. Ia menyebut pemotongan suku bunga Desember sebagai “bukan sesuatu yang sudah diputuskan” dan menekankan tantangan membuat keputusan kebijakan tanpa data baru terkait inflasi dan ketenagakerjaan. Fed diperkirakan akan mengandalkan indikator alternatif dan data swasta untuk membantu mengarahkan keputusannya.

Bagaimana Bitcoin Bereaksi terhadap Kebijakan Fed di Masa Lalu

Fed Funds Rate vs Bitcoin

Sumber: Bitbo Charts

Hubungan antara Bitcoin dengan kebijakan Federal Reserve telah berkembang signifikan dalam beberapa tahun terakhir. Dulu dianggap tidak terlalu terpengaruh oleh faktor makroekonomi, kini BTC semakin sensitif terhadap perubahan kebijakan moneter—terutama yang memengaruhi selera risiko dan likuiditas di pasar global.

Secara historis, Bitcoin berkinerja baik saat Fed menghentikan kenaikan suku bunga atau memberi sinyal perubahan arah. Pada akhir 2018 dan awal 2019 misalnya, keputusan Fed menghentikan kenaikan suku diikuti reli BTC sebesar 169% dalam beberapa bulan berikutnya. Demikian pula, kejutan dovish pada 2020 membantu Bitcoin memasuki pasar bull penuh karena investor mencari imbal hasil di lingkungan suku bunga rendah.

Namun, tidak setiap pemotongan suku bunga memicu reli yang berkelanjutan. Saat Fed mulai melonggarkan kebijakan di pertengahan 2019, Bitcoin awalnya melonjak lalu segera kehilangan momentum, turun lebih dari 30% di akhir tahun. Analis percaya ini disebabkan oleh kekhawatiran lebih luas akan perlambatan pertumbuhan ekonomi, sehingga minat investasi melemah meski kondisi keuangan lebih longgar.

Pelajaran untuk pasar masa kini adalah bahwa konteks pemotongan suku bunga sangat penting. Jika Fed memangkas karena inflasi turun dan pasar tenaga kerja stabil, hal ini dapat memicu reli “risk-on” untuk kripto dan saham. Namun jika pemotongan dianggap sebagai respons terhadap melemahnya fundamental atau risiko resesi yang meningkat, Bitcoin mungkin hanya mendapat kenaikan singkat—atau bahkan terkoreksi bersama pasar tradisional.

Sentimen BTC Saat Ini: Volatilitas, Hedging, dan Optimisme yang Waspada

Harga Bitcoin (BTC)

Sumber: CoinMarketCap

Bitcoin diperdagangkan dalam rentang volatil menjelang rapat FOMC Desember, dengan sentimen berayun setiap kali ekspektasi suku bunga berubah. Setelah mencetak level tertinggi di atas $120.000 pada Oktober, BTC terkoreksi cukup dalam, turun di bawah $87.000 dan menyentuh level terendah tujuh bulan di dekat $80.500 pada pertengahan November. Pergerakan ini mencerminkan meningkatnya ketidakpastian di kalangan trader saat mereka menimbang kemungkinan dan waktu terjadinya pivot Fed.

Secara teknikal, BTC telah melampaui level support penting, termasuk moving average 50 hari dan 200 hari, sehingga momentum bullish jangka pendek melemah. Data derivatif menunjukkan trader lebih agresif melakukan hedging, dengan akumulasi put open interest di strike $85.000 untuk jatuh tempo Desember. Implied volatility juga naik di seluruh pasar, menandakan trader bersiap untuk pergerakan tajam seputar pengumuman Fed.

Meski terkoreksi, beberapa analis melihat peluang dalam struktur pasar saat ini. Sean Farrell dari Fundstrat baru-baru ini menyebut Bitcoin bisa masuk ke “zona nilai” setelah mengalami oversold, terutama jika Fed melakukan kejutan dovish. Namun ada juga yang mengingatkan bahwa tekanan makro, termasuk kemungkinan penundaan pemotongan atau kondisi likuiditas yang lemah, bisa tetap menekan BTC dalam waktu dekat.

Untuk saat ini, sentimen tetap campuran—mencerminkan pasar yang terjebak antara momentum bullish yang memudar dan ekspektasi terhadap pergeseran kebijakan moneter. Sampai Fed memberikan kejelasan, Bitcoin tampaknya tetap reaktif, dengan setiap laporan ekonomi atau komentar Fed berpotensi menggerakkan harga dan posisi trader secara tiba-tiba.

Skenario Kemungkinan untuk Bitcoin Setelah Keputusan Fed

Dengan pasar mematok kemungkinan 85% akan adanya pemotongan suku bulan Desember, trader Bitcoin bersiap untuk berbagai skenario—dan masing-masing membawa implikasi berbeda untuk pergerakan jangka pendek BTC.

Skenario 1: Fed memotong suku bunga di Desember

Pemotongan 25 basis poin kemungkinan dipandang sebagai perkembangan bullish, terutama jika diposisikan sebagai respons terhadap inflasi yang mereda, bukan krisis ekonomi. Ini menandakan awal lingkungan moneter yang lebih akomodatif, meningkatkan kondisi likuiditas secara keseluruhan. BTC bisa merespons dengan reli tajam, apalagi jika nada Fed mengisyaratkan pemotongan selanjutnya di awal 2026. Analis mencatat Bitcoin secara historis merespons positif terhadap perubahan dovish, dan pasar bisa kembali bergairah jika pemotongan dinilai sebagai langkah proaktif bukan reaktif.

Skenario 2: Fed menahan suku tapi memberi sinyal pemotongan di masa depan

Jika Fed memutuskan untuk menahan suku bunga namun memperbarui bahasa atau dot plot dengan indikasi pemotongan dalam beberapa bulan ke depan, reaksi pasar kemungkinan campuran tapi cenderung positif. “Dovish hold” bisa cukup menenangkan untuk mendukung aset berisiko seperti Bitcoin, meski ketiadaan pemotongan langsung dapat membatasi kenaikan dalam jangka pendek. BTC bisa bergerak sideways atau naik bertahap, tergantung seberapa jelas sinyal berikutnya dari Fed.

Skenario 3: Fed menunda pemotongan hingga 2026

Jika Fed mengejutkan pasar dengan tetap hawkish, mengutip inflasi yang melekat atau kekuatan tenaga kerja sebagai alasan untuk menunggu, hal ini dapat memicu tekanan jual baru pada BTC. Trader bisa mencairkan posisi bullish dan mengalihkan aset dari risiko jika ekspektasi pelonggaran mundur ke tahun depan. Dalam skenario ini, Bitcoin bisa menguji kembali level terendah baru-baru ini atau memasuki periode konsolidasi berkepanjangan, terutama jika prospek makro secara umum memburuk.

Dalam semua kasus, konteks dan nada akan sangat penting. Apakah Fed menekankan inflasi, risiko pertumbuhan, atau stabilitas keuangan akan memengaruhi interpretasi pasar—bahkan mungkin lebih dari aksi suku bunganya sendiri.

Apa yang Diperhatikan Trader BTC di Luar Pemotongan Suku

Sementara keputusan suku bunga akan menjadi sorotan utama, trader Bitcoin juga memperhatikan aspek lain dari rapat Fed Desember yang bisa memengaruhi sentimen pasar. Salah satunya adalah dot plot terbaru, yang merinci ekspektasi pejabat Fed terhadap pergerakan suku di bulan-bulan mendatang. Pergeseran ke proyeksi median lebih rendah untuk 2026 akan memperkuat ekspektasi siklus dovish dan dapat mendorong BTC, meski pemotongan belum langsung dilakukan.

Panduan ke depan dari konferensi pers Ketua Jerome Powell pascarapat juga akan dicermati secara seksama. Setiap indikasi bahwa Fed makin khawatir akan melemahnya pasar tenaga kerja atau lebih yakin terhadap disinflasi bisa memicu optimisme di kalangan investor kripto. Sebaliknya, jika Powell menekankan risiko inflasi yang masih ada atau tetap memberikan sinyal netral, trader bisa mengartikannya sebagai alasan agar tetap waspada.

Selain itu, investor yang berfokus pada BTC memperhatikan pendekatan Fed terhadap neraca keuangannya. Dalam beberapa bulan terakhir, bank sentral telah mengambil langkah stabilisasi likuiditas, termasuk memperlambat pengetatan kuantitatif dan sempat memperkenalkan kembali pembelian Treasury. Penyesuaian lebih lanjut terhadap strategi penurunan aset atau penyebutan dukungan likuiditas dapat dilihat sebagai angin angin makro bullish untuk kripto.

Kesimpulan

Dengan Bitcoin mendekati level support utama dan volatilitas meningkat, rapat Federal Reserve Desember menjadi katalis kritis bagi pasar kripto. Probabilitas 85% akan adanya pemotongan sudah diantisipasi pasar, tetapi absennya data terbaru tentang ketenagakerjaan dan inflasi menambah lapisan ketidakpastian tersendiri. Bagi BTC bull, langkah berikutnya dari Fed dapat kembali memicu momentum atau justru memperdalam koreksi saat ini.

Di luar keputusan suku bunga itu sendiri, trader akan menganalisis secara detail nada, panduan ke depan, dan proyeksi ekonomi Fed. Pergeseran yang jelas menuju pelonggaran bisa meningkatkan selera risiko dan memicu reli lebih luas. Tapi jika pembuat kebijakan menunda aksi atau tetap berhati-hati, Bitcoin kemungkinan menghadapi tekanan lanjutan. Oleh sebab itu, setiap kata dari Fed sangat berarti—dan BTC bull akan mendengarkan lebih seksama dari sebelumnya.