Bitcoin kembali di atas $100.000 di tengah meningkatnya tingkat pendanaan futures

Tingkat pendanaan futures perpetual Bitcoin telah meningkat dalam siklus kontrak 8 jam terakhir. Gambar: Coinglass.

Analis QCP Capital mengamati dinamika saat ini di pasar derivatif, menyoroti tanda-tanda kegembiraan pasar yang meningkat. Mereka mencatat bahwa selama pelanggaran awal bitcoin di $100,000 pada 5 Desember, tingkat pendanaan futures perpetual juga melonjak tajam.

"Namun, tingkat pendanaan tetap sehat kali ini, dan kami tidak mengantisipasi tekanan lebih tinggi dalam waktu dekat," kata para analis.

Dalam laporan Senin mereka, QCP Capital meremehkan kemungkinan adanya katalis signifikan terkait Trump untuk pasar cryptocurrency hingga setelah pelantikannya pada 20 Januari.

"Volatilitas front-end tetap lembut dengan skew yang relatif netral yang menunjukkan sentimen serupa," kata mereka. Volatilitas front-end yang tenang dan skew opsi yang seimbang menunjukkan bahwa pasar saat ini tidak memiliki bias arah yang kuat dalam jangka pendek.

Pedagang derivatif cryptocurrency Gordon Grant menyoroti pentingnya breakout terbaru bitcoin, juga menunjuk pada metrik derivatif.

"Sekali lagi, untuk tahun ketiga berturut-turut, kami telah melihat aliran 'high alpha' yang tidak biasa dalam panggilan bitcoin jangka pendek untuk minggu 10 Januari," kata Grant kepada The Block. Dia mencatat bahwa lebih dari 1,000 unit panggilan 7 Januari pada strike $103,000 diperdagangkan selama akhir pekan yang terus meningkat. "Analisis yang sebelumnya dilakukan oleh jalan menunjukkan bahwa mungkin ada alpha yang secara statistik kuat dalam cetakan semacam itu," tambahnya.

Grant membuat perbandingan dengan awal 2023 ketika aktivitas serupa dalam panggilan jangka pendek mendahului reli eksplosif bitcoin dari belasan atas ke pertengahan $20,000, didorong oleh repricing volatilitas yang cepat dari antara 20 dan 30% menjadi lebih dari 60%.

"Banyak pembuat pasar masih mengingat kecepatan gerakan yang membara itu," katanya.

Dia juga menunjuk ke Januari 2024, ketika aktivitas panggilan berat menjelang peluncuran iBIT pada 10 Januari mendorong keuntungan dari $40,000 menjadi $48,000.

"Tape tampaknya sedikit berima, terutama dengan pelantikan Trump sebagai titik infleksi jangka pendek di benak beberapa pedagang," kata Grant, mencatat bahwa struktur jangka waktu opsi menunjukkan premi untuk tanggal pasca-pelantikan, yang dapat mencerminkan pedagang yang memperhitungkan potensi peristiwa penggerak pasar atau posisi yang digerakkan oleh gamma.

Pedagang derivatif cryptocurrency mencatat bahwa pertanyaan kunci sekarang adalah apakah ini menandai awal dari reli bitcoin 2025 yang berkelanjutan atau jika itu hanya pendek t

"Struktur istilah vol dan skew tampaknya menunjukkan bahwa para pemain mencari keuntungan sekuler yang lebih besar tahun ini daripada hanya lonjakan minggu pertama," kata Grant.

Sementara itu, likuidasi short cryptocurrency melonjak selama 24 jam terakhir. Data Coinglass mengungkapkan bahwa dari lebih dari $175 juta dalam posisi yang dilikuidasi, lebih dari $108 juta adalah likuidasi short. Secara khusus, bitcoin menyumbang lebih dari $36 juta dari likuidasi ini, menandakan tekanan naik yang kuat pada harga.