イーサリアム価格予想 2025年10月：恐怖とFOMOの間 ― ETHの次なる展開は？

10月はEthereumにとって落ち着かない月となりました。今年前半の強さの延長として始まったものの、その後急激な反転と投資家心理の揺らぎに見舞われました。月初にはETHが$4,700を突破し、機関投資家からの旺盛な需要と新設された現物ETFへの資金流入が上昇を後押ししました。しかし、その楽観ムードは急速に崩壊しました。流動性引き締めと地政学的リスクへの不安から世界的な市場センチメントが悪化し、ETHは$3,800近くまで急落しました。数日間で市場全体の雰囲気は熱心な投機から慎重、あるいは一転した後退ムードへと変化しました。

この瞬間は、Ethereumの歴史の中でも他の時期と同じく、「恐怖」と「取り残されることへの恐怖(FOMO)」という2つの対立する力の間に宙吊りになっているように思われます。テクニカルパターンは今も参照されますが、かつてほど説得力がなくなってきています。今やEthereumを動かすのはネットワークの発展、金融政策、規制、そしてグローバルファイナンスにおける暗号資産の進化する役割といった本質的な事象です。以下のセクションでは、直近の価格推移、Ethereumエコシステム内の基礎的ニュース、マクロ経済的要因、現状のセンチメント、そして今後の展望を試みる各種予想について検証します。

2025年10月の価格パフォーマンスとボラティリティ

Ethereum（ETH）の価格

出典：CoinMarketCap

10月のEthereumのパフォーマンスは、市場全体の不安定な気質を反映しています。月初の数日間、ETHは機関投資家の買いとETFに関連した楽観ムードの中で$4,700を突破して力強く上昇しました。しかし、その上昇は持続しませんでした。中旬には急激な下落が発生し、ETHは$3,800近辺にまで引き下げられました。この反転は、世界的な信用状況への再びの懸念や、リスク資産全般への関心悪化によって引き起こされました。高値圏で新規に参入した投資家は動揺し、長期保有者は再びその信念を試される展開となりました。

ボラティリティが高かったものの、Ethereumは完全に足場を失ったわけではありません。下落後数日で価格はある程度回復し、10月第3週には$4,100近辺まで戻しました。市場データによると、初期の大きな売りは短期的な清算やパニックによるものであり、Ethereumの根本的なファンダメンタルズに大きな変化があったわけではなさそうです。ETFへの資金流入も一時的に中断したものの、下落直前までには約20億ドルの資金が流入していました。直近の価格変動は不確実性をもたらしましたが、今年のラリーを後押しした楽観ムードが完全に消えたわけではありません。

Ethereumエコシステム内の最近の動向

今月はEthereum価格が大きく変動しましたが、ネットワーク基盤は進化を続けています。10月には技術的、機関的、分析的に注目すべき出来事が続き、プロジェクトの強靭さと長期的な野望を物語っています：

● Fusakaアップグレードが高度なテスト段階に突入： Ethereumの次期大型アップグレードFusakaが、今月初めにSepoliaテストネットにて第2フェーズのテストを完了しました。10月28日にはHoodiテストネットで最終ドライランが予定されており、公式メインネット導入は12月初旬と見込まれています。本アップグレードではブロックガスリミット3倍化やPeerDAS・Verkle Tree導入といった容量拡大や取引コスト削減を目的としたインフラ強化が盛り込まれています。

● ボラティリティ下でもETF流入継続： 新規承認された現物型Ether ETFは10月最初の8日間で約20億ドルの資金流入を記録しました。中旬の市場混乱で短期的に約4億3,000万ドルの流出が発生したものの、多くのアナリストはこれを一時的な反応と捉え、機関投資家の関心が後退したわけではないと見ています。全体として、Ethereumに向かう機関資金の流れは継続中です。

● アナリストによる長期強気予測： Citizens BankはETHが2年以内に$10,000を突破する可能性があるとのレポートを発表しました。報告では、ステーキング活性化・トレジャリー保有増・EIP-1559によるバーン機能継続により流通供給量が減少する点が指摘されています。これらの動向を元に、2027年までにEthereumの流動供給量は5,000万コイン未満まで減少するとの試算です。

これらの進展は価格変動ほど目立たないものの、Ethereumが成熟した金融プラットフォームとして着実に力をつけていることを裏付けます。市場の雑音の中にあっても、ネットワークは着実に成長を続けています。

マクロ経済的圧力とEthereumの市場ポジション

直近のEthereumの価格変動は、孤立した現象とは言えません。10月の市場センチメントを決定づける上で、幅広い経済的・政策的な動向が中心的な役割を果たしています。中央銀行の次なる一手、貿易摩擦拡大の行方に市場が注目する中、Ethereumも暗号資産市場全体と同様に自エコシステムの外からのシグナルに鋭敏に反応しています。

主な影響要因：

● 金利見通しの変化：米国のインフレ率が低下し、雇用データも経済減速を示唆しています。Christopher Waller理事を含む米連邦準備制度理事会(Federal Reserve)高官は10月下旬に小幅な利下げに前向きな姿勢を示しています。緩和的な政策はリスク資産全般に対する投資意欲の回復、およびEtherへの資金流入を促す可能性があります。

● 貿易摩擦とリスク回避：米国は最近、中国製品への新関税を11月1日から施行することを発表しました。このニュースを受けて世界的な市場調整が起こり、Ethereumの下落もほぼ同期しています。こうしたマクロショックは引き続きリアルタイムで暗号資産市場を動かし続けています。

● 規制面の着実な進展：米国ではGENIUS法やCLARITY法といった議案がデジタル資産の法的定義を目指しています。EUのMiCARや英国の規制枠組みも前進しており、完全とはいえないものの、こうした進展が機関投資家にとっての透明性を高めています。

Ethereumの市場ポジションはこうしたグローバルな動向と密接に連動しており、明確な指針や緩和の恩恵を受ける一方で、ショックや不確実性には脆弱な側面も抱えています。

市場センチメント—恐怖、FOMO、そして群衆心理

恐怖と強欲インデックスのチャート

出典：CoinMarketCap

10月はEthereum投資家の間にさまざまな感情が交錯しました。数カ月にわたる堅調な楽観ムードの後、中旬の急落はセンチメントに衝撃を与えました。恐怖とFOMOのバランスがより顕著となり、足元の弱含みが一時的な調整にすぎないのか、それともより深い調整の始まりなのかで投資家の見方は分かれました。

● 調整後に恐怖が急拡大： Crypto Fear & Greed Indexは急落し、10月17日ごろ今年最低レベルを記録。SNS上でも慎重なトーンが支配的となり、トレーダーのポジション解消やステーブルコイン取引量の増加が見られました（資本が安全資産へ一時退避したサイン）。

● 機関投資家のポジションは安定： リテール勢に不安感が広がる一方、ETH関連の機関投資商品への資金流入はほぼ維持。多くのアナリストは売り圧の大半が過剰レバレッジをかけたリテール口座から発生し、長期投資家は調整局面を買いの好機と捉えていると指摘しています。

● 経験豊富な影響力者らの間に楽観ムードも： Arthur HayesやTom Leeといった著名市場参加者がEthereumの長期的ポテンシャルへの自信を再表明。Hayesは下落局面を「蓄積の好機」と捉え、Leeは年内$10,000のETH到達目標を再確認し、Ethereumの根強い強さを強調しました。

● オンチェーンデータが信頼回復を示唆： Glassnodeなどによる指標からは、損失で売却するホルダーが減少し、長期保有ウォレットでの蓄積が再開するなど「信念」フェーズへの回帰傾向も読み取れます。

動揺は見られるものの、Ethereum投資家層は決して敗北したわけではなく、依然として状況を注視しています。センチメントは繊細ながらも崩壊からは程遠い状態です。

Ethereum価格予想 2025年10月：ETHは$5,000に到達できるか？

Ethereumが$4,000付近を推移する中、年末までに$5,000を回復できるかは投資家の間で大きな話題となっています。複数の短期モデルは、マクロ経済環境が安定し機関投資家の関心が継続することを前提に、ETHの目先の想定レンジを$4,300〜$4,700と見ています。また、過去のデータもやや追い風となっており、例年最終四半期は20％以上の上昇となる傾向があります。こうした季節パターンが今年も再現されれば、$5,000到達も可能ですが、市場全体の心理的支援がなければ実現は簡単ではありません。

現在の楽観ムードの多くはEthereumプロトコル外部の要因に依存しています。現物型ETFへの資金流入により新規資本が市場へ流れ込み、米連邦準備制度理事会の利下げ観測もリスク資産への投資意欲を高めそうです。同時に、ステーキングやバーン機能による流動供給の減少といったネットワークのファンダメンタルズも中長期での支えです。Citizens Bankなど複数のアナリストは、こうした構造的変化を背景に今後2年間で$10,000超えの可能性を指摘しています。

とはいえ、進むべき道は決して確約されたものではありません。Ethereumは依然として規制の不透明感、地政学リスク、信用市場の不安定さなど世界的逆風には脆弱なままです。現時点では$5,000の閾値は予測値というより「分岐点」であり、適切な条件が揃えば到達可能なものの、市場のためらいが続く限り容易には超えられない水準です。

まとめ

10月はEthereumが直面する「構造的な強さ」と「外部からの脆弱性」、“投資家の信念”と“市場の疲労感”の微妙なバランスを改めて浮き彫りにしました。ネットワークはFusakaのようなアップグレードを通じて進化し続け、機関投資家からの持続的な資金流入も記録していますが、その価格は依然として政策、貿易、センチメントといった広範な外的要因に左右されています。$3,800近くまでの急落は、暗号資産市場がいかにグローバルな不安定さに敏感かという現実を改めて示しました。

それでも、下落後の数週間で見せた復元力はEthereumがまだ足場を保っていることを示唆します。ETF流入、長期予測の安定、オンチェーン指標など、表面下には確かな支えが存在しています。年末までにETHが$5,000を突破するのか、それとも堅固な地盤が整うまで足踏みを続けるのかは、プロトコル自体の仕組みよりも、暗号資産の枠を超えた世界の情勢に左右されるでしょう。

いずれにしても、Ethereumは今も動き続けています。恐怖に凍り付くでも高揚感にのみ込まれるでもなく。投資家にとって現時点は明確さよりも多くの疑問が伴うものの、“次”に備えるための時間もまた与えられています。