Ata da Reunião do Federal Reserve: Preços das Opções Sugerem Um a Dois Cortes de Taxa Este Ano

As atas da reunião do Federal Reserve indicam que o caminho básico da política implícito pelos preços das opções (representando a expectativa predominante do mercado) deslocou-se ligeiramente para baixo durante este período, sugerindo um possível corte de taxa de 1 a 2 vezes (25 pontos base cada) até o final do ano—apenas um pouco mais do que a expectativa durante a reunião do FOMC de março. A distribuição de probabilidade das taxas de fim de ano implícita pelas opções deslocou-se para a esquerda, com riscos de queda significativamente aumentados. À medida que o mercado percebe um risco aumentado de cortes na taxa de política, o caminho esperado da política implícito pelo mercado de futuros foi ajustado para baixo de forma mais significativa, indicando aproximadamente 3 cortes de taxa antes do final do ano. No entanto, o caminho da taxa básica mediana mostrado pelas pesquisas de expectativa de mercado mudou pouco, ainda sugerindo 2 a 3 cortes de taxa este ano. A pesquisa observa que a divergência entre os entrevistados em relação ao caminho de política mais provável está se ampliando. (Jin10)