シンガポールが暗号通貨の世界の人々を追い払い始めたとき

かつてWeb3の楽園だったシンガポールが人々を追い払い始めている。

5月30日、シンガポール金融管理局（MAS）は「デジタルトークンサービスプロバイダー（DTSP）」に関する最終的な政策ガイドラインを正式に発表しました。この文書は非常に厳しい姿勢を示しています。

シンガポールで登録または運営されている暗号化サービスプロバイダーのうち、DTSPライセンスを取得していないものはすべて、2025年6月30日までに海外の顧客へのサービスの提供を停止する必要があります。

この規制には移行期間がなく、違反者は法律に従って処罰されます。法律に違反した企業は、最高25万シンガポールドル（20万米ドル）の罰金と最長3年の懲役刑に処せられます。

この政策は青天の霹靂であり、多くのシンガポールの暗号通貨実践者に衝撃を与えた。

アジアのWeb3拠点として、シンガポールは常に「規制アービトラージ」に最適な場所としての役割を果たしてきました。

シンガポールはこれまで、「差別化された内部と外部」の規制戦略を実施し、シンガポールに登録された企業が海外の顧客に自由にサービスを提供することを認め、地元市場にサービスを提供する企業にのみ厳しい規制要件を課してきました。

特に、中国の全面禁止や米国証券取引委員会（SEC）の執行強化など、主要市場が規制を強化した際には、シンガポールはタイムリーにセーフヘイブンの役割を果たし、多くの暗号資産取引所、ファンド、プロジェクト関係者に安全な場所を提供し、暗号資産企業の移転の波を巻き起こしました。シンガポールの政​​府系ファンドであるテマセクも、FTXやイミュータブルといった暗号資産企業への投資に参加しており、シンガポールはアジアの暗号資産センターとしての地位を確固たるものにしています。

しかし、この規制政策の明確化により、「規制アービトラージ」の抜け穴は徐々に塞がれてきました。

シンガポールMASが発表したDTSPの最終規制対応文書によると、最も厳しい要点は次のとおりです。

さらに、MASは海外企業の従業員の在宅勤務は容認されるとしているものの、「従業員」の定義は曖昧であり、プロジェクトの創設者や株主が従業員に該当するかどうかはMASの裁量に委ねられています。

シンガポールのMASが突然強硬な対応をしたのはなぜか？

これは、シンガポール金融管理局（MAS）による仮想通貨企業への突発的な政策攻撃ではありません。シンガポール金融管理局（MAS）は2022年という早い時期に、金融サービス・市場法（Financial Services and Markets Act）を導入し、その第9部で仮想通貨の規制を規定しています。その後、複数回のパブリックコメントを実施し、意見草案を作成しました。5月30日付の文書は、これらの意見公募への回答として、具体的な規制方法、規制、通知、およびDTSPライセンスガイドラインを詳述したものです。

協議文書によると、MASの主な考慮事項は「一部の暗号通貨事業がシンガポールの評判を損なう可能性がある」ということだ。

協議文書によると、MASの主な考慮事項は「一部の暗号通貨事業がシンガポールの評判を損なう可能性がある」ということだ。

原文には、「デジタルトークンサービスはインターネットベースで国境を越えた性質を持つため、デジタルトークンサービスプロバイダー（DTSP）はマネーロンダリング/テロ資金供与（ML/TF）のリスクに対してより脆弱です…DTSPがシンガポールにもたらす主なリスクは風評リスクです。つまり、DTSPが違法な目的に関与したり、悪用されたりすると、シンガポールの評判が損なわれる可能性があります」と書かれていました。

すべての発端は、2022年にまで遡るかもしれない。当時、シンガポールの金融セクター、テマセク（Temasek）が仮想通貨取引所FTXと現地の仮想通貨ファンド、スリー・アローズ・キャピタル（Three Arrows Capital）への投資を破綻させ、シンガポールの金融界の評判に深刻な打撃を与えたのだ。当時のシンガポール財務大臣ローレンス・ウォン氏（現首相）は、この投資が評判を失墜させたと公に述べ、テマセクはその後、投資チームと幹部の給与を削減する処分を下した。

最新の規制によって影響を受ける暗号通貨企業はどれでしょうか?

協議文書によれば、暗号通貨取引プラットフォーム、暗号通貨の保管、暗号通貨の送金、暗号通貨の発行など、暗号通貨取引に関係するすべての事業体はライセンスを取得する必要がある。

2025年6月30日、期限が迫っており、WeChat Momentsなどのソーシャルメディアからのパニックがシンガポールの暗号通貨実践者の心を覆い隠しているが、混乱の感情の方が大きい。

「以前は関連政策について知らなかったのですが、友人関係が突然爆発的に広がりました。今では各党がそれぞれ異なる意見を持っています。様子を見るしかありません。最悪の場合、シンガポールを離れて隣国マレーシアに行くことになるかもしれません」と、このプロジェクトの実務家アダムさん（仮名）は語った。

暗号資産取引所の実務家であるケビンは、非常に動揺していました。彼の会社はすでに香港へのオフィス移転を計画していましたが、具体的なスケジュールは分かりませんでした。彼は2年間シンガポールに住み、シンガポールの永住権（PR）の申請準備をしていました。この予期せぬ変化に、彼は後悔と抵抗感でいっぱいでした。

香港立法会の呉潔荘議員は以前、ソーシャルメディアでシンガポールの仮想通貨関連従事者の香港への移住を呼びかけていました。呉議員は次のように述べています。「シンガポールは以前、『デジタルトークンサービスプロバイダーライセンスガイドライン』を発行し、仮想通貨関連企業、機関、および人材に対する新たな政策を提案しました。2022年に仮想通貨宣言が発表されて以来、香港は仮想通貨関連産業の香港での発展を積極的に歓迎しています。非公式の統計によると、数千ものWeb3関連企業が香港に進出しています。現在シンガポールで関連産業に従事しており、本社と人材を香港に移転することにご興味をお持ちでしたら、喜んでお手伝いいたします。香港での成長を歓迎いたします！」

暗号資産カストディプラットフォームCoboのCOOであり、PAGの元法務顧問であるリリー氏は、この政策はパニックを煽りすぎていると考えている。この政策はMASの一貫した規制スタイルを維持し、主にシンガポールの無認可取引所のフロントオフィスと実務チームに影響を与える。Coboを含む、免除され認可された企業や、業務範囲が認可監督の対象外である機関には影響しない。

シンガポールマスの公式サイトによると、COBO、ANTALPHA、CEFFU、MATRIXPORTなど24社が免除リストに載っており、BITGO、CIRCLE、COINBASE、GSR、Hashkey、OKX SGなど33社がDTSPライセンスを取得している。

これらの認可および免除を受けた企業にとって、この新しい政策はより公正な競争環境を作り出し、認可を受けた機関の評判価値を高め、世界的な拡大の基盤を築きました。

それに応じて、規制裁定の時代が終わると、シンガポールに拠点を置く一部のオフショア暗号通貨企業は香港、ドバイ、マレーシアなどの場所に移転し始めました。

アダム氏は、シンガポールから暗号通貨従事者が出ていくのは大きな傾向であり、この政策はむしろこのプロセスを加速させることが目的だと考えている。

シンガポールの生活費は高くてつまらない。何より、お金を稼ぐ機会が少なすぎる。暮らしたいなら日本へ、お金を稼ぎたいならドバイへ。

かつてシンガポールは「隠れユダヤ人のエルサレム」として知られていました。門が厳重になった今、隠れユダヤ人たちは水と草を求めて放浪を続けるしかありません。