Pagbaba ng Presyo ng Ginto: Pinakabagong Update sa Merkado, Epekto ng Dolyar ng U.S., at Hinaharap na Pananaw

Muling bumaba ang presyo ng gold ngayon, na nagdulot ng pag-alon sa merkado habang inaayos ng mga mamumuhunan ang kanilang mga inaasahan para sa susunod na hakbang ng Federal Reserve. Bumagsak ng 0.8% ang spot gold sa humigit-kumulang $3,970 bawat onsa, na nagpapatuloy sa sunod-sunod na pagbaba na napansin ng mga mangangalakal at mga portfolio manager. Ang dahilan? Isang muling lumalakas na U.S. dollar, na pinatatag ng mas malakas sa inaasahang datos ng ekonomiya at nababawasan ang pag-asa para sa dagdag na rate cut sa 2025. Sa signal ng Fed ng "mas mahaba at mas mataas" na paninindigan at pananatiling matatag ang bond yields, nabawasan ang kinang ng gold—sa ngayon.

Ang pinakahuling pagbawi na ito ay nangyari ilang linggo lamang matapos maabot ng ginto ang all-time highs na mahigit $4,300, dulot ng mga geopolitical na pangamba at pagbilin ng mga central bank. Ngayon, nagbago na ang momentum. Pinagmamasdan ng merkado: mananatili ba ang gold sa mahahalagang suporta, o mas malalim pa ang susunod na correction? Sa artikulong ito, bubusisiin natin kung ano ang nagdudulot ng pagbaba ngayon, paano hinuhubog ng dollar at pananaw ng Fed ang kalakaran, at ano ang mga inaasahan ng mga analyst para sa isa sa pinaka-babantayang asset ng 2025.

Market Update: Gaano Kalaki ang Ibinaba ng Ginto?

30-araw na presyo ng ginto sa USD bawat onsa

Pinagmulan: goldprice.org

Patuloy na bumaba ang presyo ng ginto nitong Miyerkules, pinalalalim ang pagkalugi mula sa mas maagang bahagi ng linggo. Bumagsak ang spot gold ng humigit-kumulang 0.8% sa tinatayang $3,970 bawat onsa, na bumaba sa sikolohikal na antas na $4,000. Ito'y isang makabuluhang correction mula sa tuktok noong Oktubre, nang tumaas ang ginto mahigit $4,300 dahil sa safe-haven demand at agresibong pagbili ng mga central bank.

Sinundan ng U.S. gold futures (COMEX) ang pagbaba, na ang mga kontrata sa Disyembre ay nag-trade malapit sa $3,960 bawat onsa, nabawasan ng halos 1% kumpara sa pagsasara ng Martes. Ang pagbawi ay sanhi rin ng profit-taking, habang sinisiguro ng mga mangangalakal ang kanilang mga kita pagkatapus ng matinding pagtaas ng metal sa Setyembre at Oktubre. Mayroon ding lumalaking pag-iingat sa merkado, kaunti ang pagbabago ng risk sentiment at binabawasan ng mga trader ang kanilang gold exposure bago ang mahalagang U.S. jobs report ngayong linggo.

Nagsimula na ring kumalma ang posisyon ng mga mamumuhunan. Ang open interest sa gold futures ay bahagyang bumaba sa nakalipas na dalawang session, na nagpapakita ng bahagyang pag-atras ng mga speculative trader. Samantala, ang mga ETF flows ay naging flat matapos ang sunod-sunod na linggong may malakas na inflows—na nagpapahiwatig na muling sinusuri ng mga mamumuhunan ang short-term na potensyal ng gold sa harap ng nagbabagong macro na kalakaran.

Epekto ng U.S. Dollar sa Ginto

U.S. Dollar Index

U.S. Dollar Index

Pinagmulan: TradingView

Muling ipinamalas ng U.S. dollar ang lakas nito sa mga nakaraang session, at ramdam ng gold ang pressure. Habang tumataas ang Dollar Index (DXY) papunta sa 100, pinakamataas sa halos tatlong buwan, sumigla ang appeal ng mga asset na denominated sa dollar—na ginagawang hindi kanais-nais ang mga hindi nagbibigay ng yield na asset gaya ng gold, lalo na sa mga foreign buyers. Ang inverse na ugnayan na ito ay isa sa pinaka-konsistenteng tema sa commodity markets, at malinaw na nakikita ngayong linggo.

Nagdagdag pa ng lakas sa rally ng dollar ay ang pagbabago ng pag-asa ukol sa polisiya ng Federal Reserve. Matapos ang pulong ng Fed noong nakaraang linggo, nagbigay si Chair Jerome Powell ng isang maingat na mensahe, na bagama’t bumuti na ang inflation, maaaring maaga pa para tuluyang tumungo sa pagbaba ng rate. Ang resulta? Binawasan ng mga trader ang taya sa isang rate cut sa Disyembre, na dati’y may presyong abot 90%. Pinatatag ang dollar ng pagbabagong ito at lalong pinababa ang gold, habang inaasahan ng mga merkado na mananatiling mataas ang interest rates nang mas matagal. Elevated pa rin ang Treasury yields, lalo pang pinatibay ang appeal ng dollar at nagpaigting sa pangmatagalang pagsubok ng gold.

Ano ang Nagpapagalaw sa Presyo ng Gold? Geopolitics, Inflation, at Physical Demand

Habang nangingibabaw ang U.S. dollar at policy ng Federal Reserve sa mga balita, maraming iba pang importanteng puwersa ang nakaapekto sa direksyon ng gold. Ang mga sekondaryang factor na ito ay nagbibigay ng mahalagang konteksto para maintindihan kung bakit bumababa—o nakakahanap ng suporta—ang gold sa ilalim ng mga headline.

1. Patuloy na Malakas ang Pagbili ng Central Bank

Pinagmulan: timesofindia

Patuloy na pinapalakas ng mga global central bank ang pangmatagalang demand.

● Higit 220 tonelada ang idinagdag sa reserba sa buong mundo sa Q3 2025 — tumaas ng 28% mula sa nakaraang quarter.

● Kabilang sa mga pangunahing mamimili ang India, China, Kazakhstan, at Brazil, kung saan higit sa 600 kg ang binili ng India magmula Abril hanggang Setyembre.

● Ang trend na ito ay nagpapakita ng kompiyansa sa gold bilang strategic hedge, kahit pa may pagbaba ng presyo.

2. Nagkakaiba ang Pisikal na Demand sa Bawat Rehiyon

Nagbabago ang pattern ng pagkonsumo batay sa antas ng presyo at lokal na kalagayan.

● Nakaranas ng pagsipa sa imports ang India bago ang kanilang festive season, ngunit napalakas ng mataas na presyo sa rupee ang demand ng retail jewelry, lalo na para sa maliliit na pagbili.

● Sa China, ang pinakamalaking konsumer ng ginto sa mundo, nananatiling malakas ang demand, bagama’t maaaring bahagyang humina sa mga darating na buwan dahil sa mga bagong tax policy para sa mga gold retailer.

3. Pinipilit ng Inflation at Real Yields ang Gold

Bagama’t tradisyonal na sagot ang gold laban sa inflation, binabawasan ng tumataas na real interest rates ang bentahe nito.

● Nanatiling mataas ang Treasury yields, na ang 10-taon ay mahigit 4%, kaya tumataas ang opportunity cost ng paghawak ng walang yield na gold.

● Kung lalakas ng mas mabilis kaysa inaasahan ang pagbaba ng inflation, maaaring lalong mawalan ng halaga bilang hedge ang ginto sa malapit na hinaharap.

4. Lumalamig na Geopolitical Tensions

Bahagyang nabawasan ang safe-haven buying habang inaabot na ng merkado ang mas matatag na kalagayan ng mundo.

● Nabawasan ang tensyon sa trade sa pagitan ng U.S.–China at kawalan ng bagong geopolitical shocks na nagpapalambot ng risk appetite.

● Gayunpaman, ang mga patuloy na alitan at macro na kawalang-katiyakan ay nananatiling nagbibigay suporta sa strategic bid para sa gold ng mga long-term investor.

Habang nangingibabaw pa rin ang macro policy narrative, patuloy na hinuhubog ng mga salik na ito ang landas ng gold. Maaaring lumakas pa ang epekto ng mga ito kung humina—o bumaliktad—ang impluwensya ng monetary drivers.

Future Outlook: Mananatili Ba ang Presyon sa Gold o Muling Sasabog?

Ngayong mababa na sa $4,000 ang trade ng gold, nagtatanong ang mga investor kung ito ba ay pansamantalang pahinga o simula ng mas malawakang pagbulusok. Ang ilan sa mga analyst ng merkado ay nakikita ang kamakailang pagbaba bilang kinakailangang cooldown matapos ang matinding pagtaas, habang ang iba ay nagbababala na maaaring manatiling mababa ang metal dahil sa tumataas na yields at malakas na U.S. dollar.

Maraming nakasalalay sa susunod na datos ng ekonomiya ng U.S. Kung mas mahina kaysa inaasahan ang jobs report o may senyas na lumalakas ang pagbaba ng inflation, maaaring mapalapit ang Fed sa pagluwag, na makakapagbigay ng lakas sa gold. Sa kabilang banda, anumang palatandaan na nananatiling mainit ang labor market—o matagal bago bumaba ang inflation—ay maaaring magpatibay na mas matagal pang mataas ang interest rates, na magpapanatiling mababa sa gold.

Mahigpit na binabantayan ng technical traders ang $3,900 na support level. Kung bumaba pa rito ang presyo, maaaring bumilis ang pagbaba. Sa kabilang banda, kung mareretake ang $4,000 at mahihigitan pa ang $4,050, magiging magandang senyas ito na bumabalik na ang mga mamimili. Ngunit higit pa sa charts at forecast, mahalaga pa rin ang mas malawak na larawan: patuloy ang demand ng central bank, may global macro risks, at nagbabago ang expectations sa rate.

Bagama’t maaaring magmukhang mahina ang malapitang hinaharap, nananatiling matatag ang pangmatagalang kalakaran—lalo na kung magbago ang direksyon ng Fed o muling lumitaw ang global tension. Maaaring napapailalim ang gold ngayon, pero hindi ito mukhang marupok.

Konklusyon

Ang kamakailang pagbaba ng gold ay malinaw na senyales na pumapasok na ang merkado sa mas maingat na yugto. Ang kasabikan na nagtulak sa presyo pataas ng record highs ilang linggo lang ang nakalipas ay napalitan ng mas maingat na tono habang pinag-iisipan ng mga trader ang lakas ng U.S. dollar, ang susunod na hakbang ng Fed, at ang tibay ng pandaigdigang ekonomiya. Sa panandaliang panahon, maaari pang magdusa ang gold sa harap ng mga pagsubok tulad ng matatag na Treasury yields at nabawasang rate-cut expectations.

Nguni’t ang pangmatagalang kuwento ay malayo pa sa negatibo. Patuloy pa ring nag-iipon ng gold ang mga central bank nang agresibo, hindi pa tapos ang inflation risks, at ang kaniyang safe-haven appeal ay patuloy na nagbibigay katwiran bilang bahagi ng marami portfolio. Bagama’t maaaring pabago-bago ang galaw ng presyo sa malapit na panahon, ang mga salik ng demand at macro backdrop ay nagpapakita na hindi pa tapos ang gold—kailangan lang nitong suminghot ng hangin. Para sa mga mamumuhunan, malinaw ang mensahe: manatiling alerto, ngunit huwag isantabi ang ginto.