EUの制裁はロシア支援のステーブルコインの驚異的な成長を止められるか？

新たな報道によると、EUはルーブル担保型ステーブルコインA7A5に対する制裁を検討しているとされています。この企業は国際的なマネーロンダリングに間接的に関与しているとされていますが、多くの疑問が未解決のままです。

一方で、このトークンは米国の制裁にもかかわらず注目を集めており、8月以降で60億ドル（6 billions）を移動させています。A7A5は現在、世界最大の非ドル建てステーブルコインとなり、暗号資産コミュニティとの重要な関係を築いています。

A7A5への制裁？

数か月前にキルギスの企業がA7A5をローンチして以来、この資産は多くの論争を呼んでいます。ロシア政府との直接的な関係は不明ですが、A7A5は国際的なマネーロンダリングやモルドバでの選挙干渉疑惑に登場しています。

このため、EUはA7A5に対する新たな制裁を検討しており、これは米国が同様の措置を取った数週間後のことです。しかし、これがどれほどの効果をもたらすかは不明です。

主要な金融市場からの法的圧力が高まっているにもかかわらず、A7A5の時価総額は増加しており、世界最大の非ドル建てステーブルコインとなっています：

A7A5 Market Cap (Self-Reported). Source: CoinMarketCap

暗号資産業界での存在感の高まり

実際、制裁の脅威にもかかわらず、A7A5は国際的な暗号資産コミュニティとの関係を着実に深めています。同社は最近、主要な業界カンファレンスであるTOKEN2049でプラチナスポンサーとしてリストされました。

コミュニティからの反発や法的地位の不透明さにより、主催者はスポンサー指定を取り消しましたが、それでもA7A5は重要な役割を果たしました。

さらに、A7A5に対する制裁の効果に関する重要なデータが一つありますが、それはあまり有望ではありません。

米国の制裁が8月に実施されて以来、このトークンはブラックリストに載ったウォレットから60億ドル（6 billions）を移動させており、通常通りの運用能力を示しています。

ロシアによる監査は助けになるか？

一部のアナリストは、ロシア銀行が来年実施予定の暗号資産業界に対する監査に注目しています。A7A5とロシア国家を結びつけるいくつかの痕跡はありますが、関与を示す明確な証拠はありません。

もし西側の制裁がA7A5を抑止できない場合、その後ろ盾とされる存在が不都合な疑問を投げかける可能性があります。

しかし、ロシアのメディア報道を見ると、異なるストーリーが浮かび上がります。この2026年の調査は主にTradFiとWeb3の関わり、すなわち暗号資産企業への投資や融資に関するものです。

この措置が暗号資産企業自体を監査することを意図しているようには見えません。

さらに、書類上ではA7A5はロシアではなくキルギスに拠点を置いています。このステーブルコインはルーブルで裏付けられ、ロシアの企業を通じて広く流通していますが、この法域の問題が隠れ蓑となる可能性があります。

ロシア銀行が財務上の不整合を明らかにし、公表したくない場合、そうしない十分な理由があります。

言い換えれば、これらの未解決の疑問の間で私たちは「鏡の迷宮」にいるようなものであり、暗号資産によるマネーロンダリングの手法は進化し続けています。

EUはA7A5に制裁を科す可能性がありますが、その効果は不明です。このステーブルコインは今後も国境を越えた違法取引を支え続ける可能性があります。