Berita

Jinse Finance melaporkan bahwa model Stock-to-Flow (S2F) Bitcoin adalah salah satu kerangka penilaian BTC yang paling banyak dikutip, dan model ini memprediksi bahwa puncak harga Bitcoin pada siklus pasar kali ini dapat mencapai 222.000 dolar AS. Namun, André Dragosch, Kepala Riset Eropa di perusahaan investasi Bitwise, menyatakan bahwa investor harus berhati-hati saat menggunakan model ini. Dragosch menunjukkan bahwa model S2F tidak mempertimbangkan faktor permintaan, melainkan memusatkan pemodelan harga pada peristiwa halving Bitcoin, yaitu pengurangan pasokan BTC baru setiap empat tahun. Ia menambahkan: "Saat ini, permintaan institusional melalui produk yang diperdagangkan di bursa (ETPs) dan kepemilikan treasury perusahaan telah melebihi jumlah pengurangan pasokan tahunan akibat halving terakhir lebih dari 7 kali lipat." Exchange Traded Funds, ETPs, serta instrumen investasi Bitcoin lainnya memberikan dukungan harga bagi BTC, menjaga harga tetap di atas 100.000 dolar AS. Dengan partisipasi investor institusional, struktur pasar menjadi lebih matang, dan para investor serta analis masih memperdebatkan tren harga Bitcoin pada siklus pasar kali ini, serta apakah BTC telah mencapai puncaknya atau masih memiliki ruang untuk naik.

Jinse Finance melaporkan, menurut data dari Glassnode, sejak pertengahan Oktober, sekitar 7 miliar dolar AS Bitcoin telah dipindahkan dari dompet pemegang jangka panjang, menyebabkan pasokan Bitcoin yang tidak likuid menurun, yang dapat membuat harga Bitcoin lebih sulit untuk mendapatkan momentum rebound. Glassnode menunjukkan bahwa sejak pertengahan Oktober, sekitar 62.000 BTC telah keluar dari dompet yang tidak aktif dalam jangka panjang, ini adalah penurunan signifikan pertama sejak paruh kedua tahun 2025. Harga Bitcoin dalam beberapa minggu terakhir telah turun dari level tertinggi sepanjang masa lebih dari 125.000 dolar AS yang dicapai pada awal Oktober, dan saat ini diperdagangkan di sekitar 113.550 dolar AS (data dari The Block). Glassnode menulis di X: "Menariknya, pada tahap ini dompet whale sebenarnya masih terus menambah kepemilikan. Dalam 30 hari terakhir, dompet whale terus menambah posisi, dan sejak 15 Oktober, mereka hampir tidak melakukan penjualan besar-besaran." Glassnode juga menunjukkan bahwa dompet yang memegang BTC senilai 10.000 hingga 1 juta dolar AS mengalami arus keluar dana terbesar, dengan aksi jual berkelanjutan sejak November tahun lalu. "Pembeli tren pada dasarnya sudah keluar dari pasar, dan permintaan dari pembeli saat harga turun tidak cukup untuk menyerap tekanan jual ini," kata Glassnode, "Pembeli pertama kali tetap menunggu dan melihat, ketidakseimbangan penawaran dan permintaan ini sedang menekan harga, hingga permintaan spot yang lebih kuat kembali."