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Jinse Finance reportou que Caitong Securities afirmou que, no exterior, a inflação permanece estável e, somando-se à fraqueza anterior do payroll, as expectativas de corte de juros continuam, com previsão de corte em setembro e três cortes ao longo do ano. No lado doméstico, o sentimento do mercado permanece positivo, com investidores aproveitando as correções para aumentar posições, e o mercado já retornou ao patamar anterior de alta. Perspectivas futuras: no longo prazo, com políticas proativas, catalisadores industriais, flexibilização no exterior e entrada de novos capitais, a tendência de alta permanece clara; no curto prazo, novos catalisadores como pedidos da Oracle refletindo demanda por poder computacional e a possibilidade de corte de juros pelo Federal Reserve na próxima semana continuam sustentando o mercado. Em termos de alocação, o bull market ainda não terminou; embora a volatilidade do mercado tenha aumentado, os principais ativos líderes não foram abandonados, mantendo a estratégia de alocação em tecnologia e setores cíclicos. Por um lado, com a mudança de postura do Federal Reserve e o enfraquecimento do emprego, a liquidez externa está mais flexível, e o ouro, que já havíamos destacado, começou a performar; no futuro, atenção ao retorno do interesse por medicamentos inovadores e à expansão do mercado de IA, valorizando líderes de internet/IA de Hong Kong com baixa concentração. Por outro lado, com o ciclo econômico externo buscando um fundo e o combate à competição excessiva no mercado doméstico avançando, o valor de alocação dos líderes em recursos cíclicos se destaca.