Il viaggio del Bitcoin in El Salvador: da moneta a corso legale agli acquisti quotidiani di BTC

• El Salvador è passato dal riconoscimento del Bitcoin come moneta a corso legale nel 2021 a una costante accumulazione di BTC a livello nazionale entro il 2025.
• Il paese detiene circa 6.313 BTC a settembre 2025, secondo tracker ufficiali e dati disponibili.
• L’adozione di Bitcoin è presentata come copertura contro l’inflazione e come percorso di diversificazione delle riserve.

Nel settembre 2021, El Salvador è diventato il primo paese a conferire a una criptovaluta lo status di moneta a corso legale, promulgando la Bitcoin Law sotto la guida del Presidente Nayib Bukele.

La Bitcoin Law ha imposto l’accettazione di BTC per tutti i debiti e le transazioni. Inoltre, il governo ha lanciato l’applicazione Chivo wallet per facilitare l’adozione e ha offerto 30 dollari in BTC ai cittadini come incentivo. Il Presidente Nayib Bukele ha dichiarato che l’uso del Bitcoin insieme al dollaro statunitense avrebbe ridotto i costi delle rimesse e aumentato gli investimenti e l’accesso finanziario. 

Inoltre, il lancio iniziale ha visto problemi tecnici e proteste, ma il governo ha iniziato ad acquistare sistematicamente BTC, spesso durante i cali di prezzo – una strategia soprannominata “buying the dip”.

Adozione e primi ostacoli

Il Presidente di El Salvador, Bukele, ha introdotto il disegno di legge per il riconoscimento del bitcoin come moneta a corso legale nel giugno 2021, e l’Assemblea Legislativa lo ha approvato in pochi giorni. Ha ricevuto 62 voti su 84 membri dell’Assemblea Legislativa, rendendo il Bitcoin moneta a corso legale insieme al dollaro statunitense. Il governo ha creato un fondo da 150 milioni di dollari e ha offerto ai cittadini un bonus di 30 dollari in bitcoin tramite il wallet Chivo, acquistando anche ₿400 per fornire liquidità.

Bukele ha sostenuto che la misura avrebbe aumentato l’accesso finanziario, poiché molti salvadoregni non possedevano un conto bancario, e avrebbe attratto investitori grazie a un’economia digitale innovativa. Le tasse potevano essere pagate in Bitcoin, ma l’uso individuale era opzionale. Inoltre, le imprese potevano accettare bitcoin e le transazioni erano esenti dalla tassa sulle plusvalenze.

Inoltre, il percorso quadriennale di El Salvador, dall’adozione del Bitcoin come moneta a corso legale nel 2021 fino alle acquisizioni costanti di BTC nel 2025, rappresenta un audace esperimento di integrazione nazionale delle criptovalute.

El Salvador ha iniziato ad acquistare Bitcoin come asset di tesoreria nel settembre 2021, quando la criptovaluta era scambiata intorno ai 52.000 dollari. Tuttavia, a gennaio 2022, il valore del Bitcoin era sceso del 45% a circa 35.040 dollari, causando una perdita di 22 milioni di dollari alle riserve del paese. Nonostante ciò, il governo ha continuato ad acquistare Bitcoin.

Ad agosto 2025, il Bitcoin ha raggiunto un massimo storico di 124.290 dollari e, a settembre 2025, era scambiato a 112.071 dollari, riflettendo la crescente accettazione e valore nell’economia globale.

Sfide di scalabilità e strategia di investimento in evoluzione

Adozione limitata e impatto economico

Sondaggi condotti dopo l’entrata in vigore della legge hanno mostrato che la maggior parte dei cittadini di El Salvador non comprendeva il bitcoin; una larga maggioranza si opponeva alla politica. Circa la metà degli adulti ha scaricato il wallet Chivo, ma l’utilizzo è diminuito una volta esaurito il bonus di iscrizione. Lo scetticismo iniziale rifletteva una limitata alfabetizzazione digitale e preoccupazioni per la volatilità.

Dopo il primo anno, studi della U.S. National Bureau of Economic Research e della Camera di Commercio salvadoregna hanno indicato che l’uso del bitcoin nel commercio è rimasto minimo. Solo circa 20% delle imprese lo accettava e circa 14 % ha riportato almeno una transazione in criptovaluta. Per la maggior parte degli utenti, il wallet Chivo è stato utilizzato solo per riscuotere i bonus governativi. Il Bitcoin rappresentava una quota minima delle transazioni bancarie e meno del 2% delle rimesse. I sondaggi sulla fiducia pubblica hanno mostrato che solo una minoranza aveva fiducia nell’asset digitale. Nel 2023, la quota di cittadini che utilizzavano bitcoin per i pagamenti era scesa sotto il 13%. 

Accumulo di riserve e oscillazioni di mercato

Di fronte a una debole adozione al dettaglio, le autorità hanno spostato l’attenzione dalla promozione dell’uso da parte dei consumatori alla costruzione di una tesoreria in bitcoin. A metà 2022, il governo aveva acquisito circa 2.300 BTC a un costo di circa 105 milioni di dollari. 

Il valore delle riserve oscillava con il mercato e, all’inizio del 2024, i funzionari hanno dichiarato che il portafoglio era tornato in profitto. I sostenitori del governo hanno anche suggerito che il turismo e gli investimenti esteri legati all’esperimento hanno compensato alcune perdite.

Inoltre, il governo ha dato enfasi al mining e alle riserve strategiche. Nel maggio 2024, è stato riferito che El Salvador aveva minato quasi 474 Bitcoin dal 2021 utilizzando una centrale geotermica presso il vulcano Tecapa. L’impianto forniva solo 1,5 MW dei suoi 102 MW di capacità al mining, evidenziando la scala sperimentale dell’operazione.

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Inoltre, tra il 2023 e il 2025, El Salvador ha continuato ad accumulare Bitcoin, raggiungendo oltre 6.292 BTC a metà 2025. Il valore totale era di circa 680-690 milioni di dollari, con guadagni non realizzati superiori a 300-400 milioni di dollari ai prezzi massimi.

Problemi tecnici e spese elevate

Inoltre, interruzioni e problemi di sicurezza hanno colpito il lancio dell’app Chivo nell’ottobre 2021. Gli utenti hanno sperimentato fallimenti nei pagamenti e tentativi di furto d’identità. Nonostante il lancio problematico, Bukele ha continuato ad acquistare bitcoin, spendendo circa 85 milioni di dollari tra settembre 2021 e gennaio 2022.

Quando i prezzi delle criptovalute sono crollati più tardi nel 2021, le riserve nazionali sono scese di circa 22 milioni di dollari sotto il costo. Bukele ha risposto con grandi piani per la “Bitcoin City”, una metropoli esentasse alimentata da energia geotermica di un vulcano e finanziata da Bitcoin bond. Inoltre, le agenzie di rating e gli investitori internazionali sono diventati inquieti e hanno abbassato l’outlook creditizio di El Salvador.

El Salvador ha anche redistribuito la sua riserva nazionale di Bitcoin in 14 nuovi indirizzi wallet per rafforzare la sicurezza contro future minacce del quantum computing, secondo un annuncio dell’Ufficio Bitcoin del paese il 29 agosto 2025. La mossa ha trasferito circa 6.284 BTC (circa 680 milioni di dollari) da un unico wallet governativo a questi nuovi indirizzi, senza che nessun singolo indirizzo ora detenga più di 500 BTC – un passo volto a limitare l’esposizione nel caso in cui un wallet venga compromesso. 

Il quantum computing rappresenta una minaccia teorica per i wallet di criptovalute. Una macchina quantistica sufficientemente avanzata potrebbe eventualmente decifrare la crittografia a curve ellittiche (ECDSA) che protegge le chiavi Bitcoin, consentendo a un attaccante di ricavare una chiave privata da una chiave pubblica esposta e rubare i fondi.

Acquisti giornalieri, condizioni del FMI e traguardo del 2025

Nel marzo 2024, El Salvador ha annunciato che avrebbe acquistato un bitcoin ogni giorno. L’Ufficio Bitcoin ha presentato il piano come un modo disciplinato per accumulare riserve indipendentemente dai movimenti di prezzo a breve termine. I dati suggeriscono che il paese ha aggiunto circa 28 BTC nella settimana precedente il quarto anniversario della legge. 

Nel frattempo, un accordo di prestito da 1,4 miliardi di dollari con il Fondo Monetario Internazionale, firmato a dicembre 2024, ha richiesto al governo di limitare gli acquisti volontari di bitcoin e di ridurre gradualmente il programma Chivo. Un emendamento del febbraio 2025 alla Bitcoin Law ha rimosso l’obbligo per i commercianti di accettare bitcoin e ha posto fine ai pagamenti fiscali in criptovaluta.

Nonostante tali condizioni, l’amministrazione ha continuato a celebrare il suo programma crypto. Il 7 settembre 2025, El Salvador ha celebrato il “Bitcoin Day” acquistando 21 BTC, un riferimento simbolico alla fornitura fissa di 21 milioni di monete. L’acquisto ha portato le riserve nazionali a circa 6.313 BTC per un valore superiore a 702 milioni di dollari. 

I funzionari hanno evidenziato programmi di formazione come CUBO+, che insegna agli sviluppatori a costruire su Bitcoin e Lightning Network, e hanno sottolineato che oltre 100 funzionari pubblici hanno completato corsi di alfabetizzazione su Bitcoin. Il governo ha anche emanato regolamenti per le istituzioni finanziarie che custodiscono asset digitali. Il FMI ha riferito a luglio 2025 che non erano stati effettuati nuovi acquisti, ma Bukele ha insistito che gli acquisti giornalieri sarebbero continuati.

Reazioni, critiche e potenziali benefici

Inoltre, il turismo è aumentato, eventi legati alle criptovalute come la conferenza Adopting Bitcoin sono cresciuti e il paese si è posizionato come hub per l’innovazione Bitcoin, inclusi incentivi fiscali per le aziende tecnologiche. Tuttavia, l’adozione è rimasta bassa, con le pressioni del FMI che hanno portato ad alcuni aggiustamenti politici, come la riduzione dell’uso obbligatorio di BTC per determinate transazioni.

Organizzazioni internazionali ed economisti hanno ripetutamente avvertito che la volatilità del bitcoin espone El Salvador a rischi fiscali. La Banca Mondiale si è rifiutata di supportare l’implementazione, citando preoccupazioni di trasparenza e ambientali. Il FMI ha esortato il paese a revocare lo status di moneta a corso legale del bitcoin per salvaguardare la stabilità finanziaria. 

Le agenzie di rating hanno declassato i bond salvadoregni e attivisti locali hanno protestato contro l’uso di fondi pubblici per investimenti speculativi. I sondaggi mostrano che la quota di cittadini che utilizzano bitcoin per le transazioni è scesa dal 25,7 % nel 2021 all’8,1 % nel 2024. Alti costi dei dati mobili e accesso limitato a Internet restano ostacoli.

Eppure i sostenitori sottolineano alcuni benefici. Lo status di moneta a corso legale del Bitcoin ha attratto turisti, appassionati di crypto e start-up, rafforzando le imprese locali e l’attenzione internazionale. Programmi educativi come CUBO+ favoriscono competenze locali in blockchain e intelligenza artificiale. Gli avvocati sostengono che gli acquisti giornalieri distribuiscono il rischio di prezzo e potrebbero fornire una copertura contro l’inflazione. Il governo afferma che il portafoglio era in profitto a marzo 2024, a supporto di questa narrazione ottimistica, anche se i critici notano che i guadagni non realizzati possono svanire rapidamente.

Adozione del Bitcoin: i paesi esplorano l’adozione delle criptovalute seguendo l’esempio di El Salvador 

L’esperimento Bitcoin di El Salvador ha acceso una conversazione globale sulle valute digitali e il loro ruolo nelle economie nazionali. Sulla scia di El Salvador, la Repubblica Centrafricana ha adottato il Bitcoin come moneta a corso legale nel 2022, mentre il Cantone di Zugo in Svizzera ha iniziato ad accettare criptovalute per i pagamenti fiscali. Nel frattempo, le banche centrali di tutto il mondo stanno esplorando attivamente le valute digitali delle banche centrali (CBDC), con paesi come Cina e India che gestiscono programmi pilota. Questi sviluppi evidenziano il crescente interesse istituzionale per gli asset digitali e il potenziale per ulteriori innovazioni nella finanza globale. 

Effetti positivi

Questi benefici sono stati evidenziati in vari risultati economici, sociali e strategici, spesso supportati da dati e analisi governative.

• Guadagni economici e investimenti: I dati governativi suggeriscono che i profitti non realizzati in BTC hanno raggiunto circa 400 milioni di dollari entro il 2025. Gli IDE hanno raggiunto un record, il turismo è aumentato dell’82,8% nel 2022 e i rating sono migliorati a CCC+.
• Inclusione finanziaria e rimesse: L’accesso ai servizi finanziari è aumentato di circa il 30% dopo l’adozione. Le iscrizioni a Chivo hanno inizialmente superato i conti bancari e le commissioni sulle rimesse sono diminuite per gli utenti.
• Miglioramenti sociali e di sicurezza: I crimini denunciati, inclusi omicidi e attività delle gang, sono diminuiti notevolmente. Il paese si è trasformato da “Capitale degli omicidi” a hub globale del Bitcoin. Programmi educativi e “Bitcoin Beach” hanno migliorato le competenze e ricostruito l’immagine del paese.
• Benefici strategici e di innovazione: Agevolazioni fiscali e regole più chiare hanno attirato aziende crypto e grandi eventi. I funzionari citano vantaggi di branding, nuovi finanziamenti e primi progressi in inclusione e sicurezza.

L’articolo El Salvador’s Bitcoin Journey: From Legal Tender to Daily BTC Buys  è apparso per la prima volta su Cryptotale.