意見：暗号通貨のベンチャーキャピタルは投資ペースを緩めている。BTC/ETHの保有はかなりのリターンをもたらし、新しい物語の欠如が主な理由である

Cinneamhain Venturesのパートナーであるアダム・コクランは、ベンチャーキャピタル企業が暗号通貨への投資を大幅に減速させた微妙な理由についてソーシャルメディアに投稿しました。ほとんどのベンチャーキャピタル企業にはリミテッド・パートナー（LP）が存在し、LPは主にインデックスファンドを超えるリターンに関心を持っています。しかし、中期的には、ビットコインやイーサリアムを保有するだけで、リスクリターン率の点でインデックスファンドを「簡単に上回る」ことができます。これにより、ベンチャーキャピタリストはビットコインやイーサリアムに対して様子見の姿勢を取ることができ、他の業界でスタートアップに対して行うような早期リスクを取るのではなく、より安全で収益性の高い機会を待つことができます。なぜなら、他の市場にはBTCやETHのようにコイン保有によるリターンを提供する資産が存在しないからです。

アダム・コクランは、前回の暗号通貨サイクル（2020年から2024年）では、ベンチャーキャピタル企業が「非常に活発に見えた」と述べ、参加者と共に「すでに爆発した」アプリケーションに投資して一攫千金を狙っていました。しかし、NFT、AMMフォーク、DeFi、L2などのいくつかの既知のナラティブがすでに終わりを迎えているため、次のステップが何であるかは明確ではありません。