Chefe de Estratégia da Bitwise Alpha: uma alocação modesta em BTC fará um negócio parecer uma armadura de ouro

Em 27 de outubro, Jeff Park, Chefe de Estratégia da Bitwise Alpha, postou na plataforma X que, enquanto algumas pessoas argumentam que a Microsoft não deveria comprar Bitcoin para preencher seu balanço, alegando que isso os distrairia de seu negócio principal, estão ignorando uma compreensão chave do patrimônio moderno: que uma alocação modesta de BTC tornaria o negócio como uma armadura dourada, muito mais poderosa do que qualquer engenharia financeira disponível. Muito mais poderosa, essa estratégia tornará as ações mais difíceis de serem vendidas a descoberto, exporá os balanços a ventos favoráveis de alta em tendências exponenciais, e se alguém acredita no BTC, entende que o Bitcoin realmente oferece uma das maiores oportunidades de arbitragem de custo de capital a longo prazo, especialmente se você tiver $70 bilhões em caixa disponíveis. Mesmo uma alocação de 1-5% em BTC não preocuparia os acionistas com perdas (nem afetaria a volatilidade de seus múltiplos), mas haveria uma vantagem financeira assimétrica, e membros do conselho que não entendem essa responsabilidade fiduciária não estarão por perto tempo suficiente para perceber que o patrimônio é simplesmente um “retorno sobre o capital”, e não precisa ser excessivamente complicado com a injeção de interesses pessoais.