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Il piano AMM auto-costruito di pump.fun scuote l'ecosistema Raydium, la più grande pool di liquidità di Solana, innescando il rischio di sostituzione e il calo del prezzo di $RAY

Il piano AMM auto-costruito di pump.fun scuote l'ecosistema Raydium, la più grande pool di liquidità di Solana, innescando il rischio di sostituzione e il calo del prezzo di $RAY

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远山洞见2025/02/25 06:35
Il 24 febbraio, Raydium, il più grande protocollo AMM sulla catena Solana, è stato coinvolto in una tempesta ecologica di giochi. La piattaforma di pubblicazione di meme coin pump.fun è stata scoperta a testare il proprio sistema di market maker automatizzato (AMM), pianificando di sostituire il pool di liquidità di base attualmente fornito da Raydium. Questa notizia ha portato direttamente a un calo di oltre il 30% del token RAY entro 24 ore, segnando la più grande fluttuazione giornaliera in quasi sei mesi. I dati on-chain mostrano che un indirizzo whale ha accumulato 6,45 milioni di dollari in RAY verso l'exchange centralizzato negli ultimi tre giorni. Secondo il prezzo di costo di 4,73 dollari, la perdita effettiva è di 1,517 milioni di dollari. Se tutti gli 867.000 RAY (del valore di 2,83 milioni di dollari) detenuti nei quattro mesi vengono venduti, si genererà una perdita aggiuntiva di 1,27 milioni di dollari.
 
Oggi, InfraRAY, un contributore principale di Raydium, ha risposto urgentemente, affermando che c'è stato un errore strategico nella costruzione indipendente dell'AMM da parte di pump.fun, sottolineando che potrebbe affrontare rischi fondamentali come il supporto insufficiente dell'infrastruttura on-chain e la mancanza di slancio nella migrazione dei token. Come centro di liquidità dell'ecosistema Solana, oltre il 30% del volume di scambi attuale di Raydium si basa sui token pubblicati da pump.fun. Gli analisti del settore ritengono che, sebbene pump.fun non abbia ancora annunciato un piano di migrazione specifico, il panico del mercato ha portato investitori e market maker a ridurre simultaneamente le loro posizioni.
 
Questa competizione di nicchia espone il rischio di dipendenza del protocollo DeFi di Solana, se pump.fun realizza con successo il ciclo chiuso AMM, potrebbe ricostruire il modello della catena industriale di pubblicazione di meme coin, fornitura di liquidità e scenari di trading.
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Esclusione di responsabilità: il contenuto di questo articolo riflette esclusivamente l’opinione dell’autore e non rappresenta in alcun modo la piattaforma. Questo articolo non deve essere utilizzato come riferimento per prendere decisioni di investimento.

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