FRBが新たな章を開く：暗号資産が正式にワシントンの議題に

記事執筆者：Crypto Unfiltered

記事翻訳：Block unicorn

 

前書き

10月21日、米連邦準備制度理事会（FRB）はワシントンで初のペイメントイノベーションカンファレンスを開催しました。会議は一日中続き、各国の中央銀行総裁、大手資産運用会社、大手銀行、決済会社、主要な暗号インフラチームが一堂に会しました。議題には、ステーブルコイン、トークン化資産、DeFi、決済分野におけるAI、そして従来の台帳をブロックチェーンに接続する方法が含まれていました。会場で伝えられたメッセージは非常にシンプルです：暗号技術は今や決済分野の議論の一部となっています。

今回がなぜ異なるのか

長年にわたり、米国の暗号通貨に対する態度は「まず規制、その後対話」のように聞こえていました。今回は、FRBの理事が開会式で、決済分野の破壊的な技術を受け入れ、DeFiや暗号通貨の経験から学ぶことを目指すと述べました。このトーンの変化は非常に重要です。これは投資家に対し、この技術が適用可能かどうかという問題から、いかに安全にコアシステムに組み込むかという問題へと移行したことを示しています。

「簡素化」アカウントのコンセプト

最も具体的なニュースは、FRBが限定的アクセス権を持つ決済アカウント（一般に「簡素化アカウント」と呼ばれる）の策定を進めていることです。これはメインアカウントの簡易版と考えることができ、法的要件を満たす特定の非銀行機関が厳格な規制下でFRBの決済サービスに直接アクセスできるようにします。限度額、無利息、与信枠なし、厳格な報告要件などが含まれます。現在、多くのステーブルコイン発行者や暗号通貨企業は、商業銀行に決済や重要なサービスを依存しています。限定的アクセス権を持つFRBアカウントが実現すれば、シングルポイント障害を減らすことができます。これはフリーパスではなく、一朝一夕に実現するものでもありませんが、明確な発展方向です。

暗号業界からFRBへの提言

本当に機関規模を実現したいのであれば、3つの課題を解決する必要があります。まず、従来のシステムをブロックチェーンと互換性を持たせ、監査やコンプライアンスチェックを可能にすること。次に、取引に付随する証明やメタデータを標準化し、規制当局や取引相手のニーズに応えること。三つ目は、「規制されたDeFi」バージョンを作成し、スマートコントラクトがデフォルトで自動的にコンプライアンス、ID認証、クロスチェーンコントロールを実行すること。これらは決して見せかけではありません。これらこそが大規模な資本プールが必要とするものです。

なぜステーブルコインが中核なのか

ステーブルコインはすでに暗号通貨最大の実用例の一つです。最大のオペレーションリスクは、提携銀行の重要なチャネルに依存していることです。FRBによる直接的かつ限定的なアクセス権は、準備金、報告、決済に対してより高い基準を設け、中断や銀行離れイベントの発生可能性を低減します。これでリスクが消えるわけではありませんが、システムを機関が理解できる標準化された規制下のシステムへと転換します。

トークン化資産の導入計画

世界最大の資産運用会社、多国籍銀行、暗号データプロバイダーがFRBと一堂に会し、トークン化ファンド、トークン化キャッシュ、オンチェーン決済について議論する場面は、まさにロードマップです。トークン化は流行語ではありません。それは従来資産の流通を加速させる方法であり、即時決済、24時間市場、プログラム可能なコンプライアンスを備えています。これまでの障害は、標準、ID認証、決済システムへの安全なアクセスでした。これら三つが最重要です。

市場への影響

このようなイベントを巡る価格変動は大きいです。bitcoinは一日で数パーセント下落することもあり、ethereumやSolanaもヘッドラインニュースで大きく下落または急騰し、その後反転することもあります。構造的なシグナルはより強力です。米国中央銀行は現在、暗号通貨チャネルを決済コアにどう接続するかを公に議論しています。政策の明確化が進むと、資金フローはまず機関投資家に最も適した資産に集中する傾向があります。bitcoinは依然としてマクロ経済の入口です。ethereumはステーブルコインとトークン化の中核に位置しています。Solanaはスピードと消費者向けアプリで引き続き優位に立っています。Chainlinkはブロックチェーンと機関をつなぐデータとコンプライアンスのハブとして位置付けられています。

これらは価格の直線的な上昇を保証するものではありません。しかし、法律や運用メカニズムが変化した際、新たな認可がどこに配分されるかを決定します。通常、まずbitcoin、次にethereum、そして明確なユースケースを持つ大型時価総額資産へと続きます。その後、流動性が強くリスク選好が戻れば、小型時価総額資産が上昇し始めます。同じサイクルリズムで、異なるドライバーです。

直近のカタリスト

• ステーブルコインのルールブック、準備金とリアルタイム報告の標準化。

• より多くのトークン化キャッシュ商品、国債、オンチェーンID内蔵。

• DeFiバージョンでは取引相手のチェック、資産資格、制限をハードコードし、機関が認可を変更せずに参加可能に。

• AIと暗号通貨のクロスストーリーが、単なるブランドプロモーションではなく、特に排出制限が強化される中で実際の経済設計を持つ。

どのようにポジショニングするか

計画をシンプルに保ち、投資期間と一致させましょう。投資する場合は、機関が実際に購入可能な資産に注目してください。大多数にとってコアはbitcoinとethereumであり、Solanaに適度に配分し、クロスチェーンブリッジングデータやコンプライアンスのインフラには少額を割り当てます。トレードする場合は、市場ダイナミクスに基づきボラティリティを仮定し、リスク分離戦略を使い、あらかじめストップロスを設定しましょう。

最終結論

FRBは暗号企業、銀行、資産運用会社、大手テック企業を招集し、共通の決済システムを共に計画し、FRB決済システムへの直接かつ限定的なアクセスの具体的な道筋を示しました。価格は変動します。これは、米国の決済システムが、あなたがすでに取引している資産やインフラの統合準備を進めていることを示しています。忍耐強く、リスクを評価し、決済の扉がさらに開かれたときに本当に機関が保有できる資産に集中しましょう。