Nahaharap ang Microsoft sa Pinakamatagal na Sunod-sunod na Pagkalugi sa Loob ng Isang Dekada: Ano ang Sanhi ng 8-Araw na Pagbabalik-benta?

Ang stock ng Microsoft ay kaka-experience lamang ng isang bagay na hindi nito naranasan sa mahigit isang dekada: walong magkakasunod na araw ng pagkawala. Ang hindi pangkaraniwang losing streak na ito — ang pinakamahaba para sa Microsoft mula 2011 — ay umagaw ng atensyon ng mga mamumuhunan, lalo na't patuloy ang matatag na pagtaas ng kumpanya hanggang 2025. Nagsimula ang pagbagsak noong huling bahagi ng Oktubre, hindi nagtagal pagkatapos maabot ng higanteng teknolohiya ang all-time high nito, at humantong ito sa pagtanong ng mga tagamasid ng merkado: Ano nga ba ang eksaktong nagbago sa kumpanyang tila hindi mapipigil?

Sa loob ng walong trading sessions, bumaba ang presyo ng shares ng Microsoft ng mga 8–9%, mula sa tuktok na halos $542 hanggang sa gitna ng $490s. Ang pagbagsak na iyon ay nagbura ng humigit-kumulang $330 bilyon hanggang $350 bilyon sa market capitalization, na halos isang sampung bahagi ng kabuuang halaga ng Microsoft, at ibinaba ang market cap nito sa tinatayang $3.7 trilyon. Sa kabila ng setback na ito, nananatiling tumaas ang stock ng mga 17% year-to-date sa 2025, na nagrereflekta sa naunang AI-driven rally nito. Gayunpaman, ang laki ng pag-atras na ito — nang walang anumang malaking pagkukulang sa earnings o krisis — ay nagpapahiwatig ng mas malalim na pagbabago sa sikolohiya ng mga mamumuhunan. Ang tanong ngayon sa mga merkado ay kung ang walong-araw na slump na ito ay isang panandaliang correction o isang maagang senyales na lumalamig na ang kasabikan tungkol sa AI story ng Microsoft.

Mga Pangunahing Salik sa Likod ng 8-Araw na Sell-Off ng Microsoft

Maraming mahahalagang salik ang nagsanib-puwersa upang magdulot ng kamakailang pagbagsak ng Microsoft — isang kombinasyon ng mga estratehikong desisyon, pinansiyal na usapin, at mas malawak na dinamika ng merkado na nagpayanig sa tiwala ng mga mamumuhunan.

1. Tumataas na Presyon mula sa Gastos sa AI at Cloud

Ang pangunahing dahilan ay ang lumalaking pag-aalala ukol sa tumataas na pamumuhunan ng Microsoft sa artificial intelligence (AI) at cloud infrastructure. Gumagastos ang kumpanya ng sampu-sampung bilyong dolyar upang palawakin ang kapasidad ng data center nito, bumili ng mas maraming computing power, at tugunan ang lumalaking demand para sa AI services. Sa pinakahuling quarter, tumaas ang capital expenditures ng $34.9 bilyon, isang record high, at ipinahiwatig ng mga executive na magpapatuloy ang bilis ng paggastos na ito habang nag-uunahan ang Microsoft sa AI arms race.

Ang mga kamakailang deal, tulad ng $9.7 bilyon na partnership sa Australia’s IREN Ltd. upang masiguro ang kapasidad para sa data center at GPU, ay nagpapakita ng agresibong estratehiya ng pagpapalawak ng kumpanya. Bagaman inilalagay ng mga pamumuhunang ito ang Microsoft para sa pangmatagalang dominasyon sa AI at cloud, nagdulot din ito ng mga panandaliang pag-aalala tungkol sa pressure sa free-cash-flow. Para sa maraming mamumuhunan, ang tanong ay nagbago na mula sa “Kaya ba ng Microsoft na lumago?” patungo sa “Kailan magsisimulang magbayad ang mga malalaking pustahan sa AI na ito?”

2. ‘Sell-the-News’ na Reaksyon Matapos ang Malakas na Earnings

Kapansin-pansin, sinundan ng sell-off ang isang malawakang itinuturing na malakas na quarterly earnings report noong huling bahagi ng Oktubre. Natalo ng Microsoft ang mga inaasahan ng Wall Street sa lahat ng bahagi — Azure, Office, at Windows — na tumaas ang Azure revenue ng mga 39% taon-sa-taon. Maging ang profit margins ay lumaki ng higit sa dalawang porsyentong puntos, na nagpapakita ng husay ng pamamahala.

Gayunman, ang mga merkado ay nakatingin pasulong. Napansin ng mga executive na ang demand para sa AI at cloud services ay lumampas sa kasalukuyang kapasidad, na nangangahulugan ng mas maraming investment — at mas maraming gastos — sa hinaharap. Ang mga mamumuhunan na naipresyo na ang halos perpektong paglago ng AI ay naging maingat, binigyang-kahulugan ang mga pahayag bilang senyales na maaaring maipit ang profitability bago dumating ang susunod na alon ng paglago. Sa madaling salita, ito ay isang kaso ng magandang resulta, ngunit mas mataas pang inaasahan.

3. Mas Malawakang Kahinaan ng Merkado at Paglipat sa Tech Sector

Hindi nangyari nang mag-isa ang pagkadapa ng Microsoft. Ang sell-off ay sumabay sa mas malawakang pag-atras sa technology sector, habang lumilipat ang mga mamumuhunan mula sa mataas na halaga ng mga AI plays. Sa parehong panahon, bumagsak ng halos 4% ang Nasdaq-100 index, ang pinakamasamang linggo nito mula Abril 2025, na may kapansin-pansing pagbaba sa mga pangalan ng AI tulad ng NVIDIA at Palantir. Samantala, nanatiling matatag o tumaas pa ang mga mas defensive na tech name tulad ng Apple — na nagpapahiwatig ng paglipat sa kaligtasan sa loob ng tech sector.

Sa antas ng macro, lalo pang pinalala ng tumataas na bond yields at muling pag-aalala sa inflation ang pressure. Kapag ang 10-year U.S. Treasury yields ay nasa multi-year highs, nagiging di-kanais-nais ang mga high-growth stock tulad ng Microsoft — na ipinagpapalit sa mataas na valuations. Sa price-to-earnings ratio ng Microsoft na nasa 35–36×, kahit maliit na pagbabago sa sentimyento ay maaaring magdulot ng labis na reaksyon sa presyo.

Maayos ang Fundamental — Hindi ang Valuation

Sa halos lahat ng sukatan, hindi pa naging mas malakas ang negosyo ng Microsoft. Nag-post ang kumpanya ng $281.7 bilyon na kita at $101.8 bilyon na net income para sa fiscal 2025 — parehong double-digit ang paglago. Tinalo nito ang mga inaasahan sa lahat ng segment sa huling quarter:

• Sumalpok ng halos 39% year-over-year ang Azure revenue,

• Lumawak ang operating margins ng humigit-kumulang dalawang porsyentong puntos,

• at solidong lumago ang lahat ng tatlong division — cloud, productivity, at personal computing.

Sa madaling sabi, mahusay ang makina ng pananalapi ng Microsoft, bumubuo ng malaking cash flow at nagpapanatili ng nangungunang kakayahan sa industriya.

Ngunit ang isyu ng merkado ay hindi sa performance — kundi sa presyo. Kahit bumaba na sa $490s, ang stock ay ipinagpapalit pa rin sa halos 35× ng kita, mas mataas kaysa sa average ng S&P 500 na ~21× at sariling 10-year mean ng Microsoft na ~32×. Ang market cap nitong $3.7 trilyon ay halos 13× ng taunang benta, isang multiple na nangangailangan ng halos perpektong execution. Sa mundo ng 5% Treasury yields, napakamahal ng inaasahang optimismo na ito.

Ganun pa man, nananatiling isang financial fortress ang Microsoft — AAA-rated, mayaman sa cash, at patuloy na nagpapalago ng dibidendo sa loob ng 23 sunod-sunod na taon. Ang walong-araw na sell-off ay hindi hatol sa negosyo nito, kundi isang reality check sa valuation. Binabalanse lang ng mga mamumuhunan ang kanilang inaasahan para sa isang mahusay na kumpanya na naipresyo na sa halos perpektong antas ang mga shares.

Bibili ba sa Dip o Maghihintay? Hati ang mga Analyst sa Susunod na Hakbang ng Microsoft

Hating-hati ang Wall Street tungkol sa walong-araw na pagbaba ng Microsoft. Ang ilan ay nakakita ng bihirang buying opportunity; ang iba nama’y naniniwala na kailangan lang ng pahinga ng stellar run ng stock.

Nakakakita ng Buying Window ang mga Optimist

Matapos ang sell-off, muling pinagtibay ng Morgan Stanley ang Overweight rating at tinaasan ang price target nito sa $650, tinawag ang pullback na pagkakataon para “maging agresibong mamimili.” Sang-ayon dito ang Citi at Wedbush Securities, kung saan iginiit ni Dan Ives ng Wedbush na may “dalawang taong runway pa” ang AI investment cycle. Inaasahan ng mga analyst na magpapatuloy ang pangmatagalang paglago sa sandaling magsimulang magbayad ang kasalukuyang alon ng paggasta.

Ang consensus 12-month target ay nasa $630–$640, humigit-kumulang 25% taas sa kasalukuyang antas — palatandaan na nakikita pa rin ng karamihan ang pagtaas.

Maingat na Babala ng AI Hangover

May mga nananawagan ng pasensya. Sinasabi ng mga analyst ng Barclays na lumamig na ang kasabikan ng mga mamumuhunan sa AI, tinawag ang pagbagsak na “isang healthy reset” sa halip na isang buying rush. Ipinapakita ng options data ang pagtaas ng mga put positions habang ang mga trader ay naghahanda sa mas ibabang presyo, bagaman tahimik na nadagdagan ng ilang long-term funds ang shares, na tanda ng patuloy na kumpiyansa.

Mula Hype Patungong Realidad

Nagbago ang tono sa paligid ng Microsoft mula kasabikan tungo sa realism. Matibay pa rin ang mga fundamental, ngunit ngayon, inaasahan ng mga mamumuhunan ang ebidensiya na magreresulta sa totoong kita ang malaking paggasta sa AI. Gaya ng sinabi ng isang strategist, “Ayos ang kumpanya — nauuna lang ang kuwento kaysa sa realidad.”

Presyo ng Stock ng Microsoft: Ano ang Susunod Matapos ang Sell-Off?

Microsoft Corporation (MSFT) Price

Source: Yahoo Finance

Matapos ang 8-araw na pagbaba na nagbura ng halos $350 bilyon sa market value, ang tanong na ngayon ay kung malapit na bang maabot ng stock ng Microsoft ang ilalim o pansamantalang huminto lang bago muling bumaba. Ipinapakita ng pinakabagong datos sa trading ang posibilidad ng stabilisasyon — ngunit ang susunod na galaw ay higit na nakaangkla sa mga teknikal na antas at sa mas malawak na mood ng merkado.

Teknikal na Kalagayan

Sa paligid ng $495–$500, umiikot ang Microsoft malapit sa isang mahalagang support zone, halos doon din ito huling nag-rebound noong kalagitnaan ng 2025. Kung mananatiling matibay ang antas na ito, maaaring mag-consolidate ang stock bago subukang bumawi papuntang $530–$540 range — ang mga nakaraang high nito. Ang matatagumpay na pagsara sa taas ng $542 ay malamang na magkumpirma ng bullish reversal.

Kung muling magsimulang magbenta, ang susunod na malaking suporta ay nasa paligid ng $465–$470, malapit sa 200-day moving average. Sa ngayon, ang mga momentum indicator tulad ng RSI ay nagpapakita ng neutral na pagbabasa — na nagpapahiwatig ng kawalan ng panic o malakas na buying pressure.

Panandaliang Pananaw

Sa malapit na panahon, maaaring manatili sa range-bound ang presyo ng share ng Microsoft, gumagalaw sa pagitan ng $480 at $530 habang naghihintay ang mga mamumuhunan ng mga bagong catalyst. Kritikal ang susunod na earnings report at mga komento ng pamunuan tungkol sa AI spending at margins. Anumang senyales na tapos na ang capital expenditures — o na ang mga bagong produkto ng AI ay nagsisimula nang mag-convert sa kita — ay maaaring mabilis na magpanumbalik ng kumpiyansa.

Panggitna hanggang Pangmatagalang Pananaw

Nananatiling broadly bullish ang mga analyst. Ang average na price target ng halos $635 ay nagpapahiwatig ng rebound na mga 25% mula sa kasalukuyang antas. Naniniwala ang mga optimist na kapag nagsimulang pagkakitaan ng Microsoft ang AI investments nito sa pamamagitan ng Azure, Copilot, at enterprise products, hahabol ang earnings sa valuation.

Gayunpaman, nananatiling wild card ang interest rates. Kung bubuti ang yields hanggang 2026, maaaring muling manguna ang mga growth stock tulad ng Microsoft. Ngunit kung mataas pa rin ang rates, maaaring magpatuloy ang merkado sa pagbigay-pansin sa mas murang at mas defensive na sektor, na maglilimita sa mga malapitang kita.

Konklusyon

Ang walong-araw na sell-off ng Microsoft — ang pinakamahaba nito sa mahigit isang dekada — ay mas tungkol sa perspective kaysa kahinaan. Patuloy pa rin ang kumpanya sa paggawa ng bilyon-bilyong kita, pagpapalawak sa AI at cloud, at pagpapanatili ng napakalakas na posisyong pinansyal. Subalit pinaalalahanan ng merkado ang lahat na kahit ang mga higante ay kailangang patunayan ang susunod nilang hakbang. Ang $350 bilyon na pagbaba ay hindi kaparusahan sa kabiguan, kundi isang pahinga — isang recalibration ng mga inaasahan matapos ang dalawang taon ng kasabikang dulot ng AI. Hindi pa nawala ang optimismo; bahagya lamang itong napalitan ng realism.

Habang nasa sangandaan si Microsoft, nakasalalay ang susunod na yugto sa ebidensiya, hindi lang sa pangako. Magbubunga ba ng bagong alon ng kita at margin expansion ang record AI spending nito, o mas matagal mangyayari ang mga balik kaysa sa pasensiya ng merkado? Magmamasid ang mga mamumuhunan at karibal. Kung pagbabatayan ang kasaysayan, muling napatunayan na ng Microsoft ang sarili sa gitna ng pagdududa — ngunit sa pagkakataong ito, nakikipagtagisan na ito hindi lang sa ibang tech firm, kundi sa bigat ng sariling tagumpay. Ang mga susunod na quarters ay maaaring hindi lang magtakda ng trajectory ng stock nito — maaari rin nitong hubugin kung paano bibigyan ng halaga ng mga mamumuhunan ang mismong AI revolution.