ETH価格は、ETFからの大規模な流出と広範な清算により、Ethereumがさらに深い調整局面に入ったことで、重要な局面を迎えています。年初来高値から約30%下落したことでトレーダーは警戒を強めていますが、クジラの蓄積やオンチェーンシグナルは、今後の回復ゾーンの形成を示唆しています。
過去4営業日のETF取引において、全9つのETH ETFが大規模な資本流出の原因となったと報じられており、市場心理に大きな影響を与えています。farsideによると、10月29日から11月3日までの間、Ethereum ETFは連続して資金流出が続き、直近では11月3日に1日で1億3570万ドルの流出が記録されました。この日、BlackRockは8170万ドル相当のETHを売却し、機関投資家の売り圧力を一層強めました。
この機関投資家の撤退は、より広範な暗号資産市場の混乱と重なり、1日で合計13.3億ドルの清算が発生しました。そのうちEthereumだけで3億2496万ドルが清算され、市場の脆弱さを浮き彫りにしています。その結果、ETH価格は本日約$3,510で取引されており、日中で約2.6%下落しています。
Ethereumの価格チャートでは、この下落がテクニカルな弱気相場を裏付けており、現在の価格は2025年のピーク$4,955から約30%下回っています。このような弱さにもかかわらず、一部の長期投資家は下落局面を利用して蓄積を進めているようです。
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市場環境が悪化する中でも、大口の機関投資家はEthereumの長期的なファンダメンタルズに自信を示しています。主要なETH保有者であるBitMineは、8万2,353ETH（3億ドル相当）を新たに保有し、合計保有量を約111.1億ドル、316万ETHに増やしました。
この蓄積パターンは、最近のETF流出とは対照的であり、一部の投資家がリスク回避を進める一方で、他の投資家は現在のETH/USD価格を割安な蓄積機会と見なしていることを示しています。このような動きは、特にETHがステーキング、DeFi、トークン化分野での役割を拡大し続ける場合、将来のサイクルに向けた戦略的なポジショニングを反映しています。
テクニカル的には、Ethereumの直近サポートは$3,300～$3,350付近にあります。この水準を守ることができれば反転の基盤となり、11月に勢いが強まれば年間高値$4,955の再テストも可能となります。しかし、サポートを維持できなければ、$2,890まで下落が拡大し、より深い調整局面となる可能性があります。
Santiment insightsによるオンチェーンデータによれば、Ethereumの30日MVRV比率は-10.5%まで低下し、「オポチュニティゾーン」に突入しています。過去の傾向では、この指標が-10%を下回るとETH価格の予測トレンドは蓄積機会を示し、短期的な回復に先行することが多いです。
さらに、クジラの蓄積とリテール投資家の投げ売りが次の上昇局面の引き金となる重要な要素です。過去のサイクルで見られたパターンでは、リテールトレーダーがパニック売りし、クジラが蓄積することで、強い反発の土台が築かれることが多いです。
したがって、短期的なボラティリティが続く中でも、テクニカルサポート、機関投資家の蓄積、好調なオンチェーン指標の組み合わせが、近い将来のETH価格反発への期待を維持しています。
