Punti chiave:
Le strategie di tesoreria aziendale hanno accumulato 17 milioni di SOL, rafforzando la domanda istituzionale nonostante la debole domanda di leva finanziaria.
È probabile un'ondata di approvazioni di ETF sulle criptovalute negli Stati Uniti, ma SOL deve assicurarsi afflussi in mezzo alla concorrenza delle altre altcoin.
Il token nativo di Solana, SOL ( SOL ), è salito sopra i $250 giovedì, segnando il suo livello più alto negli ultimi otto mesi. SOL ha sovraperformato il mercato altcoin più ampio del 25% negli ultimi 30 giorni, trainato in gran parte dall'adozione aziendale come strategia di riserva.
I trader ora discutono se l'ulteriore slancio rialzista sia sostenibile dato il debole appetito per posizioni long su SOL con leva finanziaria.
Il tasso di finanziamento annualizzato dei futures perpetui è rimasto vicino all'8%, riflettendo una bassa domanda di acquisti con leva. I periodi di forte rialzo solitamente spingono l'indicatore sopra il 15%, una soglia che ci si potrebbe aspettare dopo che SOL ha guadagnato il 37% in 30 giorni. Più significativamente, l'accumulazione istituzionale sembra aver ridotto il profilo di rischio di SOL da una prospettiva di domanda e offerta.
Le aziende che utilizzano SOL come asset di riserva hanno collettivamente accumulato oltre 17 milioni di SOL, per un valore di 4.3 miliardi di dollari, secondo i dati di Strategic Solana Reserve. Tra le partecipazioni più rilevanti ci sono Forward Industries (FORD) con 6.82 milioni di SOL, Sharps Technology (STTS) con 2.14 milioni di SOL, e sia Defi Development Corp (DFDV) che Upexi Inc. (UPXI), con quasi 2 milioni di SOL ciascuna.
La strategia di riserva SOL riflette un modello reso popolare da Michael Saylor presso Strategy (MSTR), che prevede l'emissione di debito aziendale e azioni aggiuntive per acquisire criptovalute. Lunedì, Helius Medical Technologies (HSDT), quotata al Nasdaq, ha annunciato un programma di tesoreria da 500 milioni di dollari focalizzato su SOL.
Le opzioni SOL sono orientate positivamente mentre la SEC avanza sugli ETF crypto
Per determinare se la debole domanda di esposizione rialzista su SOL sia limitata ai contratti perpetui, è necessario osservare l'attività nel mercato delle opzioni. Una mancanza di convinzione solitamente spinge il rapporto premio put-to-call sopra il 200%, indicando una forte domanda per strategie neutrali o ribassiste.
L'indicatore è oscillato tra il 14% e il 57% nell'ultima settimana, riflettendo un premio più alto per le opzioni call (acquisto). Questo suggerisce che le preoccupazioni sollevate dal mercato dei futures perpetui siano esagerate, poiché i trader di derivati non stanno posizionandosi per un movimento al ribasso. Parte di questo ottimismo potrebbe essere legato alle aspettative di lancio di molteplici exchange-traded funds (ETF) su Solana negli Stati Uniti.
Mercoledì, la US Securities and Exchange Commission (SEC) ha introdotto nuovi standard normativi che potrebbero accelerare le approvazioni degli ETF sulle criptovalute spot. I trader sono particolarmente fiduciosi riguardo a un ETF su SOL dopo il successo dei prodotti basati su Ether, che hanno raccolto 24 miliardi di dollari in asset under management.
La SEC ha anche approvato il primo prodotto exchange-traded su criptovalute multi-asset negli Stati Uniti, autorizzando la quotazione del Digital Large Cap Fund (GLDC) di Grayscale da 930 milioni di dollari. Il fondo investe principalmente in Bitcoin ( BTC ) ed Ether ( ETH ), mantenendo anche allocazioni minori in XRP ( XRP ), SOL e Cardano ( ADA ).
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Ethereum continua a dominare le allocazioni istituzionali grazie al suo ampio valore totale bloccato (TVL), che attualmente ammonta a 101.6 miliardi di dollari. Solana si posiziona al secondo posto con 14.6 miliardi di dollari, secondo i dati di DefiLlama. Tuttavia, SOL si distingue per un rendimento da staking del 6.8%, significativamente superiore al 2.9% di Ether. Questo rendimento superiore potrebbe diventare un fattore decisivo per i nuovi arrivati.
Con l'approvazione della SEC statunitense ormai quasi certa, il percorso di SOL verso i $300 dipende dalla capacità di catturare afflussi negli ETF nonostante il lancio di nuove altcoin concorrenti e dal mantenimento di una costante accumulazione nelle tesorerie aziendali.
