La Fed apre un nuovo capitolo: le criptovalute entrano ufficialmente nell'agenda di Washington

Autore dell'articolo: Crypto Unfiltered

Traduzione dell'articolo: Block unicorn

 

Prefazione

Il 21 ottobre, la Federal Reserve ha ospitato a Washington la sua prima Conferenza sull'Innovazione nei Pagamenti. L'evento è durato un'intera giornata, riunendo governatori di banche centrali di diversi paesi, grandi società di gestione patrimoniale, banche, società di pagamento e i principali team di infrastrutture crypto. L'agenda della conferenza ha coperto stablecoin, asset tokenizzati, DeFi, intelligenza artificiale nei pagamenti e come collegare i registri tradizionali alla blockchain. Il messaggio trasmesso era semplice:la tecnologia crypto è ormai parte integrante delle discussioni sui pagamenti.

Perché questa volta è diverso

Per anni, l'atteggiamento degli Stati Uniti verso le criptovalute è sembrato essere primaregolamentazione, poidialogo. Questa volta, un membro del consiglio della Federal Reserve ha dichiarato durante la cerimonia di apertura che l'obiettivo è abbracciare le tecnologie dirompenti nei pagamenti e trarre insegnamento dall'esperienza di DeFi e crypto. Questo cambio di tono è significativo. Indica agli investitori che la questione non è più se questa tecnologia siaadatta, ma come integrarla in modo sicuro nei sistemicore.

Il concetto di “conti semplificati”

La notizia più concreta è che la Federal Reserve sta sviluppando un conto di pagamento a accesso limitato (spesso chiamato “conto semplificato”). Può essere visto come una versione ridotta del conto principale, che consente ad alcune istituzioni non bancarie che soddisfano i requisiti legali di accedere direttamente ai servizi di pagamento della Fed sotto stretta regolamentazione.Include limiti, nessun interesse, nessuna linea di credito,requisiti di reporting rigorosi. Oggi, molti emittenti di stablecoin e società crypto dipendono dalle banche commerciali per regolamenti e servizi chiave. Se il conto Fed a accesso limitato diventasse realtà, potrebbe ridurre i punti di guasto unici. Non è un lasciapassare gratuito e non avverrà dall'oggi al domani, ma rappresenta una direzione di sviluppo chiara.

I consigli dell’industria crypto alla Fed

Perraggiungere una vera scala istituzionale, ci sono tre problemi da risolvere. Primo, rendere i sistemitradizionalicompatibili con la blockchain, per consentire audit e controlli di conformità. Secondo,standardizzare le prove e i metadati delle transazioni per soddisfare le esigenze di regolatori e controparti. Terzo, creare varianti di “DeFi regolamentata”, in cui gli smart contract eseguano automaticamente conformità, verifica dell'identitàe controlli cross-chain. Nulla di tutto ciò è solo apparenza. Tutto ciò è esattamente ciò di cui i grandi pool di capitale hanno bisogno.

Perché le stablecoin sono centrali

Le stablecoin sono già uno degli usi pratici più grandi delle criptovalute.Il loro rischio operativo maggiore è la dipendenza da canali chiave delle banche partner. L'accesso diretto e limitato della Fed imporrà requisiti più elevati su riserve, reporting e regolamento, riducendo la probabilità di interruzioni o eventi di de-bancarizzazione. Questo non elimina il rischio, ma trasforma il sistema in uno standardizzato e regolamentato che le istituzioni possono comprendere.

Gli asset tokenizzati entrano nei piani

Quando le più grandi società di gestione patrimoniale del mondo, banche multinazionali e fornitori di dati crypto si riuniscono con la Fedper discutere di fondi tokenizzati, cash tokenizzato e regolamento on-chain, ciò che vedi è una roadmap. La tokenizzazione non èuna trovata. È un modo per accelerare la circolazione degli asset tradizionali, con regolamento istantaneo, mercati 24 ore su 24 e conformità programmabile. Gli ostacoli principali sono sempre stati standard, verifica dell'identitàe accesso sicuro ai sistemi di pagamento. Questi tre elementi sono fondamentali.

Impatto sul mercato

La volatilità dei prezzi intorno a eventi di questo tipo è elevata. Bitcoin può perdere diversi punti percentuali in un giorno, Ethereum e Solana possono crollare o impennarsi a causa dei titoli, per poi invertire la tendenza. I segnali strutturali sono più forti. La banca centrale statunitense sta ora discutendo pubblicamente su come collegare icanali cryptoal core dei pagamenti. Quando la chiarezza normativa aumenta, i flussi di capitale tendono a concentrarsi prima sugli asset più adatti agli investitori istituzionali. Bitcoin rimane la porta d'ingresso macro. Ethereum è al centro di stablecoin e tokenizzazione. Solana continua a primeggiare in velocità e applicazioni consumer. Chainlink si posiziona come il collegamento dati e compliance tra blockchain e istituzioni..

Nulla di tutto ciò garantisceun aumento lineare dei prezzi.Madetermina dove possono essere assegnati i nuovi mandati quando cambiano i meccanismi legali e operativi. Di solito significa prima Bitcoin, poi Ethereum, poi un paniere diasset a grande capitalizzazionecon casi d'uso chiari. Successivamente, se la liquidità è forte e la propensione al rischio ritorna,gli asset a piccola capitalizzazioneiniziano a salire. Stesso ciclo, fattori trainanti diversi.

Catalizzatori recenti

• Manuale delle regole per le stablecoin, normalizzazione delle riserve e reporting in tempo reale.

• Più prodotti di cash tokenizzato, titoli di stato, con identità on-chain integrata.

• Versioni DeFi che codificano controlli sulle controparti, idoneità degli asset e limiti, così che le istituzioni possano partecipare senza cambiare i propri mandati.

• Le storie di incrocio tra intelligenza artificiale e crypto hanno una reale progettazione economica, non solo marketing, soprattutto in un contesto di emissioni più restrittive.

Come posizionarsi

Mantieni il piano semplice e allineato al tuo orizzonte d'investimento. Se investi, concentrati sugli asset effettivamente acquistabili dalle istituzioni. Per la maggior parte delle persone, il core è Bitcoin ed Ethereum, con una moderata allocazione su Solana e una piccola quota riservata alle infrastrutture per il bridging cross-chain di dati e compliance. Se fai trading, presupponi volatilità in base alle dinamiche di mercato, usa strategie di gestione del rischio isolate e imposta in anticipo il tuostop loss.

Conclusione finale

La Federal Reserve ha riunito società crypto, banche, società di gestione patrimoniale e grandi tech company per pianificare insieme un sistema di pagamento condiviso, proponendo un percorso concreto per l'accesso diretto e limitato alsistema di pagamento Fed. I prezzi saranno volatili. Questo indica cheil sistema di pagamento statunitense si sta preparando a integrare gli asset e le infrastrutture che già scambi. Mantieni la pazienza, valuta i rischi e concentrati su quegli asset che le vere istituzioni potranno detenere quando i cancelli dei pagamenti si apriranno ulteriormente.