暗号資産、金、ヘッジファンド　米国投資家が戦略を転換

伝統的な投資のランドマークが揺らいでいます。市場の変動と従来型ポートフォリオへの信頼低下に直面し、ますます多くのアメリカ人投資家が株式や債券から離れ、よりダイナミックとされる資産、すなわちcrypto、金、石油、プライベート・エクイティなどに目を向けています。この動きは、リターンと自由の追求だけでなく、不信感によっても駆動される、確立されたモデルへの深い疑問を反映しています。これはCharles Schwabの最新調査結果によって裏付けられた構造的な変化です。

The Massive Attraction to Alternative Assets

トランプ政権の関税がcrypto市場に混乱をもたらす中、Charles Schwabが発表した最近の調査は、米国における投資行動の大きな変化を明らかにしています。

実際、調査対象となった投資家の45%が、crypto、金や石油などのコモディティ、プライベート不動産、プライベート・エクイティ、ヘッジファンドといった非伝統的資産に資金を投じたいと回答しています。

この分散化への欲求は、従来型ポートフォリオの否定によっても支えられています。「回答者の3分の2は、株式と債券に限定するのはもはや十分ではない」とレポートは述べています。これは、アナリストが世代的かつ構造的な資産運用の転換点と指摘する、従来型戦略への明確な信頼喪失です。

この文脈において、ETF（上場投資信託）は中心的な役割を果たしています。ETFは、投資家が従来のプライベート投資の制約なしに、これらの複雑な資産にアクセスすることを可能にします。State Street Investment Managementによれば、今年米国では1,000 billionsドル以上がETFに投資され、その大部分が金やcryptoに関連するETFに流れているとCNBCは報じています。この熱狂にはいくつかの理由があります：

• アクセスのしやすさ：ETFは、従来の多くのプライベートファンドとは異なり、市場時間外でもいつでも売買可能です；

• 流動性：投資家はもはやロックアップ期間や償還制限に縛られません；

• 事務手続きの簡素化：非上場オルタナティブ商品にしばしば伴う複雑な手続きを回避できます；

• リスク管理されたエクスポージャー：よりボラティリティの高い資産クラスへの段階的かつ計画的なアプローチが可能です。

「これらのプライベート投資は、しばしば数年のロックアップ期間や償還制限があります」とCurtis Financial Planningのディレクター、Cathy Curtisは指摘します。彼女によれば、ETFは興味深いエントリーポイントですが、限界もあるとし、「小規模なポートフォリオではオルタナティブ資産は5%までに制限すべきです。大規模なポートフォリオなら10～15%まで拡大可能です」と述べています。

A Shift Driven by Youth and Favored by Crypto Regulation

数字だけでなく、この調査は重要な世代間現象も浮き彫りにしています。若い投資家、特にミレニアル世代やZ世代は、従来型の貯蓄モデルを捨て、より大胆と見なされるソリューションを選ぶ傾向が最も強い層です。

Charles Schwabは、この傾向をより正確に把握するため、200人のZ世代投資家と200人のcrypto投資家をパネルに加えました。結果は明白で、多くの若い回答者が従来の推奨を拒否し、アナリストの中にはこれを「金融的虚無主義」と呼ぶ者もいるほどで、新しい資産クラスの探求が、より大きなボラティリティを受け入れてでも優先されています。

この変化は個人だけでなく、規制環境によっても促進されています。トランプ政権は8月、オルタナティブ資産を企業の退職プランにより簡単に統合できるようにする大統領令に署名し、これにより何百万人ものアメリカ人従業員がこれらの商品にアクセスできる可能性が開かれました。

同時に、SECは特にスポットcrypto ETFのローンチを規定するルールを緩和し、市場参入をより迅速かつ円滑にしました。これら2つの措置が組み合わさることで、オルタナティブ商品の投資は大きく変革され、知識豊富な投資家層をはるかに超えて普及が拡大する可能性があります。

BitcoinやEthereum ETFの力強い反発が示すように、オルタナティブ資産への関心は着実に高まっており、投資モデルの再定義が進行中のようです。規制の開放と金融イノベーションの間で、伝統的な境界線は徐々に薄れ、より多様化しつつも要求の高い新たな資産形成のアーキテクチャが現れつつあります。