ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registram entrada semanal de US$ 3,24 bilhões com início do rali de outubro

Os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista dos EUA registraram entradas líquidas de US$ 3,24 bilhões na última semana, de acordo com a Cointelegraph. Esse valor representa o segundo melhor desempenho semanal desde o lançamento dos fundos em janeiro de 2024. Dados da SoSoValue mostram que as entradas quase igualaram o recorde de US$ 3,38 bilhões estabelecido na semana encerrada em 22 de novembro de 2024.

O aumento ocorre após uma reversão acentuada em relação aos US$ 902 milhões em saídas da semana anterior. Analistas atribuem a mudança às expectativas de mais um corte na taxa de juros pelo Federal Reserve. As expectativas de corte de juros melhoraram o sentimento dos investidores em relação a ativos de risco como o Bitcoin. O preço do Bitcoin ultrapassou brevemente US$ 123.996 na sexta-feira, atingindo o nível mais alto em mais de seis semanas. A Blockworks relata que os ETFs de Bitcoin dos EUA acumularam US$ 2,2 bilhões em entradas líquidas ao longo de quatro dias consecutivos de negociação.

A Demanda Institucional Impulsiona o Momento do Mercado

A forte semana de entradas demonstra o renovado apetite institucional por exposição ao Bitcoin por meio de produtos regulados. Iliya Kalchev, analista da plataforma de ativos digitais Nexo, disse à Cointelegraph que as entradas de quatro semanas se aproximaram de US$ 4 bilhões. Com as taxas atuais de absorção, os fluxos do quarto trimestre podem retirar mais de 100.000 BTC de circulação. Esse montante supera mais que o dobro da nova emissão de Bitcoin no mesmo período.

Reportamos que o ETF de Bitcoin da BlackRock atingiu 700.000 BTC em custódia, avaliados em US$ 75,5 bilhões, representando 55% de todos os ativos de ETFs de Bitcoin dos EUA. O fundo gera aproximadamente US$ 187,2 milhões em taxas anuais, superando a receita do ETF principal S&P 500 da BlackRock, apesar de administrar nove vezes menos ativos. A absorção dos ETFs acelera enquanto a distribuição dos detentores de longo prazo diminui, ajudando o Bitcoin a construir um suporte mais forte próximo a níveis técnicos importantes.

Historicamente, outubro é o segundo melhor mês de desempenho do Bitcoin, com retornos médios em torno de 20%. O mês ganhou o apelido de "Uptober" entre os investidores de criptomoedas. O Bitcoin teve retornos médios de 46% em novembro e 4% em dezembro, segundo dados da CoinGlass. Matt Mena, da 21Shares, destacou o esperado corte de juros do Fed como um grande impulso para a continuidade do momento positivo do Bitcoin. O analista projeta que o Bitcoin pode atingir entre US$ 140.000 e US$ 150.000 antes do final do ano.

Contexto de Mercado Amplo e Perspectiva dos Analistas

Os ETFs de Bitcoin agora funcionam como o principal indicador de sentimento para a indústria de criptomoedas, segundo analistas de mercado. Os produtos geram entre US$ 5 bilhões e US$ 10 bilhões em volume diário de negociação em dias ativos. Investidores institucionais continuam expandindo a exposição a cripto por meio desses veículos de investimento regulados. Analistas do JPMorgan projetam que o Bitcoin pode chegar a US$ 165.000 até o final de 2025, citando subavaliação em relação aos níveis de ouro ajustados pela volatilidade.

Vários eventos macroeconômicos influenciarão a trajetória do Bitcoin nas próximas semanas. O próximo discurso do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, e a divulgação da ata da reunião do FOMC podem afetar a direção do mercado. Os investidores também aguardam o relatório de empregos dos EUA, adiado devido ao shutdown do governo em andamento. Este shutdown representa a primeira ocorrência do tipo desde 2018.

O padrão de entradas nos ETFs reflete o que alguns analistas chamam de "debasement trade", ganhando força entre instituições financeiras tradicionais. O Bitcoin se beneficia tanto como proteção digital ao ouro durante períodos de incerteza fiscal quanto como ativo de risco quando a liquidez retorna. A capitalização total do mercado de criptomoedas se aproxima do patamar de US$ 5 trilhões, representando menos de 25% de crescimento em relação aos níveis atuais. Observadores do mercado notam que o quarto trimestre de 2024 registrou um aumento de 63%, com a capitalização de mercado subindo de US$ 2,2 trilhões para US$ 3,6 trilhões até o final do ano.

A concentração de participações institucionais em Bitcoin por meio de estruturas de ETF cria novas dinâmicas de mercado. Grandes fundos controlando porções substanciais da oferta de Bitcoin podem afetar os mecanismos de descoberta de preços. Instituições financeiras tradicionais cada vez mais veem o Bitcoin como um componente permanente do portfólio, e não apenas uma alocação especulativa, mudando as dinâmicas de longo prazo para o setor de criptomoedas.