La Federal Reserve degli Stati Uniti ha ufficialmente abbassato i tassi d'interesse di 25 punti base, segnando una significativa svolta di politica monetaria volta a sostenere un'economia in rallentamento senza riaccendere l'inflazione. L'intervallo obiettivo per il tasso dei fondi federali ora si attesta tra il 3,75% e il 4%, a seguito della decisione del Comitato del 29 ottobre.
Nella sua dichiarazione di accompagnamento, la Fed ha affermato che l'attività economica continua a espandersi a un “ritmo moderato”, sebbene la crescita dell'occupazione sia rallentata e la disoccupazione sia aumentata negli ultimi mesi. L'inflazione, pur rimanendo elevata, ha mostrato segni di graduale moderazione dall'inizio di quest'anno.
La banca centrale ha riaffermato il suo obiettivo di inflazione a lungo termine del 2% e ha ribadito il suo doppio mandato di raggiungere sia la stabilità dei prezzi che la massima occupazione. “I rischi al ribasso per l'occupazione sono aumentati”, si legge nella dichiarazione, riflettendo le crescenti preoccupazioni che condizioni finanziarie più restrittive possano iniziare a pesare maggiormente sul mercato del lavoro.
Un Comitato diviso riflette un futuro incerto
La decisione non è stata unanime. Due membri hanno dissentito – Stephen Miran, che ha spinto per un taglio più profondo di 50 punti base, e Jeffrey Schmid, che avrebbe preferito mantenere il tasso invariato. La divisione evidenzia la tensione interna alla Fed tra il contenimento dell'inflazione e la protezione dell'economia da un ulteriore rallentamento.
Oltre al taglio dei tassi, la Fed ha confermato che terminerà la riduzione delle sue partecipazioni in titoli entro il 1° dicembre, segnalando una pausa nel restringimento del bilancio. Questo passo rallenta effettivamente il ritmo del quantitative tightening, potenzialmente iniettando maggiore liquidità nei mercati finanziari in un momento in cui le condizioni di prestito restano restrittive.
I responsabili politici hanno sottolineato un approccio dipendente dai dati per il futuro, affermando che le prossime mosse sui tassi dipenderanno dai “dati economici in arrivo, dalle prospettive in evoluzione e dall'equilibrio dei rischi”.
Reazione del mercato: le crypto si stabilizzano dopo una breve volatilità
Dopo l'annuncio, i mercati tradizionali hanno registrato una reazione contenuta ma stabile, mentre gli asset digitali hanno oscillato brevemente prima di stabilizzarsi.
Bitcoin è stato scambiato intorno a $111.783, guadagnando lo 0,56% nell'ultima ora ma ancora in calo di quasi il 3% nelle 24 ore, mentre Ethereum si è mantenuto vicino a $4.004, mostrando modelli simili di recupero a breve termine in un contesto di maggiore cautela.
Gli analisti hanno osservato che la risposta contenuta riflette le aspettative miste dei trader. Sebbene i tagli dei tassi tipicamente alimentino l'appetito per il rischio e sostengano asset speculativi come le criptovalute, l'incertezza su quanti altri tagli potrebbero seguire mantiene i mercati prudenti.
Come reagirà il mercato crypto?
La decisione della Fed potrebbe avere implicazioni di vasta portata per il momentum del mercato crypto in vista di novembre. Storicamente, i periodi di allentamento monetario hanno favorito Bitcoin e altri asset digitali riducendo i rendimenti degli strumenti tradizionali e aumentando la domanda di riserve di valore alternative.
Se la Fed dovesse segnalare un tono più accomodante nelle prossime settimane—soprattutto se Powell dovesse suggerire la possibilità di un ulteriore taglio dei tassi a dicembre—gli investitori potrebbero interpretarlo come un via libera a una rinnovata propensione al rischio. In questo scenario, Bitcoin potrebbe spingersi verso la resistenza vicino a $115.000, mentre Ethereum potrebbe tentare di riconquistare l'intervallo $4.200–$4.300.
D'altra parte, un messaggio più cauto o dipendente dai dati da parte del presidente della Fed potrebbe limitare i guadagni nel breve termine, mantenendo Bitcoin in una fase di consolidamento tra $110.000 e $113.000.
Liquidità e sentiment sono i principali motori
La prossima grande mossa del mercato crypto dipenderà probabilmente dalle condizioni di liquidità nei mercati globali. La decisione della Fed di interrompere la riduzione del bilancio potrebbe ristabilire la fiducia tra gli investitori istituzionali, in particolare quelli sensibili alla disponibilità di capitale.
Con il miglioramento della liquidità e la diminuzione dei rendimenti, il capitale tende a ruotare verso asset a rischio più elevato, incluse le criptovalute. Questo potrebbe rafforzare la narrativa rialzista verso la fine dell'anno, soprattutto se l'inflazione continuerà a raffreddarsi e i dati economici rimarranno stabili.
Nel frattempo, la rete Ethereum e le altre principali altcoin potrebbero beneficiare di nuovi afflussi se l'incertezza macroeconomica dovesse diminuire, soprattutto alla luce dei recenti miglioramenti nell'efficienza della rete e del crescente interesse istituzionale per gli asset tokenizzati.
Un punto di svolta per gli asset rischiosi
Nel complesso, l'ultima mossa della Fed segnala che la politica monetaria sta entrando in una nuova fase, focalizzata sulla prevenzione della debolezza economica piuttosto che sulla lotta all'inflazione a tutti i costi. Per gli investitori crypto, questo rappresenta un potenziale punto di svolta—l'inizio di un ambiente in cui gli asset rischiosi potrebbero tornare a sovraperformare, a condizione che l'inflazione rimanga sotto controllo.
Tuttavia, con il prossimo meeting della Fed tra poche settimane e i dati sul lavoro negli Stati Uniti in uscita a breve, la volatilità resta un fattore costante. I trader sia nei mercati tradizionali che in quelli digitali attendono ora i commenti del presidente Jerome Powell per ulteriori indicazioni su quanto la banca centrale sia disposta a fare per sostenere la crescita.
