ゴールドマン・サックス：たとえ米国最高裁がトランプ関税を違法と判断しても、全体的な貿易状況への影響は限定的

Jinse Financeの報道によると、Goldman Sachsは、口頭弁論の段階で複数の米国最高裁判所判事が、Trumpが「国際緊急経済権限法」に基づいて権限を行使したことに疑問を呈したと指摘しており、最高裁が政府による緊急権限を用いた関税徴収を違憲と判断する可能性が高まっていることを示しています。予測市場では、最高裁が関税を維持する確率が約10ポイント低下したとされています。最終判決は2025年12月から2026年1月の間に発表される見込みです。もし最高裁が関税の合法性を否定した場合、政府は当時すでに徴収した約1150億から1450億ドルの関税を返還するのに数ヶ月かかる可能性があります。しかし、政府は他の法的根拠を求めて同様の関税を再導入する可能性が高く、全体的な貿易への影響は限定的にとどまるとみられます。関税削減措置があった場合でも、規模の小さい貿易相手国にのみ適用され、EUなどの主要経済圏には大きな変化はないと予想されます。ただし、還付処理や一時的な関税の空白は短期的な市場の変動を引き起こす可能性があります。（Golden Ten Data）