ビットコイン(BTC)は現在、110,000ドルのマークのすぐ近くで取引されており、アジアの取引週が続くにつれて約109,700ドルで取引されています。
この上昇の勢いは、夏の停滞期を予想していた一般的な市場の物語に挑戦するものであり、アナリストが市場の疲労の根本的な兆候を指摘しているにもかかわらず、それは明らかです。
一方、イーサリアムのエコシステムの発展は、特にステーキングにおいて、機関投資家による採用への大きなシフトを示唆しています。
ビットコインの驚きの動き:「タイトレンジ」からの脱出
最近のビットコインの値動きは、一部の市場ウォッチャーを驚かせました。週末には、主要な暗号通貨は3.26%急騰し、105,393ドルから108,801ドルに上昇しました。
この動きは、CoinDesk Researchのテクニカル分析モデルによると、24時間平均の2.5倍に達すると、時間あたりのボリュームの大幅な急増を伴いました。
ビットコインは決定的に106,500ドルのレベルを上回り、107,600ドルで新たなサポートを確立し、月曜日のセッションまで上昇を続け、一時的に110,169ドルに達しました。
この上昇は、QCP Capitalが最近発表した、ボラティリティの抑制と大幅な価格変動の即時の触媒の欠如を強調したことに続くものです。
QCPのテレグラムノートは、インプライドボラティリティが1年ぶりの安値となり、価格行動が抑制されるパターンがあることを指摘し、夏が近づくにつれてBTCが「狭いレンジで立ち往生している」と述べています。
彼らは、「より広範な市場の関心を呼び覚ます」ために、10万ドルを下回るか11万ドルを超えることがクリーンブレイクであると示唆しました。
このブレイクアウトにもかかわらず、QCPは、最近のマクロ経済の動向が強い方向性の確信を呼び起こすことに失敗したと警告していました。
「金曜日の予想よりも強い雇用統計を受けて、米国株式が上昇し、金が売られたにもかかわらず、BTCは目立って動かず、明確なマクロアンカーがないままクロスカレントに巻き込まれた」とノートには記されています。
「次の区間を上昇させる説得力のある物語がなければ、疲労の兆候が現れています。永久建玉は軟化しており、スポットBTC ETFの流入は先細りになり始めています。」
この文脈により、ビットコインの現在の110,000ドルへのプッシュはさらに注目に値します。
また、ロンドンで進行中の米中貿易交渉や、今週後半に開催される220億ドル相当の米国債入札など、マクロ経済の緊迫した背景とも一致しており、いずれも世界市場に不確実性をもたらしています。
これらの出来事が新たなボラティリティを引き起こす可能性がある一方で、QCPは、最近の見出しのほとんどが「お決まりの反応」につながり、それがすぐに消えていくと警告しています。
今の差し迫った問題は、ビットコインの110,000ドルを超える動きが本当に持続力を持っているのか、それともラリーがその基本的なファンダメンタルズを先取りしているのかということです。
イーサリアムの制度的覚醒:ステーキングが中心的な役割を果たす
ビットコインが価格ダイナミクスをナビゲートする一方で、イーサリアム(ETH)は潜在的に変革的な変化を経験しており、特にステーキングの分野で機関投資家の採用が加速する兆しが見られます。
イーサリアムの批評家は、そのエコシステム内の中央集権化のリスクを強調することがよくありますが、制度的なインフラストラクチャが成熟し、最近のプロトコルのアップグレードが過去の制限に直接対処するにつれて、この物語は薄れていると報告されています。
「市場参加者は、セキュリティとプリンシパル保護の観点から、それが彼らの経済的利益になるため、分散化にお金を払うでしょう」と、機関投資家向けイーサリアムステーキングプラットフォームAlluvialのCEOであるMara Schmiedt氏はCoinDeskに語りました。
「 [decentralization metrics] を見ると、これらすべてが過去数年間で大幅に改善されました。」
Alluvialは、機関投資家のステーキングを促進するために設計されたプロトコルであるLiquid Collectiveを共同設立し、現在4億9,200万ドル相当のETHをステーキングしています。
この数字は、イーサリアムの総ステーキング額約930億ドルと比較すると控えめに見えるかもしれませんが、その重要性は、主に機関投資家から供給されているという事実にあります。
「私たちは、規制の勢いと安全なステーキングの利点を解き放つ能力によって推進され、イーサリアムにとって真に大規模なシフトの先端にいます」とシュミート氏は述べ、2番目に大きい暗号通貨の極めて重要な瞬間を強調しました。
イーサリアムの制度的準備が進んでいる背景には、最近のPectraのアップグレードがあり、Schmiedt氏はこの開発を「大規模」かつ「過小評価されている」と表現しています。
「ペクトラは大幅なアップグレードだったと思います。実際、ステーキングの仕組みに多大な変更が加えられるという点では、過小評価されていると思います」とSchmiedt氏は述べています。
Pectraの主要なコンポーネントであるExecution Layer(EL)トリガー可能な引き出しは、上場投資信託(ETF)発行者を含む機関投資家に重要な互換性のアップグレードを提供します。
この機能により、イーサリアムの実行レイヤーから直接パーシャルバリデーターのエグジットが可能になり、T+1償還タイムラインなどの機関の運用要件に合わせられます。
「ELトリガー型出金は、大規模な市場参加者にとって、より効果的な出口の道筋を作り出します」とSchmiedt氏は付け加えました。
最終的に、彼女はイーサリアムの機関投資家向けの魅力に強い自信を示し、「今後、機関投資家のポートフォリオでそれがより多く [ETH] 見られるようになると思います」と述べました。
