Punti chiave:
I derivati su Bitcoin e le caute aspettative sui tassi d’interesse mantengono il sentiment contenuto, ma il miglioramento delle condizioni di liquidità rafforza il potenziale rialzista.
L’allentamento normativo e la revisione da parte di MSCI delle aziende con forte esposizione a BTC potrebbero aumentare l’appetito per il rischio, sostenendo una prospettiva più costruttiva a medio termine per Bitcoin.
Bitcoin (BTC) è rimasto sotto i $92.000 da giovedì ed è sceso del 22% negli ultimi 30 giorni, ma la situazione potrebbe presto cambiare. I rialzisti si aspettano che diversi governi espandano la loro offerta di moneta per sostenere le economie e i crescenti deficit fiscali, mentre i ribassisti spesso citano indicatori occupazionali più deboli e crescenti preoccupazioni sulle tendenze di investimento nell’intelligenza artificiale.
Entrambe le visioni possono avere fondamento e la recente debolezza a breve termine potrebbe alla fine fornire la base per un rally di Bitcoin più duraturo. Quattro catalizzatori aiuteranno a determinare quanto rapidamente il prezzo potrà ritestare il livello di $112.000 visto quattro settimane fa.
iShares TIPS Bond ETF (rosso) vs. Bitcoin/USD (blu). Fonte: TradingView / Cointelegraph L’iShares TIPS Bond ETF, che traccia i Treasury Inflation-Protected Securities statunitensi, ha ripreso la sua traiettoria rialzista dopo aver ritestato il supporto a 110,50 giovedì. L’ETF solitamente sale quando gli investitori si aspettano un’inflazione più alta, uno scenario che tende a favorire Bitcoin poiché i trader cercano coperture alternative.
I dati sui futures obbligazionari del CME FedWatch Tool mostrano che i trader attribuiscono una probabilità del 78% che la Federal Reserve (Fed) degli Stati Uniti mantenga i tassi di interesse al 3,50% o superiore fino al 26 gennaio, in aumento rispetto al 47% del 24 ottobre. Tassi più bassi generalmente favoriscono le aziende che fanno affidamento sulla leva finanziaria e spesso stimolano la domanda di credito al consumo.
Prestiti al consumo emessi dalle banche commerciali, USD. Fonte: Federal Reserve L’incertezza derivante dalla prolungata chiusura dei finanziamenti del governo statunitense, durata fino al 12 novembre, potrebbe indurre la Fed a lasciare invariati i tassi a dicembre. Di conseguenza, i trader stanno monitorando da vicino il rapporto sull’occupazione di novembre del Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti, previsto per il 16 dicembre, e l’indice core Personal Consumption Expenditures (PCE) di novembre, l’indicatore d’inflazione preferito dalla Fed, che sarà pubblicato il 26 dicembre.
La Federal Reserve degli Stati Uniti potrebbe innescare il prossimo rally di Bitcoin?
È probabile un cambiamento significativo nella prima metà del 2026. Il mandato del presidente della Fed Jerome Powell termina a maggio e il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha chiarito di preferire un candidato favorevole a una politica monetaria meno restrittiva. Non è stata ancora annunciata una data per la nomina e il processo include solitamente diversi mesi di audizioni e votazioni al Senato.
Bloomberg ha anche riportato che i regolatori statunitensi hanno finalizzato una norma che ridurrà i requisiti patrimoniali per le maggiori banche entro il 1° gennaio 2026. Questi sviluppi potrebbero fungere da catalizzatori per gli asset rischiosi, incluso Bitcoin, poiché l’amministrazione Trump ha segnalato l’intenzione di stimolare la crescita economica attraverso un aumento del debito pubblico, incluso il “One Big Beautiful Bill Act” introdotto a luglio.
Oltre alle considerazioni macroeconomiche, due sviluppi all’interno dell’ecosistema Bitcoin potrebbero influenzare un potenziale superamento dei $100.000. A ottobre, l’indice MSCI ha dichiarato di consultare gli investitori sulla possibilità di escludere le aziende il cui focus principale è l’accumulo di Bitcoin e altri asset digitali. Una decisione finale è attesa per il 15 gennaio.
I fondi passivi legati a Strategy (MSTR US) rappresentano quasi 9 miliardi di dollari di esposizione di mercato, secondo Bloomberg. Michael Saylor, fondatore e presidente di MSTR, ha dichiarato venerdì: “Strategy non è un fondo, non è un trust e non è una holding. Siamo una società operativa quotata in borsa con un business software da 500 milioni di dollari e una strategia di tesoreria unica.”
Correlato: Come il raffreddamento dell’inflazione storicamente influenza le narrazioni e il comportamento dei prezzi di Bitcoin
Delta skew delle opzioni Bitcoin a 30 giorni (put-call) su Deribit. Fonte: laevitas.ch I derivati su Bitcoin hanno subito una pressione persistente nelle ultime quattro settimane, come riflesso da un premio del 10% per le opzioni put (vendita) rispetto ai contratti call (acquisto) equivalenti. Considerata la scadenza di fine anno delle opzioni BTC da 22,6 miliardi di dollari il 26 dicembre, è probabile che i trader attendano che lo skew si riduca verso un valore neutro del 5% o inferiore prima di recuperare fiducia.
Nel complesso, un movimento verso i $112.000 rimane possibile per Bitcoin, anche se sembra più probabile che si materializzi nella prima metà del 2026.
