ビットコインは週末の売りの後、115ドルまで反発。機関投資家向けETFフローが注目

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Coinjournal2025/08/05 11:20

著者:Coinjournal

ビットコイン(BTC)は、東アジアの取引日が始まるにつれ、緩やかな反発を見せており、115,000ドルの大台をわずかに超えるところで取引されている。

この回復は、先週の10億ドル以上のレバレッジロングポジションが清算され、主要な仮想通貨が一時的に11万3,000ドルの水準を試した厳しい下落を受けて行われた。

この反発は強気派にとって歓迎すべき兆候だが、市場は依然として緊張しており、投資家は制度的安定化の兆候と根強いマクロ経済の懸念を慎重に比較検討している。

「レバレッジフラッシュ」の余波:慎重な楽観主義

ビットコインの金曜日の3年連続の下落となった最新の市場調整は、タカ派的なマクロ経済のカクテルによって促進された。

予想を下回る米国の雇用統計と、米国政府が発表した新たな関税の波が相まって、株式と仮想通貨の両方に打撃を与える広範な「リスクオフ」ムードを引き起こした。

アルトコインはこの下落の矢面に立たされ、ソラナ(SOL)は今週20%近く下落し、イーサリアム(ETH)は10%近く下落した。

この急激な下落にもかかわらず、商社QCPキャピタルなどの一部の市場観察者は慎重ながらも楽観的な見方を続けている。同社は月曜日のメモで「より広範な構造設定はそのまま残っている」と書き、ビットコインが7月に過去最高の月間終値を達成したという事実を指摘した。

QCPは、最近の売りをファンダメンタルズトレンドの反転ではなく、むしろ必要な「レバレッジフラッシュ」、つまり歴史的に新たな蓄積と次の上昇への道を切り開いてきた、過剰なレバレッジポジションの痛みを伴うが健全なシェイクアウトと見なしている。

とはいえ、市場のヘッジ行動は、投資家がさらなる下落の可能性をまだ排除していないことを示唆しています。

予測市場Polymarketでは、トレーダーは現在、ビットコインが2025年末までに10万ドルの大台を下回る確率を49%としている。

これは前日から2%ポイント増加しており、短期的な不安が依然として非常に存在していることを示しています。

この価格設定は、まだ刃先にある市場を反映しています。

規制の明確化、ステーブルコインの採用の増加、現実世界の資産トークン化イニシアチブの波など、多くの長期的なファンダメンタルズを支持しているにもかかわらず、下振れテールリスクは明らかに織り込まれています。

市場の次の大きなきっかけは、米国の発行体が通常香港時間の正午までに最新のETFフローデータを報告するため、アジアの取引日に訪れる可能性がある。

市場の安定化は、この面での初期のポジティブな兆候によって支えられているようで、Bitwiseは1,874万ドルの純流入を報告しており、先週金曜日に記録上最大のETF流出日の1つを経て反転する可能性がある。

これらのETFの流入が引き続き強さを示し、インプライド・ボラティリティが圧縮され始めれば、市場が「押し目買い」の物語を完全に受け入れ、中立にとどまっていたマクロの不安を振り払う必要があることを裏付ける可能性がある。

BTC: ビットコインは115,000ドルを超えて取引されており、不安定な週を経て市場が安定する初期の兆候を示しています。
ETH: イーサは3,700ドル付近で安定しており、Polymarketのトレーダーらは8月中に4,000ドルの大台を突破すると自信を示している。
金: 金は月曜日に3取引連続で上昇幅を拡大し、2週間ぶりの高値まで上昇した。この動きは、米連邦準備制度理事会(FRB)の9月利下げ期待を高めた軟調な米国経済指標に牽引された。CMEトレーダーは現在、その可能性を86%織り込んでいる。
日経225: ドナルド・トランプ米大統領がインド輸出品に対する関税を大幅に引き上げる計画を発表した後、アジア太平洋市場は上昇して取引を開始した。日本の日経225は0.54%上昇した。
S&P 500: 月曜日の米国株は大幅に反発し、S&P 500 は 1.47% 上昇して 6,329.94 となりました。この動きにより4日間の下落が止まり、指数の単一セッションとしては5月以来最高の記録となった。