usdm (stablecoin)

USDM (stablecoin)

USDM adalah simbol token yang dipakai oleh beberapa proyek stablecoin berbeda yang bertujuan menjaga nilai sekitar 1 USD. Dalam konteks kripto, istilah usdm merujuk tidak pada satu entitas tunggal melainkan pada beberapa implementasi independen — paling menonjol adalah versi ERC‑20 dari Mountain Protocol dan versi Cardano Native Token (CNT) yang diterbitkan lewat Moneta/NBX. Artikel ini memberikan panduan menyeluruh untuk pembaca pemula dan profesional yang ingin memahami perbedaan teknis, tata kelola, kepatuhan, serta risiko terkait usdm.

Manfaat membaca: setelah membaca Anda akan bisa membedakan varian usdm, memahami mekanisme mint/redeem, menilai risiko cadangan dan kepatuhan, serta mengetahui cara memperoleh dan menebus usdm melalui bursa atau dompet web3 rekomendasi.

Ikhtisar singkat

Secara umum, usdm adalah nama yang dipakai oleh stablecoin yang menargetkan peg 1 USD. Fungsi umum stablecoin seperti usdm meliputi: menjadi medium pertukaran on‑chain untuk pembayaran, menyediakan unit rekening untuk DeFi, serta berperan sebagai jalur likuiditas bagi protokol yang memerlukan aset bernilai stabil.

Meskipun tujuan dasarnya sama, ada variasi implementasi yang signifikan:

• Versi Mountain Protocol: token ERC‑20 permissionless, diklaim memberikan yield (yield‑bearing) dengan cadangan berbasis short‑term US Treasury; saat ini proyek ini sedang memasuki proses wind‑down pada 2025.
• Versi Moneta / NBX: usdm sebagai Cardano Native Token yang diklaim 1:1 backed oleh USD di rekening terpisah, dikembangkan sesuai persyaratan regulator seperti MiCA dan FinCEN.

Kedua varian memiliki mekanisme, model tata kelola, dan profil risiko yang berbeda — penting untuk tidak menganggap semua usdm identik.

Varian utama USDM

Berikut ringkasan singkat varian usdm yang paling sering ditemui:

• Mountain Protocol USDM (ERC‑20): permissionless, yield‑bearing, short‑term US Treasury sebagai cadangan, proses mint/redeem via primary users, dan wind‑down yang dimulai pada 2025.
• Moneta / NBX USDM (Cardano CNT): token native Cardano dikelola oleh entitas terdaftar (Moneta Digital & NBX), klaim 1:1 USD‑backed dengan segregated reserves, integrasi oracle, dan penegasan kepatuhan regulator.

Setiap ringkasan di bawah menjelaskan detail operasional dan status terkini.

Mountain Protocol USDM

Mountain Protocol menerbitkan usdm sebagai token ERC‑20 yang permissionless dan diklaim memiliki sifat yield‑bearing. Karakteristik utama meliputi:

• Standar token: ERC‑20 dan dapat ditambatkan di berbagai jaringan layer‑2 melalui jembatan.
• Cadangan: laporan proyek menyatakan cadangan terdiri dari short‑term US Treasury dan instrumen pasar uang likuid.
• Mekanisme mint/redeem: proses minting umumnya dilakukan oleh primary users (peserta yang memenuhi syarat) yang menukar aset dasar untuk menerima usdm, sementara burning terjadi saat redeem.
• Transparansi: proyek mengeluarkan attestasi cadangan dan laporan berkala, namun ada batasan pada bukti on‑chain karena sebagian cadangan tetap off‑chain.
• Status wind‑down: proyek memasuki wind‑down pada 2025; fase wind‑down dibagi menjadi beberapa tahapan yang mengatur penghentian pasar primer, perpindahan cadangan, dan likuidasi. Pada fase akhir, sebagian cadangan dikonversi ke likuiditas on‑chain (mis. Uniswap pool) untuk memfasilitasi penarikan pemegang token.

Catatan risiko: selama wind‑down, likuiditas sekunder dapat menurun dan kemungkinan depeg meningkat. Pemegang usdm Mountain harus memperhatikan pengumuman resmi proyek tentang fase dan mekanisme penarikan.

Moneta / NBX USDM (Cardano)

Moneta Digital (AS) dan NBX (EEA) menerbitkan usdm sebagai Cardano Native Token (CNT). Poin penting:

• Standar token: Cardano Native Token (CNT), tidak berbasis EVM.
• Cadangan dan peg: diklaim didukung 1:1 oleh USD atau setara di rekening segregated; aset cadangan bisa berupa deposito bank dan money market funds.
• Kepatuhan: penerbit menempatkan penekanan pada kepatuhan regulasi (mis. pendaftaran/penyesuaian terhadap MiCA di Eropa dan aturan FinCEN di AS) untuk mengurangi risiko regulator.
• Oracle dan infrastruktur: integrasi oracle (mis. Charli3 atau oracle lain yang diumumkan) untuk memastikan data harga dan rekonsiliasi cadangan on‑chain/off‑chain.
• Akses mint/redeem: mekanisme primernya biasanya memerlukan identifikasi KYC/AML dan akses produk bisa dibatasi untuk entitas tertentu atau wilayah tertentu.

Di ekosistem Cardano, usdm sering disebut sebagai salah satu opsi stablecoin paling dipercaya oleh komunitas dibandingkan alternatif lain. Hingga 15 Desember 2025, laporan percakapan di X Spaces menyatakan bahwa usdm saat ini dipandang sebagai alternatif paling dipercaya terhadap stablecoin yang lebih besar di Cardano, sementara beberapa stablecoin lain menghadapi masalah likuiditas.

Sejarah dan perkembangan

Garis waktu ringkas yang memisahkan jalur kedua varian:

• Penciptaan dan peluncuran awal: kedua varian lahir dari kebutuhan ekosistem masing‑masing — versi ERC‑20 untuk interoperabilitas EVM, versi CNT untuk native on‑chain di Cardano.
• Partnership dan pendaftaran regulator: Moneta/NBX secara publik menekankan proses kepatuhan untuk menempatkan usdm sebagai stablecoin regulated‑grade.
• Wind‑down Mountain Protocol: diumumkan pada 2025 bahwa Mountain Protocol memasuki proses wind‑down; fase meliputi penutupan pasar primer, penyesuaian cadangan, dan langkah likuidasi.
• Perkembangan terkait privasi: hingga 15 Desember 2025, diskusi publik menunjukkan potensi kolaborasi antara proyek privasi (mis. Midnight Foundation) dan penerbit stablecoin, yang bisa memengaruhi distribusi atau implementasi usdm di rantai lain jika kesepakatan tercapai.

Hingga 15 Desember 2025, menurut laporan percakapan di X Spaces, ada pembicaraan tentang calon mitra stablecoin yang dapat memanfaatkan teknologi ZK untuk selective disclosure — namun kesepakatan tersebut belum final.

Arsitektur teknis dan mekanisme operasi

Perbedaan teknis utama antara varian usdm mempengaruhi interoperabilitas, keamanan smart contract, dan model cadangan.

• ERC‑20 vs CNT: versi Mountain adalah ERC‑20 dan bergantung pada smart contract EVM; Moneta/NBX menggunakan native token Cardano yang tidak memerlukan smart contract EVM untuk kelancaran transfer dasar.
• Mekanisme minting/burning: Mountain memperbolehkan mint permissionless oleh primary users pada kondisi tertentu; Moneta/NBX biasanya melaksanakan mint/redeem melalui proses terotorisasi yang memerlukan KYC dan reputasi counterparty.
• Peran oracle: oracle diperlukan untuk feed harga, khususnya jika mekanisme melibatkan jaminan aset volatile atau untuk tujuan rekonsiliasi cadangan. Moneta/NBX mengumumkan penggunaan oracle untuk memastikan integritas peg.
• Multisig dan garde‑rails: pengelolaan cadangan umumnya menggunakan kontrol multisig dan rekening segregated; namun tingkat desentralisasi governance berbeda antara keduanya.

Standar token dan jaringan yang didukung

• Mountain Protocol (ERC‑20): dilaporkan tersedia di Ethereum mainnet dan beberapa layer‑2 / sidechain seperti Polygon, Arbitrum, Optimism, Base, ZKSync Era, Celo, Avalanche (tergantung jembatan resmi dari proyek). Interoperabilitas ini meningkatkan likuiditas tetapi menambah risiko jembatan.
• Moneta / NBX (Cardano CNT): native pada Cardano; untuk memindahkan ke jaringan lain memerlukan wrapping atau jembatan pihak ketiga, dengan implikasi keamanan dan kepatuhan.

Praktisnya, pengguna perlu memperhatikan apakah token yang mereka pegang adalah versi native atau versi wrapped ketika melakukan transfer antar jaringan.

Cadangan dan komposisi aset

• Mountain Protocol: mengklaim cadangan terdiri dari short‑term US Treasury. Instrumen ini dipilih karena likuiditas dan risiko kredit rendah, tetapi karena sebagian cadangan off‑chain, bukti on‑chain tidak selalu lengkap.
• Moneta / NBX: klaim dukungan 1:1 dengan USD melalui segregated bank accounts atau money market funds. Penerbit menonjolkan praktik rekonsiliasi berkala dan penggunaan pihak ketiga untuk attestasi.

Penting: klaim cadangan harus divalidasi melalui laporan audit, attestasi pihak ketiga, dan bukti reconciled balances — tidak cukup hanya mengandalkan pernyataan penerbit.

Penerbit, tata kelola dan kepatuhan regulasi

Profil penerbit utama:

• Mountain Protocol: proyek dengan model permissionless dan orientasi teknis; governance lebih fokus pada komunitas/protokol namun keputusan wind‑down menunjukkan keterlibatan peserta terpusat dalam proses ending.
• Moneta Digital & NBX: entitas yang menekankan kepatuhan dan tata kelola korporasi; model lebih terpusat dibanding sistem permissionless murni.

Kepatuhan:

• Moneta/NBX menekankan pendaftaran dan persiapan untuk memenuhi peraturan seperti MiCA (Eropa) dan FinCEN (AS) — hal ini penting untuk akses pasar tradisional.
• Mountain Protocol beroperasi dalam konteks DeFi yang lebih terdesentralisasi, namun proses wind‑down menimbulkan pertanyaan soal siapa yang mengelola cadangan dan bagaimana pemegang diuangkan.

Kebijakan KYC/AML dan batasan wilayah

• Moneta/NBX: biasanya mensyaratkan KYC/AML untuk mint dan redeem, dan mungkin membatasi akses bagi warga negara atau wilayah tertentu sesuai regulasi.
• Mountain Protocol: karena sifat permissionless awalnya menawarkan akses lebih luas, tetapi selama wind‑down ada pembatasan operasional yang diberlakukan untuk mengatur proses penarikan.

Pengguna yang ingin mint/redeem di pasar primer harus membaca syarat penerbit untuk mengetahui persyaratan KYC/AML dan pembatasan wilayah.

Audit, proof of reserves, dan transparansi

Praktik audit dan transparansi yang perlu dicari:

• Attestasi pihak ketiga berkala (mis. firma audit atau attestation) yang memverifikasi saldo cadangan pada tanggal tertentu.
• Proof‑of‑reserves on‑chain ketika memungkinkan, atau rekonsiliasi off‑chain yang dipublikasikan.
• Frekuensi laporan dan kemudahan akses dokumen untuk auditor independent.

Batasan: proof‑of‑reserves tidak selalu membuktikan likuiditas instan atau kecukupan jangka panjang; laporan seringkali bersifat titik waktu (point‑in‑time) dan dapat berbeda jika ada liabilitas tersembunyi.

Ekosistem, integrasi dan penggunaan

USDM dipakai di berbagai kasus penggunaan:

• Integrasi DeFi: liquidity pools, swap di DEX, pinjaman dan stable‑unit accounting.
• On‑chain payments: gateway pembayaran on‑chain untuk merchant dan layanan.
• Stablecoin rails: jembatan untuk memindahkan nilai antarchain.

Contoh tempat perdagangan/likuiditas:

• Varian Cardano dapat diperdagangkan di DEX native Cardano dan pasar yang mendukung CNT.
• Versi ERC‑20 dapat muncul di liquidity pools pada platform berbasis EVM (mis. Uniswap) — selama fase wind‑down beberapa cadangan dipindahkan ke pool untuk likuiditas.

Jika ingin membeli atau menukar usdm, pengguna dianjurkan mempertimbangkan bursa yang kredibel; Bitget direkomendasikan sebagai pilihan untuk perdagangan token dan Bitget Wallet untuk penyimpanan dompet web3.

Cara memperoleh dan menebus (mint/redeem)

Dua jalur utama untuk memperoleh usdm:

1. Primary market (mint dari penerbit): biasanya memerlukan persyaratan KYC/AML, verifikasi identitas atau status entitas, dan kualifikasi counterparty. Ini lebih umum pada model terpusat/regulasi seperti Moneta/NBX.
2. Secondary market: membeli di bursa atau DEX. Ini adalah jalur paling mudah untuk pengguna ritel. Pada secondary market, likuiditas dan spread mempengaruhi harga masuk.

Menebus:

• Pada model 1:1 backed, redeem biasanya memberikan USD fiat ke rekening yang diverifikasi setelah burning token.
• Pada model permissionless (sebelum wind‑down), redeem tergantung pada mekanisme protokol.

Catatan: selama wind‑down Mountain Protocol, akses pasar primer mungkin ditutup dan redeem dilakukan sesuai jadwal pengumuman resmi.

Untuk memperoleh atau menyimpan usdm, pertimbangkan menggunakan Bitget untuk perdagangan dan Bitget Wallet untuk manajemen aset non‑custodial.

Tokenomics dan fitur utama

Aspek tokenomics yang perlu diperhatikan:

• Supply mechanics: tergantung mekanisme mint/burn; beberapa model membatasi supply melalui proses redeem yang memusnahkan token.
• Yield/rewards: versi Mountain mengklaim yield‑bearing; detail yield harus diverifikasi via dokumentasi resmi dan audit karena yield dapat datang dari pendapatan cadangan atau strategi pasar uang.
• Model insentif: pool likuiditas dan program insentif dapat mempengaruhi kelangsungan peg dan likuiditas.

Ekonomi stabilitas peg bergantung pada kecukupan cadangan, mekanisme rekonsiliasi, dan kepercayaan pasar.

Peristiwa penting dan kasus khusus

Beberapa peristiwa material yang perlu dicatat:

• Pengumuman wind‑down Mountain Protocol: pada 2025 proyek memasuki wind‑down yang dikelompokkan dalam fase (Phase 1–3). Fase akhir melibatkan pemindahan sebagian cadangan ke liquidity pool on‑chain (sebagai salah satu langkah untuk memfasilitasi penarikan). Pemegang harus mengikuti pengumuman resmi untuk tanggal dan mekanisme yang tepat.
• Peluncuran dan pendaftaran Moneta/NBX: Moneta dan NBX mengumumkan whitepaper dan langkah kepatuhan untuk menjadikan usdm di Cardano sebagai stablecoin regulated‑grade.
• Diskusi privasi dan kolaborasi: Hingga 15 Desember 2025, ada laporan bahwa Midnight Foundation menerima kontrak hukum dari calon mitra stablecoin yang berpotensi memanfaatkan teknologi ZK untuk selective disclosure — hal ini bisa memengaruhi cara stablecoin seperti usdm beroperasi bila tersedia opsi privasi terintegrasi.

Sumber berita: Hingga 15 Desember 2025, menurut laporan percakapan di X Spaces oleh Fahmi Syed (Midnight Foundation) dan laporan industri lain tentang likuiditas stablecoin Cardano.

Risiko dan pertimbangan bagi pengguna

Risiko utama yang perlu diperhatikan terkait usdm:

• Risiko regulatori: perubahan peraturan stablecoin (MiCA, FinCEN, aturan domestik) dapat membatasi akses atau mengubah model operasional.
• Counterparty dan manajemen cadangan: ketergantungan pada pihak ketiga (bank, money market funds) membawa risiko kredit, penarikan dana, atau segregasi yang tidak sempurna.
• Risiko smart contract: untuk versi ERC‑20 dan jembatan, kerentanan smart contract atau bug bisa menyebabkan kerugian.
• Risiko depeg: fluktuasi pasar, likuiditas rendah, atau penarikan besar dapat memicu depeg.
• Risiko geografis/akses: pembatasan wilayah untuk mint/redeem atau pembekuan layanan terhadap warga negara tertentu.

Selalu telaah dokumen resmi, laporan audit, dan status likuiditas sebelum memegang jumlah besar usdm.

FAQ singkat

Q: Apakah usdm sama di semua tempat? A: Tidak. "usdm" bisa merujuk ke beberapa token berbeda; periksa penerbit dan jaringan (ERC‑20 vs Cardano CNT).

Q: Bagaimana saya memverifikasi cadangan usdm? A: Cari attestasi pihak ketiga, laporan audit, dan rekonsiliasi yang dipublikasikan penerbit. Proof‑of‑reserves on‑chain jika tersedia juga berguna.

Q: Apa yang terjadi jika peg pecah? A: Jika peg pecah, harga usdm di pasar sekunder bisa menyimpang dari 1 USD; opsi redeem tergantung pada mekanisme penerbit dan ketersediaan likuiditas.

Q: Bagaimana menukarkan usdm ke USD fisik? A: Jika penerbit menawarkan redeem 1:1, ikuti proses redeem resmi (biasanya memerlukan KYC). Jika tidak, jual di bursa yang mendukung pasangan fiat atau stablecoin lain, misalnya melalui platform perdagangan terpercaya (disarankan menggunakan Bitget untuk eksekusi perdagangan dan likuiditas).

Referensi dan sumber resmi

Sumber utama yang digunakan untuk menyusun artikel ini meliputi pengumuman resmi penerbit, whitepaper proyek, attestasi cadangan, dan laporan media industri. Untuk konteks berita terbaru tentang kolaborasi privasi dan diskusi X Spaces, catatan publik tersedia dari percakapan komunitas.

Hingga 15 Desember 2025, menurut laporan percakapan di X Spaces oleh Fahmi Syed (Midnight Foundation) dan liputan industri, ada perkembangan terkait calon mitra stablecoin yang sedang dalam review hukum.

(Sumber primer: pengumuman dan dokumen resmi Mountain Protocol; dokumen dan pernyataan Moneta/NBX; laporan X Spaces dan liputan industri terkait tanggal yang disebutkan.)

Catatan disambiguasi

Istilah "USDM" juga dapat merujuk pada entitas non‑kripto (mis. U.S. Drought Monitor) — artikel ini hanya membahas arti terkait aset kripto/stablecoin.

Langkah selanjutnya: jika Anda ingin memperdagangkan atau menyimpan usdm, pertimbangkan membuka akun di Bitget untuk akses pasar dan menggunakan Bitget Wallet untuk manajemen aset web3. Untuk informasi paling akurat tentang status peg, audit cadangan, dan proses redeem, selalu rujuk pengumuman resmi penerbit.

Catatan waktu: Hingga 15 Desember 2025, beberapa perkembangan kunci terkait usdm telah dilaporkan oleh percakapan X Spaces dan pengumuman penerbit. Perubahan status proyek dan peraturan dapat terjadi dengan cepat — periksa sumber resmi untuk pembaruan.